- Los mercados esperan que la Fed transmita mañana un mensaje similar al de reuniones anteriores.
- Aunque es muy poco probable que se produzcan recortes de tipos, una sorpresa agresiva por parte de Powell podría zarandear los mercados.
- Esté atento a indicadores clave como el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años, el EUR/USD y los valores de pequeña capitalización para conocer las reacciones del mercado a la postura de la Fed.
- Tipos de interés: Es probable que la Fed mantenga los tipos actuales anclados en máximos de 23 años (5,25-5,5%). Esto coincide con su objetivo de frenar la inflación, a pesar de las esperanzas de los inversores de un rápido recorte de tipos. Aunque la inflación ha retrocedido desde sus máximos de 2022, sigue superando el objetivo del 2% fijado por la Fed.
- Gráfico de puntos y proyecciones: Powell dará a conocer el gráfico de puntos durante la rueda de prensa, presentando las previsiones de tipos de interés hasta 2026.
- Equilibrio: Powell se enfrenta al reto de equilibrar un sólido mercado laboral con un fuerte gasto de los consumidores.
- Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años: Un aumento del rendimiento podría ser señal de un mercado impaciente que anticipa un escenario de subidas durante más tiempo.
- El par EUR/USD: Unas perspectivas más restrictivas por parte de la Fed, en comparación con el posible recorte de tipos del BCE en junio, podrían fortalecer el dólar frente al euro.
- Acciones de pequeña capitalización: Una caída de los índices de pequeña capitalización como el Russell 2000 podría indicar la percepción del mercado de un ajuste de la política monetaria de la Fed.
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La {{ecl-168||Reunión de la Fed} de mañana está llamada a ser un momento crucial para los mercados, pero en el aire flota una sensación de déjà vu.
Las últimas reuniones han seguido un guión familiar: los tipos se mantienen sin cambios, la inflación muestra signos de ligera mejoría pero parece rígida, y el mercado laboral sigue reequilibrándose. La doble función de la Fed de pleno empleo y estabilidad de precios, con un objetivo de inflación del 2%, parece estar cumpliéndose, pero a cámara lenta.
Las expectativas del mercado, que apuntan a que los tipos se mantendrán inalterados, se cumplirán casi seguro; nuestra herramienta patentada indica que hay un 95,8% de probabilidades (ligeramente por debajo del 96,8% de la semana pasada). Entonces, ¿la reunión de mañana será simplemente una repetición de las reuniones recientes, o podría la Fed mostrarse más agresiva de lo que esperan los mercados?
Qué esperar de Powell
Profundicemos en lo que Powell podría discutir:
Reacciones del mercado a tener en cuenta
Dado que las clases de activos y las carteras suelen reaccionar con sensibilidad a los anuncios de la Fed, a continuación se indican áreas específicas que conviene vigilar:
Recuerden que los imprevistos siempre pueden influir en las decisiones de la Fed. Aunque los recortes de tipos en 2024 son una posibilidad, no están garantizados.
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Descargo de responsabilidad: Este artículo se ha escrito únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo, asesoramiento o recomendación para invertir, por lo que no pretende incentivar la compra de activos de ninguna manera. Me gustaría recordarle que cualquier tipo de activo se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo responsabilidad del inversor.