México: Tendencia a la baja de la inflación mejora la confianza

Confianza del consumidor (julio): 98pts.; Banorte-Ixe: 95.9; consenso: 94.8 (rango de estimados: 94.5 a 96); anterior: 93.3

Con cifras ajustadas por estacionalidad, la confianza del consumidor mejora sustancialmente en julio (+2.5%m/m)

No obstante, en términos anuales, la confianza continúa descendiendo (98pts vs. 98.9 en julio 2012)
En nuestra opinión, a pesar del deterioro en términos anuales, la confianza del consumidor presentará una mejoría durante el segundo semestre del año

De acuerdo al reporte publicado hoy por el INEGI, la confianza del consumidor mejoró sustancialmente en julio (2.5%m/m). La ganancia mensual en el indicador, con cifras ajustadas por estacionalidad, se explica por un avance en todos sus componentes. En este contexto, cabe destacar que las expectativas de los consumidores en relación a la situación económica actual y futura del país presentaron un incremento de 3.1% y 0.6% vs. el mes anterior, respectivamente. Por su parte, las expectativas en torno al desempeño actual y futuro de los hogares avanzaron 5.5% y 1.1% m/m, respectivamente. Finalmente, el componente que hace referencia a la posibilidad de adquisición de bienes duraderos avanzó 4.1% mensual, probablemente como resultado de la trayectoria descendente que ha presentado la inflación en estos últimos dos meses, como se observa en la gráfica de la siguiente página.

Con cifras originales, la confianza del consumidor en julio presentó una reducción de 0.9% anual ubicando al índice total en 98pts. La cifra de julio resultó por encima tanto de nuestro pronóstico de 95.9 puntos como del estimado del consenso de 94.8 puntos. Al interior, se observó una caída en las expectativas de los consumidores respecto a la situación futura tanto de los hogares como del país (-2.2% y -4.1% respectivamente). En este contexto, consideramos que la caída que han registrado estos dos componentes en los últimos meses es un reflejo de la desaceleración que presentó el mercado laboral, la demanda interna y el sector exportador mexicano en el primer semestre del año. Por su parte, las perspectivas de los consumidores respecto a la situación presente de los hogares y del país registraron un crecimiento de 0.4% y 0.6%, respectivamente. Del mismo modo, también destaca el avance de 1.5% anual que registró el rubro que hace referencia a la adquisición de bienes duraderos.

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