El peso mexicano opera con escasa variación, alrededor de $17.54 spot, en una sesión con escasas referencias a nivel global y con la atención puesta en dos referencias relevantes en la semana: la cifra de inflación en EUA y la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo. Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $17.45 y $17.60 spot (el euro entre $1.070 y $1.075).
En este sentido, el dato de inflación del consumidor estadounidense de agosto, que se conocerá el miércoles, será clave para que los operadores especulen sobre el rumbo de la política monetaria de la Fed.
Se espera que la inflación general aumente del 3.2% al 3.6% en agosto, debido a la subida de los precios de la energía y un efecto base, mientras que la inflación subyacente puede haber disminuido del 4.7% al 4.3%.
La información llegará después de que la semana pasada algunos datos económicos más fuertes de lo esperado renovaran la preocupación de que la Fed pueda subir las tasas de interés más de lo esperado. Actualmente, los inversionistas dan una probabilidad muy baja, inferior al 10%, a que el banco central estadounidense vuelva a subir su tasa de referencia en la reunión de septiembre, aunque algunos han dejado la puerta abierta a volver a subirlos en noviembre si la economía, el mercado laboral y la propia inflación no dan síntomas de ceder ligeramente.
Por otro lado, con relación al Banco Central Europeo, el mercado espera que la autoridad haga una pausa y no suba las tasas este jueves, pero será una pausa con advertencia por parte de Christine Lagarde de que seguirán altas durante el tiempo necesario y dejando abierta la puerta a otra alza antes de finales de año. La pregunta fundamental es si la ralentización económica inducida por las subidas de tasas será suficiente para volver a controlar la inflación.
En temas geopolíticos, el presidente estadounidense, Joe Biden, reveló que tuvo un encuentro "no hostil" con el primer ministro chino, Li Qiang, en los márgenes de la cumbre del G20 en la India. La Casa Blanca, por su parte, no ha enviado ningún comunicado sobre el encuentro, por lo que no se sabe si fue una reunión formal o una conversación informal por los pasillos.
En China, la inflación al consumidor ha vuelto a territorio positivo en agosto y en términos anuales se ubicó en 0.1%. De esta manera, las presiones deflacionistas comienzan a disminuir en medio de señales de estabilización del crecimiento. Por su parte, los precios al productor cayeron -3.0% anual, en línea con lo esperado tras una disminución del 4.4% en julio. La bajada de los precios de fábrica ha sido la menor en cinco meses.
En Japón, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró en una entrevista que analiza la posibilidad de que el país inicie pronto una nueva era sin tasas de interés negativas, lo que implicaría un giro en su actual política monetaria.
En México, el viernes pasado la Secretaría de Hacienda presentó su Paquete Económico 2024. Lo que más llamó la atención es que el gobierno propone el nivel de endeudamiento público más elevado de todo el sexenio, medido por su indicador más amplio, los requerimientos financieros del sector público. Después de que en este 2023 se había logrado estabilizar bajándolo a una expectativa de 3.9%, desde el 4.2% del PIB en 2022, el estimado es que se alcance un saldo negativo de 5.4% del PIB el año entrante, lo que en términos nominales implica cerca de 2 billones de pesos. El aumento se justifica por el fuerte incremento en el costo financiero (crecimiento de 12% real) y de los programas sociales prioritarios. Aunque es un foco de atención, todavía está lejos de representar una alerta importante porque el gobierno tiene aún margen de maniobra en la parte de endeudamiento, ya que el Saldo histórico de requerimientos financieros (SHRF) alcanza el 48.8% del PB.
Con relación a Pemex, le reducen la tasa de Derecho de Utilidad Compartida a 35% y se le asigna una aportación adicional de 145 mil millones de pesos. El gasto neto total del sector público asciende a 9 billones 66 mil millones de pesos, lo que significa un incremento de 4.3% real respecto a lo aprobado para 2023. Los proyectos de inversión prioritarios para el Ejecutivo Federal en el PPEF 2024 contemplan recursos por una suma de 222 mil 668 mdp, 2.5% del presupuesto total. La estimación de crecimiento económico para 2024 es de un rango de 2.5%-3.5%, similar a la que hizo la SHCP en abril de 2023. El 15 de noviembre es la fecha límite para que el Congreso apruebe en su totalidad el Paquete Económico 2024.
En materia económica, en julio de 2023 y con cifras desestacionalizadas, la producción industrial aumentó 0.5 % a tasa mensual. En particular, la Generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica, suministro de agua y de gas natural por ductos al consumidor final creció 3.5 %; Construcción, 2.0 % e Industrias manufactureras, 0.3%. Minería disminuyó 2.6 % a tasa mensual. A tasa anual y con series desestacionalizadas, la actividad industrial se incrementó 4.9 %.
Las principales bolsas en el mundo operan con ganancias, apoyadas por comentarios de Yellen quien se muestra cada vez más confiada en que Estados Unidos será capaz de contener la inflación sin dañar gravemente el mercado laboral.