Saudi Aramco (TADAWUL:2222) insinúa una mayor producción mientras la economía mundial muestra signos de desaceleración
La producción de petróleo del Golfo de México vuelve a la normalidad tras la breve interrupción de la semana pasada
Los futuros del oro se mantienen por encima de los 1,800 dólares en los intercambios asiáticos
Los alcistas del petróleo sobrevivieron a varios riesgos a la baja para terminar la semana pasada al alza. Pero su último reto parece aún más complicado: La compañía petrolera nacional de Arabia Saudita insinuando un aumento de la producción cuando la economía mundial y la demanda de petróleo podrían ir a la inversa.
Los precios del crudo cayeron por segunda sesión el lunes después de que el jefe del principal exportador mundial, Saudi Aramco (TADAWUL:2222), dijera que está preparado para aumentar la producción. Mientras tanto, la producción en varias plataformas del Golfo de México se está reanudando después de una breve interrupción la semana pasada.
El director ejecutivo de Saudi Aramco (TADAWUL:2222), Amin Nasser, ha declarado:
"Confiamos en nuestra capacidad para llegar a los 12 millones de bpd en cualquier momento que haya una necesidad o una llamada del gobierno o del ministerio de energía para aumentar nuestra producción".
Añadió que la flexibilización de las restricciones del COVID-19 por parte de China y el repunte del sector de la aviación podrían aumentar la demanda.
Los inversionistas, que esperaban que los datos económicos chinos del lunes dieran pistas sobre la demanda del primer importador mundial de crudo, recibieron en cambio una noticia sorprendentemente mala.
El portavoz de la Oficina de Estadísticas de China dijo que el ritmo de la recuperación económica se redujo en julio. El mercado inmobiliario, que representa una cuarta parte de la economía china, sufrió el mes pasado su mayor caída en casi una década, en medio de unas condiciones de financiación todavía difíciles y un sentimiento débil.
Los analistas intentaron dar sentido al giro de Aramco en la producción, que se produjo justo después de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), liderada por Arabia Saudita, sugiriera un debilitamiento de la demanda de petróleo a finales de año por la desaceleración de las mayores economías, incluida la de Estados Unidos.
John Kilduff, socio fundador del fondo de cobertura energético neoyorquino Again Capital, dijo:
"La economía china apunta a la baja, la producción de crudo de EE.UU. aumenta y las principales economías tienen parches de problemas que parece que van a empeorar. ¿Y Aramco insinúa una mayor producción?".
Por eso pocos se sorprendieron cuando la OPEP, en su informe mensual del viernes, revisó a la baja en 260,000 barriles diarios sus expectativas de demanda de petróleo para 2022. El mismo día, la Agencia Internacional de la Energía dijo que el aumento de los precios internacionales del gas natural podría hacer que más consumidores de energía se pasaran al petróleo para la calefacción de fin de año.
La OPEP ha utilizado habitualmente la reducción de la demanda como excusa para recortar la producción y aumentar los precios.
Por lo tanto, el pivote de Aramco sobre la producción es realmente sorprendente, ya que la empresa estatal rara vez hace un comentario de este tipo sin la autorización del ministro de Energía Abdulaziz bin Salman o de su medio hermano, el príncipe heredero Mohammed bin Salman.
En los intercambios asiáticos del lunes, el West Texas Intermediate, el crudo de referencia en Estados Unidos, bajaba 87 centavos, o un 0.9%, a 91.22 dólares a la 01:15 (05:15 GMT).
El WTI finalizó la sesión del viernes con un descenso del 2.3%, aunque la semana pasada terminó con una subida del 3.4%, compensando parte de la caída del 10% de la semana anterior.
El Brent, la referencia mundial del crudo que cotiza en Londres, bajó 94 centavos, o casi un 1%, hasta los 97.21 dólares.
El Brent cayó un 1.5% el viernes, pero terminó la semana con una subida del 3.4%, tras la caída del 14% de la semana anterior.
En Estados Unidos, el final de la temporada alta de verano señala una inminente caída de la demanda de combustible, especialmente después de que los padres lleven a sus hijos de vuelta a la escuela y a la universidad durante las próximas dos semanas para el nuevo año académico.
Las reservas de crudo de Estados Unidos aumentaron en casi 10 millones de barriles en las dos últimas semanas, lo que indica que las refinerías recibieron menos petróleo para procesar como combustible. Mientras que los inventarios de gasolina experimentaron una caída de cinco millones de barriles la semana pasada, también se produjeron acumulaciones intermitentes de varios millones de barriles en las últimas semanas.
