- Los índices estadounidenses siguen prosperando, pero las empresas de pequeña capitalización y las acciones de China han oscilado a uno y otro lado y podrían tener valoraciones atractivas, lo que las hace interesantes para los inversores a largo plazo.
- Dada la tendencia lateral con descensos ocasionales, podría ser buen momento para plantearse acumular estos dos valores en su cartera.
- Con posibles recortes de los tipos de interés en el horizonte, las empresas de pequeña capitalización se han comportado bien históricamente en estos entornos, lo que ofrece a los inversores la oportunidad de considerar estos activos para la diversificación de sus carteras.
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Este año comenzó de forma muy parecida a su predecesor, 2023, caracterizado por un puñado de valores destacados que impulsaron los índices bursátiles estadounidenses y, posteriormente, los índices mundiales.
Sin embargo, fuera de Estados Unidos, tanto las valoraciones como la confianza todavía tienen que volverse positivos. En muchos casos, seguimos asistiendo a movimientos laterales más que a condiciones de mercado bajista propiamente dicho.
Desde finales del año pasado y, sobre todo, en los primeros meses de 2024, dos clases de activos me han parecido especialmente interesantes: las acciones de empresas de pequeña capitalización y las de China.
Me atraen estas clases de activos porque, desde el punto de vista de la valoración, se han visto considerablemente rezagados.
Desde la perspectiva de un inversor —pensando no en términos de un mes, sino de mínimos de cinco años— encierran un potencial considerable de revalorización de las carteras.
Profundicemos en los detalles y averigüemos si es el momento adecuado para añadir estos dos valores a su cartera.
Como podemos ver en los gráficos anteriores, ambos han estado moviéndose lateralmente desde hace mucho tiempo, las de pequeña capitalización (representadas por el Russell 2000 aquí) desde principios de 2022, mientras que las de China (Shanghai Composite) incluso desde 2015.
Ambas clases de activos cotizan ahora mismo por debajo de las valoraciones medias históricas.
Teniendo en cuenta la importante cuota del 19% que representa China en el PIB mundial, resulta difícil excluir al menos una fracción de su peso de cualquier cartera diversificada, sobre todo dadas las atractivas valoraciones actuales.
Además, todo apunta a que el escenario potencial de un inminente recorte de los tipos de interés, cuyo calendario sigue siendo incierto, sea favorable para las empresas de pequeña capitalización. Históricamente, estas empresas han demostrado un buen comportamiento en este tipo de entornos (véase más adelante).
Conclusión
Considere la posibilidad de evaluar inicialmente el límite de peso porcentual en las carteras (que no tienen por qué ser necesariamente activos básicos).
Si las caídas persisten en el tiempo, puede acumular gradualmente estos activos. Mantenga siempre el horizonte temporal adecuado, evitando expectativas de un repunte inmediato. Conceda al mercado el tiempo necesario para una eventual remontada.
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Descargo de responsabilidad: Este artículo se ha escrito únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo o recomendación para invertir, por lo que no pretende incentivar la compra de activos de ninguna manera. Me gustaría recordarle que cualquier tipo de activo se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo responsabilidad del inversor.