Déficit público (ene-jul): 339,923mdp (ex. Pemex: -130,045.7mdp)
Los ingresos presupuestarios resultaron mayores a lo registrado en el mismo periodo del año anterior (2.7%)
El gasto presupuestario se incrementó 10.7% anual en enero-julio
El saldo neto de la deuda interna del sector público ascendió 4,413.2mmp en julio mientras que el de deuda externa se situó en 145mmd
En nuestra opinión, el reporte de finanzas públicas continua mostrando un mayor dinamismo del gasto público en lo que va del año
El déficit público durante el periodo enero-julio resulto de 339,923.6mdp. Esta cifra se compara con el déficit de 123,746mdp observado en el mismo período de 2013 y se deriva principalmente de la caída en los ingresos no petroleros no tributarios (-15.2%). Asimismo, excluyendo la inversión en Pemex, el balance público presentó un déficit de 130,045.7mdp (vs. 36,088.1mdp en enero-julio 2013). Por otra parte, el balance primario muestra un déficit de 145,259.8mdp comparado con el balance positivo por 40,494.3mdp observado en el mismo periodo del año anterior.
Los ingresos presupuestarios ascienden a 2,238.7mmp ligeramente por encima de lo que se tenía previsto para este período de 2014. Los ingresos petroleros aumentaron 0.5% en términos anuales, derivado de un menor precio de la mezcla mexicana de petróleo (94.4dpb vs. 100.1dpb en el mismo período de 2013), aunado a la baja en la producción de petróleo y gas natural de (2 y 1.3% respectivamente). Asimismo, los ingresos no petroleros se incrementaron 3.7% anual derivado de un incremento de 6.3% anual en los ingresos tributarios que compensaron por la fuerte caída de 15.2% anual en los ingresos no tributarios dado el significativo descenso en los aprovechamientos y otros ingresos no tributarios del sector no petrolero (-19.3% y -44.7% respectivamente), como se muestra en la tabla de abajo. Con respecto al calendario mensual de ingresos estimados, la recaudación tributaria resultó ligeramente por encima de lo esperado (1,083mmp vs. 1,038mmp). En particular, la recaudación del ISR resultó 0.99% por encima de lo que sse tenía contemplado al principio del año. Por otro lado, se obtuvo una menor recaudación por parte del IVA (3.29% por debajo de lo programado).
El gasto presupuestario se incrementó 12% anual en enero-julio. El gasto ascendió a 2,586.8mmp en los primeros 7 meses del año, 10.7% por arriba de lo observado de enero-julio 2013. Este incremento se explica por los crecimientos en el gasto de las dependencias del Gobierno Federal (+20.9%), Energía (157.1%), Turismo con (101.4%), Comunicaciones y Transportes (68.8%), Gobernación (45.6%), así como en programas de ciencia y tecnología (33.7%). Por su parte, el costo financiero del sector público se ubicó en 186.6mmdp, 2.1% por arriba de lo observado en el mismo período del año anterior, dada la apreciación promedio de la paridad cambiaria durante el período en cuestión.
Finalmente, el saldo neto de la deuda interna del sector público ascendió a 4,413.2mmp. Esta cifra está 240.4mmp por arriba del saldo a finales de 2013, derivado de un endeudamiento neto por 387.7mmp, ajustes contables por 21mmp y un incremento en las disponibilidades del sector público federal de 168.3mmp. Por su parte, la deuda externa ascendió a 145mmd, 14.1mmd por encima del saldo al cierre del año pasado, explicado por un incremento en el endeudamiento de 13.6mmd, ajustes contables por 0.2mmd y una disminución en las disponibilidades del sector público federal por 0.7mmd.
En nuestra opinión, el reporte de finanzas públicas continúa mostrando un mayor dinamismo del gasto público en el séptimo mes del 2014. Desde el punto de vista de los ingresos, los resultados son ligeramente mayores a los obtenidos en el mes anterior. No obstante, en términos anuales continúan destacando los crecimientos en la recaudación del impuesto sobre la renta. Hacia delante, esperamos que la recaudación tributaria continúe incrementándose a medida que la actividad retoma su dinamismo. Asimismo, el gasto presupuestal probablemente fluirá con mayor rapidez en los próximos meses, contribuyendo a un mayor crecimiento económico.