• Mercados accionarios a la baja, rendimientos de bonos gubernamentales y dólar con ganancias, con el sentimiento empeorando tras la inflación de mayo en EE.UU. la semana pasada que induce renovadas apuestas de al menos un alza de 75pb por el Fed en alguna de las próximas tres decisiones, con la primera de ellas esta semana
• Por su parte, la producción industrial de abril en el Reino Unido sorprendió a la baja en -0.6% m/m, mientras que el indicador mensual del PIB también hizo lo propio en -0.3%, su mayor caída en un año. Esta situación podría complicar los planes de alzas del BoE
• Atención de la semana en decisiones de política monetaria, sobre todo del Fed, en la cual vemos un alza de +50pb de la tasa Fed funds, con un tono hawkish. Reuniones también en Brasil, Reino Unido, Suiza y Japón, con aumentos esperados en los primeros dos casos
• Tendremos discursos de varios miembros del ECB, incluyendo la presidenta Lagarde, además de Powell del Fed. En otros eventos, será la primera reunión plenaria de la OMC en cinco años, habrá elecciones primarias en 4 estados de EE.UU. y será la 1ª ronda de elecciones legislativas en Francia
• Los datos económicos en EE.UU. incluyen precios al productor, ventas al menudeo, permisos e inicios de construcción, producción industrial (may), indicadores regionales de manufacturas Empire y Philly Fed (jun) y solicitudes de seguro por desempleo
• En otras regiones destacan cifras de actividad en China (may); balanza comercial y producción industrial en la Eurozona (abr); actividad económica en Brasil (abr); tasa de desempleo en Reino Unido (abr); y encuesta ZEW en Alemania (jun)
• En México solo habrá ventas mismas tiendas de la ANTAD de mayo
Mercado accionario
• Los mercados accionarios inician la semana con movimientos negativos debido a las crecientes preocupaciones en torno a una postura más agresiva por parte del Fed en su decisión de política monetaria esta semana, después del dato de inflación de EE.UU. del viernes pasado, reavivándose los temores de una recesión
• En Asia las bolsas cerraron negativas, afectadas también por la situación de Covid en China. En Europa los mercados retroceden, con el Eurostoxx disminuyendo 2.4%. Las acciones de empresas de los sectores de tecnología, bienes raíces y consumo discrecional lideran las pérdidas. En el mismo sentido, en EE.UU. los futuros de los índices accionarios apuntan a una apertura negativa al caer 2.4% en promedio, con el S&P500 cerca de volver a ubicarse en territorio de mercado bajista
• En México, el IPC podría ubicarse por debajo de los 47,500 puntos
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Fuertes presiones en bonos soberanos. Las tasas europeas pierden 10pb en promedio, mientras la curva de Treasuries ajusta hasta +14pb en el extremo corto. La semana pasada, la curva de Bonos M promedió presiones de 23pb, con la referencia de 10 años cerrando en 9.01%
• El dólar se fortalece, avanzando contra todo el grupo de divisas desarrolladas con NOK (-1.4%) liderando pérdidas. En EM, el sesgo es negativo excepto para RUB (+2.1%). En tanto, MXN cotiza en 20.37 por dólar (-2.0%), figurando como la divisa más débil del grupo
• El crudo registra pérdidas mayores a 1.5% con inversionistas evaluando la posibilidad de mayores alzas en EE.UU. tras el aumento en la inflación y nuevos confinamientos en China. Balance negativo en metales con el níquel ajustando - 4.6%, mientras el oro cae 0.8% a 1,856 US$/oz t
Mercado de deuda corporativa
• Esta semana esperamos actividad de subastas en el mercado bancario, con la subasta de hasta $9,000 millones a través de la participación de Banco Actinver y BBVA (BME:BBVA) México, destacando que este último busca emitir su primer bono sustentable. En el mercado corporativo anticipamos que las subastas se concentren en la última semana del mes
• HR Ratings revisó al alza la calificación de Grupo Axo a ‘HR A+’ desde ‘HR A’ y modificó la perspectiva a Positiva de Estable. De acuerdo con la agencia, la acción de calificación se fundamenta en la generación de Flujo Libre de Efectivo (FLE) de $1,434 millones durante los últimos doce meses (UDM) al 1T22 (+3.8% vs. $1,382 millones al 1T21 UDM) como resultado del aumento en el EBITDA
• Grupo Axo cuenta con dos emisiones en el mercado nacional, AXO 16-2 / 19-2, con un monto en circulación de $1,652 millones y vencimientos en 2026