Los mercados internacionales comienzan esta semana con un desempeño favorable y un mayor apetito por riesgo, beneficiados por una apreciación de activos asociados al sector energético. Los precios del petróleo registran ganancias de 1.1% esta mañana, con el Brent operando modestamente por arriba de los US$/bbl 50, ante un sentimiento más favorable sobre commodities, así como los efectos de oferta derivados de la situación actual en Canadá, Libia y Nigeria. Esta situación se da a pesar de la incertidumbre en torno al referéndum en el Reino Unido el 23 de junio, con dos encuestas durante el fin de semana mostrando una mayor preferencia por el Brexit.
Los inversionistas aguardan a los comentarios de Janet Yellen este día, mientras observan poca información económica hasta el momento, destacando un débil reporte de órdenes de manufactura en Alemania al mes de abril (-2.0%m/m vs - 0.5% esperado y +2.6% previo), así como comentarios de Rosengren del Fed en Helsinki (con voto este año en el FOMC) aludiendo a la posibilidad de un repunte en la inflación y la necesidad de alzas graduales en los próximos meses. En el frente político, se llevó a cabo la segunda vuelta de los comicios electorales presidenciales en Perú, cuyos resultados preliminares con cerca del 90% de los votos computados hasta el momento muestran una pequeña ventaja de Pedro Pablo Kuczynski sobre Keiko Fujimori. En México se llevaron a cabo elecciones en nuestro país. Ayer se disputaron 1,365 cargos de representación, destacando la elección de gobernador en 12 estados.
Este lunes en EE.UU. no habrá información económica relevante, sin embargo Yellen hablará a las 11:30am en Filadelfia. Esta será su última aparición previa a la reunión de los siguientes 15 y 16 de junio en un contexto donde tras el débil reporte de empleo del viernes pasado, la probabilidad implícita del mercado para un alza en tasas en la mencionada junta pasó a 4% de 22%.
Para México hoy a las 8:00am tendremos la confianza del consumidor de mayo (Banorte-Ixe 90.1pts, consenso 89.7pts, previo 88.9pts) y sin horario de publicación establecido el reporte de exportación y producción de vehículos de la AMIA de mayo.
Esta semana el flujo de información observada en días pasados se moderará, con la agenda en EE.UU. destacando la intervención de Yellen y los reportes de ventas mayoristas y sentimiento del consumidor. En la Eurozona se publica el tercer estimado del PIB del 1T16, amplia gama de datos alemanes como producción industrial y balanza comercial, los cuales también se conocerán en Reino Unido.
En Asia lo más importante vendrá con la inflación y precios al productor en China, así como el segundo estimado del PIB del 1T16 en Japón. En México tendremos confianza del consumidor, inflación, producción industrial y negociaciones salariales. De esta manera, la semana pudiera otorgar un breve periodo de calma relativa, conforme se acercan importantes eventos para junio como las decisiones del Fed (15 junio), BoJ (16 junio) y Banxico (30 junio), así como el resultado del referéndum sobre la permanencia de Reino Unido en la Unión Europea (24 junio), entre otros.
El mercado de renta fija local observa una moderada toma de utilidades, después de las ganancias de 10-15pb la semana pasada, y con los participantes del mercado aguardando los comentarios de la Presidente Yellen del Fed. La nota de 10 años opera en 1.72% (+2pb), después de haber registrado ganancias de 14pb la semana anterior.
Las tasas de interés en México iniciarán la sesión de este lunes observando una toma de utilidades de 2pb en América y 4pb en Europa, mientras que Asia/Pacífico registra un rally de 3pb. Vemos mayor valor relativo en Bono M de 10 a 20 años, principalmente los instrumentos Dic’24, Mar’26 y May’31. El mercado pudiera aprovechar la toma de utilidades de las últimas sesiones para una estrategia táctica de corto plazo en este segmento de la curva.