Tras el informe de empleo de diciembre, que superó las expectativas con la creación de 256.000 puestos frente a los 160.000 previstos, los recortes de tipos de la Reserva Federal ya no se consideran inminentes para 2025. Además, si la inflación repunta, la autoridad monetaria estadounidense tendría más motivos para evitar seguir relajando las condiciones financieras.
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De lo contrario, el abaratamiento de los préstamos podría estimular el gasto de los consumidores y las empresas, lo que aumentaría la inflación. Para diciembre, los últimos datos del índice de precios al consumo (IPC) muestran un ligero descenso, con una tasa anual del 3,2% frente al 3,3% previsto. Sin embargo, se trata de un aumento mensual de la inflación del 0,2%, que sigue estando lejos del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal.
Como resultado, antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en dos semanas, los días 28 y 29 de enero, los futuros de los fondos federales indican una probabilidad superior al 60% de que solo se realicen dos recortes de tipos de interés en 2025. Además, la posible imposición de restricciones a las exportaciones globales de tecnología de inteligencia artificial (IA) y unidades de procesamiento gráfico (GPU) podría afectar los planes de inversión de las empresas. Por lo tanto, las acciones del sector de la IA podrían generar menores rendimientos en comparación con los obtenidos en 2023 y 2024.
Pero teniendo en cuenta estos factores, ¿qué acciones en el ámbito de la IA merecen la pena mantener a largo plazo (aparte de la obvia Nvidia (NASDAQ:NVDA))?
Micron Technology
Aunque Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) no es una empresa estrictamente dedicada a la inteligencia artificial, resulta impensable cualquier proyecto informático sin una memoria de gran ancho de banda. Junto a las surcoreanas Samsung (KS:005930) y SK Hynix (KS:000660), Micron se posiciona como uno de los tres principales proveedores de memoria y, además, es el suministrador de memoria para la última serie RTX 50 de Nvidia, presentada en el CES 2025.
Este rol esencial en la cadena de suministro ha sido un factor clave en el ascenso del 18% en el valor de sus acciones durante el año. Con un precio actual de 103,21 dólares, las acciones de MU aún se mantienen por debajo de su máximo histórico de 153,14 dólares alcanzado en junio de 2024. No obstante, apostar por Micron, una empresa fundamental en el ecosistema de la inteligencia artificial, representa una inversión más sólida, dada su independencia frente a las recientes restricciones a la exportación de chips.
A medida que las empresas de semiconductores reconfiguran sus estrategias, Micron podría ocupar una posición clave al satisfacer la creciente demanda de chips no afectados por las restricciones a las exportaciones. Como empresa estadounidense, Micron también podría beneficiarse de la deslocalización y el "friend-shoring" si la administración Trump avanza con la revitalización de la industria nacional.
En diciembre, Micron reportó unas ganancias de 1,79 dólares por acción (BPA), superando las expectativas de 1,60 dólares por BPA. Los ingresos de la compañía, que ascendieron a 8.710 millones de dólares, marcaron un aumento del 84% interanual, resultando en ingresos netos de 1.870 millones de dólares y un flujo de caja operativo de 3.240 millones de dólares.
Estos resultados son aún más notables considerando que los gastos de capital (capex) de Micron fueron de 3.130 millones de dólares. En su última presentación a los inversores, Micron también destacó que su memoria de gran ancho de banda (HBM) se agotará para el calendario 2025, con la innovadora HBM4E lista para "introducir un cambio de paradigma en la industria de la memoria".
Aunque JPMorgan Chase (NYSE:JPM) redujo su precio objetivo para MU de 180 a 145 dólares, esta cifra aún refleja un considerable potencial de ganancias frente al precio actual de 103,21 dólares por acción. Según las proyecciones de WSJ, el precio objetivo medio de MU es de 131,37 dólares, con una estimación máxima de 250 dólares por acción.
