En Estados Unidos se entiende por compañías pequeñas (small caps) aquellas cuya capitalización bursátil se encuentra entre los 300 y los 2.000 millones de dólares y a día de hoy el 60% entran en esta categoría.
En Estados Unidos hay dos índices formados exclusivamente por pequeñas compañías:
Uno es el S&P 600 que está formado por 600 compañías de pequeña capitalización bursátil, compañías cuya actividad está vinculada estrechamente al mercado doméstico
Pero hoy me voy a centrar en el otro, el Russell 2000 que aglutina a 2000 pequeñas compañías, las más representativas del país. El índice se caracteriza por estar muy bien diversificado por sectores, destacando principalmente: el sector financiero, el sector de la salud y el sector de bienes duraderos.
Las principales participaciones del índice son a día de hoy son: las Ovintiv Inc (NYSE:OVV), Avis Budget Group Inc (NASDAQ:CAR), Antero Resources Corp (NYSE:AR), Chesapeake Energy (NYSE:CHK), Southwestern Energy (NYSE:SWN), Range Resources Corp (NYSE:RRC), Biohaven Pharmaceutical Holding Co Ltd (NYSE:BHVN), BJs Wholesale Club Holdings Inc (NYSE:BJ), PDC Energy Inc (NASDAQ:PDCE) y Willscot Mobile Mini Holdings Corp A (NASDAQ:WSC).
Tradicionalmente, presenta una mayor volatilidad que los grandes índices del mercado norteamericano.
El índice se actualiza cada año, concretamente durante los meses de mayo y junio.
Para formar parte del índice Russell 2000 las compañías tienen que cumplir tres requisitos:
- La capitalización bursátil de la empresa ha de ser superior a los 30 millones de dólares.
- Sus acciones han de mover cada día de media como mínimo 130.000 dólares.
- El float tiene que ser mayor que el 5% de las acciones disponible en el mercado. El float es la cantidad de acciones en circulación que se encuentran disponibles para ser compradas por cualquier persona.
Añadir que aquellas compañías con una capitalización mayor tendrán más ponderación en el índice. Mientras que las compañías cotizadas que tengan una capitalización inferior tendrán un menor peso en el índice
Se puede invertir en el Russell 2000 directamente mediante futuros, por ejemplo en el Futuros Russell 2000 y el vencimiento es trimestral.
O bien se puede invertir mediante ETFs, como por ejemplo con el iShares Russell 2000 ETF (NYSE:IWM), el Amundi Index Solutions - Amundi Russell 2000 ETF-C USD (EPA:RS2U), el SPDR Russell Small Cap Completeness (NYSE:SPMD) 2K y el Vanguard Russell 1000 Index Fund ETF Shares (NASDAQ:VONE).
El problema que tiene este año
El Russell 2000 presenta la ventaja de que es un índice muy representativo de las pequeñas compañías, y por tanto de la salud del país, debido a que las pequeñas empresas tienen básicamente orientado su negocio al ámbito interno, al mercado doméstico.
Pero precisamente esta es la razón por la cual este año 2022 está bajista y haciéndolo peor que el resto de índices bursátiles de Wall Street, ya que esas compañías que lo forman tienen buena parte o toda de su exposición al mercado norteamericano, no como las grandes compañías que presentan una buena diversificación geográfica en otros países.
Tan solo hay que ver el informe de The National Federation of Independent Businesses revelando que la confianza entre las pequeñas empresas era la peor que han encontrado en los 48 años de historia de la encuesta. Por su parte el índice Small Business Optimism sigue cayendo.
En lo que va de 2022 el índice cae un -22,50%. En los últimos 3 años su rendimiento es de +4,54%, en los últimos 5 años es de +5,28% y en los últimos es de +10,79%.
Por último, decir que recientemente hemos asistido a cambios en el índice, salidas y entradas de empresas. Por regla general, cuando las empresas se incorporan a los índices, sus cotizaciones suelen subir, mientras que las acciones de las empresas expulsadas suelen caer. Pero esta tradición se ha invertido este mes.
Esto es lo contrario de lo que se supone que debería ocurrir, ya que los seguidores de los índices, como los fondos cotizados en bolsa, compran las acciones de las empresas que se añaden y venden las de las que se eliminan, haciendo que las primeras suban y las segundas bajen. Pero bueno, ya sabemos que es una regla que aunque casi siempre se cumple, no siempre es así.