Los fondos de cobertura (hedge funds) redujeron las apuestas alcistas en un 6% en las 24 materias primas principales en la semana al 13 de febrero. En general, la venta de energía y de los metales compensó con creces las continuas compras de materias primas agrícolas.
Los fondos recortaron la exposición alcista en el sector energético en un récord de 230.000 lotes, ya que los operadores redujeron aún más lo que eventualmente se había convertido en un récord insostenible de todos los futuros del petróleo y los productos derivados. La mayor contribución provino del gas natural, cuando los operadores redujeron las apuestas alcistas en un 25%. Esto se produjo cuando la producción récord y las previsiones de un clima más suave ayudaron a que el precio cayera hacia un soporte clave en 2,5 dólares.
La aguda corrección del petróleo crudo no logró atraer nuevas ventas en corto, ya que la liquidación corta y sobre todo la larga fue la razón detrás de la reducción combinada de 54.000 lotes netos. Esto nos dice que los fundamentos mejorados han reducido drásticamente el apetito por las ventas en corto descubiertas. De ahí el fuerte rebote de la semana pasada cuando el apetito por el riesgo volvió y el dólar se debilitó.
A su vez, los operadores redujeron las apuestas alcistas en el oro por segunda semana mientras restablecían una posición corta neta en la plata. Esto, a medida que las bolsas mundiales repuntaron y los operadores temieron que el oro una vez más tenga problemas para romper por encima del área clave de resistencia de 1.360 dólares la onza troy.
Los fondos se volvieron los menos alcistas en el cobre HG en nueve meses después de reducir la posición larga neta en un 33%. Esto antes de la festividad del Año Nuevo Lunar de China del lunes y antes de la renovada debilidad del dólar que envió al metal al alza.
En cuanto a los cereales, la sequía en la Argentina y en el medio oeste de los Estados Unidos apoyó otra semana de coberturas cortas de fondos miedosos que hace cuatro semanas tenían un récord de 473.000 lotes en comparación con solo los 25.000 de la semana pasada.
Entre las materias primas blandas, la posición larga neta en el cacao alcanzó un máximo de 15 meses, mientras que las posiciones cortas se redujeron tanto en el azúcar como en el café.