Las exportaciones de crudo de EE.UU. también tocaron fondo en siete meses la semana pasada, cayendo a un nivel increíblemente bajo de 2.11 millones de barriles diarios, un mínimo que no se veía desde los 1.96 millones de barriles enviados durante la semana que terminó el 7 de enero.
Para equilibrar un poco el impacto de la caída de las exportaciones de crudo, los envíos de gasolina estadounidense se dispararon a 1.13 millones de barriles diarios la semana pasada, la mayor cantidad desde diciembre de 2018.
Mientras que los alcistas han hecho gran parte de los 180 millones de barriles -o un millón de barriles por día (bpd)- que se espera que salgan de la Reserva Estratégica de Petróleo entre mayo y octubre, la propia producción de petróleo de Estados Unidos está aumentando.
La producción de crudo estadounidense en la cuenca del Pérmico, en Texas, y en Nuevo México, la mayor cuenca de petróleo de esquisto, aumentará en 78,000 barriles diarios acumulados hasta alcanzar la cifra récord de 5.445 millones de barriles diarios en agosto, según informó la Administración de Información Energética en su informe de productividad del 18 de julio.
La EIA dijo que los productores perforaron 938 pozos, la mayor cantidad desde marzo de 2020, y completaron 964, la mayor cantidad desde octubre de 2021, en las mayores cuencas de esquisto en junio.
Eso dejó el total de pozos perforados pero no completados (DUC, por sus siglas en inglés) en 26 hasta 4,245, el más bajo desde al menos diciembre de 2013, según los datos de la EIA que se remontan a esa fecha. El número de DUCs disponibles ha caído durante 24 meses consecutivos.
No sólo está aumentando la oferta en Estados Unidos. Un muro de petróleo también ha golpeado el mercado internacional en el último mes.
La producción de petróleo de la OPEP aumentó en julio a su nivel más alto desde abril de 2020, según un sondeo de Reuters, ya que el grupo redujo aún más los límites de producción en virtud de un pacto con sus aliados y el principal exportador, Arabia Saudita, eliminó gradualmente un recorte voluntario de la oferta.
La OPEP ha bombeado 26.72 millones de bpd, según la encuesta, lo que supone un aumento de 610,000 bpd respecto a la estimación revisada de junio. La producción de la OPEP ha aumentado todos los meses desde junio de 2020, excepto en febrero.
En el frente del oro, los futuros en el COMEX de Nueva York se mantuvieron por encima del nivel clave de 1,800 dólares por onza, aunque el lingote negociado en el mercado físico al contado se deslizó por debajo del nivel.
El contrato de oro de referencia de COMEX, el de diciembre, bajó 7.65 dólares, o un 0.4%, hasta los 1,807.85, ampliando la subida de la semana pasada de casi un 1.5%.
El precio al contado del oro, que algunos operadores siguen más de cerca que los futuros, bajó 11.13 dólares, o un 0.6%, a 1,792.51 dólares.
Se espera que los precios del oro sean especialmente sensibles a las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal del miércoles.
La publicación de un informe sobre el empleo en julio ha aliviado los temores sobre la posibilidad de una recesión, mientras que los datos sobre la inflación de la semana pasada apuntan a la mayor desaceleración mensual del aumento de los precios al consumo desde 1973.
Los operadores están valorando una Fed menos agresiva, con los futuros de los fondos federales mostrando una mayor probabilidad de que los funcionarios suban las tasas en 50 puntos base cuando se reúnan a finales de septiembre, en lugar de 75 puntos base como han hecho en sus dos últimas reuniones.
En Estados Unidos también se publicarán el miércoles las cifras de las ventas minoristas de julio, que se observarán en busca de indicaciones sobre la fortaleza del gasto de los consumidores tras la ralentización del crecimiento en el segundo trimestre.
Los economistas esperan un aumento de sólo el 0.1%, tras un incremento del 1.0% el mes anterior, y la caída de los precios de la gasolina explica parte de la desaceleración.
Por otra parte, los inversionistas recibirán información actualizada sobre el enfriamiento del mercado inmobiliario estadounidense, con los datos de julio sobre la construcción de viviendas que se publicarán el martes, después de haber caído a un mínimo de nueve meses en junio.
El jueves se publicarán las cifras de ventas de viviendas existentes en Estados Unidos correspondientes al mes de julio, tras caer por quinto mes consecutivo en junio hasta el nivel más bajo en dos años.
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de opiniones ajenas a la suya para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables del mercado. No mantiene posiciones en las materias primas y los valores sobre los que escribe.