No es ningún secreto que soy pesimista respecto a las perspectivas económicas y creo que una recesión definitiva seguirá a la técnica que comenzó cuando el PIB disminuyó los dos primeros trimestres de este año.
El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, reiteró el miércoles que cree que "hay un camino hacia un aterrizaje suave", una afirmación que ya hizo el 4 de mayo tras la reunión de política monetaria de dos días del FOMC.
Sin embargo, el 92% de los gestores de fondos en una encuesta de Bank of America prevén una estanflación: una combinación de contracción, alto desempleo e inflación. Este entorno paralizaría a la Fed, ya que ambos extremos del espectro económico arden simultáneamente. Si la Fed intenta estimular la economía, exacerbará la ya elevada inflación, que erosiona el poder adquisitivo de los consumidores, frenando aún más el crecimiento y exacerbando un círculo vicioso.
Lo notable del nuevo optimismo de Powell es que el 2 de noviembre él mismo dijo que, aunque todavía era posible, las posibilidades de un aterrizaje suave se estaban estrechando al persistir la inflación.
Sin embargo, lo irónico es que el mismo día en que reiteró su confianza en su capacidad para hacer aterrizar económicamente a EE.UU. de forma suave, admitió que no se había producido ningún "progreso claro" en la reducción de la inflación, incluso después del ajuste más agresivo de las tasas de interés desde la década de 1980. Recordemos que Powell insistió previamente en que el repunte de la inflación era transitorio.
A propósito de aterrizajes suaves y duros, ¿cómo le irá a Boeing (NYSE:BA) en el actual entorno económico? Veamos la trayectoria de la acción.
Las acciones alcanzaron un máximo por encima de un banderín en las operaciones de ayer con un volumen creciente. Algunos operadores pueden interpretar la acción del precio como una bandera descendente que proporciona su ruptura, pero yo argumentaría en contra. La ruptura de la bandera no fue apoyada por un pico de volumen. El patrón de continuación se desarrolló en la línea del cuello de un posible doble fondo desde abril.
Sin embargo, aunque un técnico no quiera considerar esto como un doble fondo, ya que el segundo mínimo registrado fue un 7% más alto, la tendencia se invirtió al registrar una serie ascendente de máximos y mínimos.
Medir el movimiento recto antes de que los alcistas cobraran implica un movimiento de 37 dólares desde el punto de ruptura de 178 dólares, lo que implica un objetivo de 215 dólares.
Pero, ¿por qué iba a subir la acción? ¿No debería una recesión reducir la demanda de vuelos? Normalmente, sí, pero los confinamientos provocaron una situación única:
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Hay escasez de pilotos después de que las aerolíneas ofrecieran incentivos a los pilotos veteranos para que se jubilaran con el fin de recortar costos durante la pandemia.
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Los consumidores han ahorrado
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Los consumidores están compensando tras no poder viajar
Estrategias de operación
Los operadores conservadores deberían esperar a que el precio cierre por encima de los 182 dólares, se mantenga por encima del banderín durante al menos tres días y espere un movimiento de retorno para confirmar la integridad del patrón.
Los operadores moderados podrían esperar a que el precio penetre en los 180 dólares y un filtro de dos días por encima del rango.
Los operadores agresivos podrían entrar según su estrategia. He aquí un ejemplo genérico:
Ejemplo - Posición larga agresiva
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Entrada: $178
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Stop-Loss: $171
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Riesgo: $7
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Objetivo: $213
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Recompensa: $35
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Ratio riesgo-recompensa: 1:5
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