Nerviosismo en los mercados financieros globales, lo que presiona al peso mexicano, por momentos a niveles cercanos a $20.90 spot, su peor nivel desde marzo pasado.
Actualmente se ubica alrededor de $20.75. No hay temas nuevos, solo que los operadores intensificaron la reducción de su exposición a los activos de mayor riesgo y buscan refugios seguros, ya que la incertidumbre en múltiples frentes pesa sobre el sentimiento del mercado actual.
La constante subida de los precios de energéticos y sus posibles efectos en la inflación y en las políticas monetarias de los principales bancos centrales preocupan a los inversionistas.
Los temores y cautela aumentan a medida que los precios del petróleo crudo continúan al alza, donde la referencia WTI se ubica en niveles máximos desde 2014 y al mismo tiempo los futuros del gas natural siguen rompiendo récords y en Europa en dos días acumulan subidas por 60%.
El canal de contagio negativo en los mercados financieros se justifica por la especulación de que los altos precios de la energía obliguen a los bancos centrales a reducir las políticas monetarias acomodaticias más rápidamente de lo esperado para reaccionar ante una presión inflacionaria, y provocarían un aumento de costos de operación y mayores cuellos de botella, afectando el ritmo de recuperación económica. Por ejemplo, hoy el banco central de Nueva Zelandia ha elevado su tasa de interés de referencia en 25 puntos base.
Por otro lado, los mercados chinos permanecen cerrados por festivo, y las acciones de Evergrande siguen suspendidas de cotización desde el pasado lunes a la espera de un anuncio de una desinversión importante. Además, los operadores siguen muy atentos al drama político que están montando los políticos en Washington, así como a las maniobras de los demócratas para poder incrementar el techo del endeudamiento y evitar de este modo la catástrofe económica y financiera que supondría el hecho de que a mediados de mes el Tesoro de EUA se quede sin recursos y no pueda hacer frente a sus compromisos de pago.
Hoy los demócratas harán un tercer intento de pasar una legislación en el Senado que suspendería el límite del techo de la deuda, pero los republicanos ya se pronunciaron que la rechazarían. Lo anterior está generando que en el mercado de deuda suba la rentabilidad de los bonos del Tesoro.
En el arranque de la jornada, por momentos el interés del bono a diez años estadounidense escala hasta el 1.55% (máximos desde junio). La agenda de este miércoles incluye como dato más destacado el informe de empleo de la consultora ADP del mes de septiembre, antesala del informe de empleo que se publicará en Estados Unidos este viernes. La cifra superó las expectativas con una creación de 568 mil empleos privados, lo que da cierto alivio de que la recuperación económica se mantiene fuerte en EUA.
En México, la inversión fija bruta aumentó 2.1% a tasa mensual en julio, pero todavía está 6.2% por debajo de los niveles previos a la pandemia de Covid-19; el consumo privado se recuperó de la caída de junio y creció 0.1% mensual en julio; mientras el sector automotriz refleja las dificultades de la escasez global de semiconductores con una caída anual en septiembre de 33% en la producción de vehículos ligeros y de 24.2% en las exportaciones. Con ello, por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $20.58 y $20.85 spot (el euro entre $1.151 y $1.158).
Las principales bolsas en el mundo operan con caídas. Hay cierta falta de tendencia ahora en el mercado y también una buena dosis de nervios que dan lugar a que los vaivenes en la renta variable se estén convirtiendo en algo habitual.
Los mercados se mantienen muy atentos al drama político que están montando los congresistas en Washington, así como a las maniobras de los demócratas para poder incrementar el techo del endeudamiento y evitar de este modo la catástrofe económica y financiera que supondría el hecho de que a mediados de mes el Tesoro de EUA se quede sin recursos y no pueda hacer frente a sus compromisos de pago.
La simple posibilidad de que el Congreso estadounidense no alcance un acuerdo a tiempo para incrementar el techo de deuda seguirá pesando en el ánimo de los inversores. En este sentido, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ha avisado de que cree que la economía caería en una recesión si el Congreso no aborda el límite de endeudamiento del gobierno federal antes de un impago sin precedentes de la deuda estadounidense.
A las tensiones políticas en EUA que amenazan con dejar sin fondos al Tesoro, se suman las preocupaciones de presiones inflacionistas por el fuerte incremento en el precio internacional de los energéticos, así como las dudas que genera el sistema inmobiliario chino.
Los riesgos de estanflación entre los inversionistas siguen acumulándose. El precio del crudo (WTI) se ubica cerca de máximos de siete años luego de que la OPEP y países aliados anunciaron que no incrementarán su oferta petrolera a un ritmo más acelerado, a pesar de que la demanda por energéticos mantiene una tendencia creciente. Los operadores especulan que esto podría traducirse en mayores presiones inflacionarias, lo que desencadenaría más subidas de tasas de interés de diferentes bancos centrales en el futuro.
A pesar de las dudas sobre el crecimiento económico global, los indicadores de septiembre en EUA están superando las expectativas. Ayer fue el sector servicios, donde el ISM repuntó a los 61.9 puntos, por encima del 59.9 pronosticado. Ahora le tocó turno al mercado laboral con la cifra de la agencia ADP que superó las expectativas con una creación de 568 mil empleos (vs. 430 mil pronosticados).
En México, la inversión fija bruta aumentó 2.1% en julio. En su comparación anual, registró un alza de 17.0% con cifras desetacionalizadas (15.7% con cifras originales). Con ello, en los primeros siete meses del año acumula un alza de 12.4%. Por otro lado, el consumo privado en el mercado interno aumentó 0.1% en el mes de julio. Frente al mismo mes del año pasado tuvo una variación de 12.8% con cifras desestacionalizadas. Por su parte, la producción automotriz durante septiembre fue 33.3% menor, alcanzando las 208,092 unidades producidas (+6.4% en el acumulado de nueve meses). Las exportaciones registraron variaciones de -24.2% anual en septiembre y de +9.6% en el acumulado anual.