Amazon.com
Aunque Amazon es mayormente reconocida como una compañía de comercio electrónico y logística, esta es solo una faceta de su vasta influencia. Junto con Google (NASDAQ:GOOGL) Cloud y Azure de Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon Web Services (AWS) constituye una de las infraestructuras más prominentes en la nube, diseñadas para manejar cargas de trabajo de inteligencia artificial. En este sentido, Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) se posiciona como el puente que pone a disposición, a gran escala, los chips AI/GPU de Nvidia.
Dentro de AWS, la compañía ofrece un conjunto integrado de servicios de inteligencia artificial, con SageMaker como pieza central, que unifica el análisis de datos con la inteligencia artificial y el aprendizaje automático. Según datos de Synergy Research Group, en noviembre AWS lideraba el mercado de infraestructuras en la nube con una cuota del 31%, superando ampliamente a Azure (20%) y Google (11%).
Además de su dominio en la nube, los inversores de AMZN pueden confiar en que la empresa continuará aprovechando las vulnerabilidades del comercio minorista tradicional, como los robos. La valoración mediante flujo de caja descontado (DCF) de Amazon actualmente se sitúa en 235,96 dólares, frente al precio actual de 227,28 dólares por acción.
Con un precio objetivo medio de 248,04 dólares para AWS, Amazon se presenta como una opción atractiva para los inversores en busca de valor a largo plazo, a pesar de su sólida presencia en el ámbito bursátil.
Qualcomm Inc.
El precio de las acciones de Qualcomm Incorporated (NASDAQ:QCOM) ha vuelto al rango de precios de principios de 2024, ubicándose en 164,22 dólares por acción, tras haber alcanzado un máximo histórico de 224,73 dólares en junio de 2024, similar a lo ocurrido con Micron. En los últimos tres meses, las acciones de QCOM han experimentado una caída del 7%, debido a las bajas ventas de los portátiles de la serie Snapdragon X, impulsada por Microsoft. Durante el primer trimestre de envíos, estos portátiles lograron menos del 1,5% de cuota de mercado.
Sin embargo, en los resultados del cuarto trimestre de 2024, Qualcomm reportó un aumento del 9% en los ingresos anuales, alcanzando los 38.960 millones de dólares, y un incremento del 40% en los ingresos netos, que llegaron a los 10.140 millones de dólares. Qualcomm CDMA Technologies (QCT) sigue siendo el segmento principal de la compañía, destacándose en sectores como la automoción, los dispositivos IoT y los teléfonos móviles gracias a sus soluciones de sistema en chip (SoC).
En el cuarto trimestre de 2023, Qualcomm controlaba el 23% de los envíos mundiales de SoC, superando el 20% de Apple (NASDAQ:AAPL), pero por detrás del 36% de MediaTek.
Las ventas de chipsets para móviles de Qualcomm crecieron un 12%, mientras que las soluciones para la automoción aumentaron un 68% en comparación con el trimestre anterior. El Snapdragon 8 Elite, presente en los smartphones insignia de OPPO, Xiaomi (HK:1810) y OnePlus, ofrece un rendimiento superior, incluso superando al chip A18 Pro del iPhone 16 en aplicaciones multinúcleo.
Además, los nuevos chips Snapdragon de Qualcomm han mejorado considerablemente su motor neuronal para tareas de inteligencia artificial, logrando un rendimiento un 45% superior al de la serie anterior. A la luz de estos avances, se puede afirmar que Qualcomm continuará impulsando las necesidades informáticas móviles y de IA a nivel global, a pesar de los resultados de ventas relativamente bajos de sus portátiles y tabletas Snapdragon X.
De acuerdo con las previsiones del WSJ, el precio objetivo medio de QCOM está considerablemente por encima de su valor actual de 164,22 $, situándose en 200,86 dólares por acción, lo que lo convierte en un excelente punto de entrada para quienes deseen exponerse al sector de la IA a través de los smartphones.
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Ni el autor, Tim Fries, ni este sitio web, The Tokenist, proporcionan asesoramiento financiero. Por favor, consulte la política denuestro sitio web antes de tomar decisiones financieras.
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