Oro: ¿Camino a los $1,900 en las próximas 3 semanas?

Si la Reserva Federal cumple el guión y aplica hoy la varita de 50 puntos base a las tasas de interés, los alcistas podrían encontrarse a tiro de piedra del nivel de 1,900 dólares.

Los largos en el metal amarillo lo han tenido relativamente bien desde que los futuros en el COMEX de Nueva York empezaron a recuperarse de los mínimos de 2 años y medio de 1,618 dólares la onza alcanzados en septiembre. En las 12 semanas siguientes, sólo ha habido tres en rojo, y el precio del oro se ha recuperado unos 200 dólares o un 12%.

Con la publicación el martes del Índice de Precios de Consumo, o IPC, de noviembre, que indica una inflación inferior a la esperada, el oro podría mantenerse a flote hasta los próximos datos económicos importantes de EE.UU., es decir, el informe de empleo de diciembre, cuya publicación está prevista para el 6 de enero.

Entre la decisión sobre las tasas de interés del miércoles por parte del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed, o FOMC, y la publicación del informe de nóminas no agrícolas de este mes, hay 23 días en total, lo que supone tres semanas.

Gráficos de SKCharting.com con datos de Investing.com

Ed Moya, analista de la plataforma de trading en línea OANDA, dijo:

"El oro se encuentra ahora cómodamente por encima del nivel de 1,800 dólares antes de la decisión del FOMC. El pico para la tasa de política de la Fed cayó después del informe de inflación, y eso debería mantener al oro apoyado aquí."

Antes de la apertura del miércoles en Nueva York, el oro COMEX de referencia para entrega en febrero rondaba los 1,820 dólares la onza en las últimas operaciones de la tarde en Asia. El día anterior había subido un 2%, alcanzando los 1,836.80 dólares, el nivel más alto desde el 27 de junio, o un máximo de casi seis meses.

El precio al contado del oro, que algunos operadores siguen más de cerca que los futuros, se situó cerca de los 1,809 dólares tras subir casi 31 dólares en las operaciones del martes. El máximo de la sesión fue de 1,824.87 dólares.

Los precios del oro subieron después de que el IPC indicara que los precios al consumo aumentaron un 7.1% hasta noviembre, frente al crecimiento anual del 7.7% registrado en octubre. "Este fue el menor aumento en 12 meses desde el período que finalizó en diciembre de 2021", dijo el Departamento de Trabajo en un comunicado.

El IPC alcanzó un máximo de 40 años en junio, cuando creció a un ritmo anual del 9.1%. Desde ese máximo, se ha desacelerado cada mes, cediendo un 2% completo en los últimos cinco meses. "El informe anterior sorprendió a la baja", dijo el economista Adam Button en una publicación en el foro ForexLive, refiriéndose a la caída anual del 0.5% para octubre. "Este no es una sorpresa tan grande, pero va en la misma dirección" a la hora de incitar a la Fed a ralentizar sus subidas de tasas, dijo Button.

El objetivo de inflación de la Reserva Federal es de sólo el 2% anual. En un intento por controlar la escalada de los precios, el banco central ha incrementado las tasas en 375 puntos base desde marzo mediante seis subidas. Antes de eso, las tasas de interés alcanzaron un máximo de sólo 25 puntos base, ya que la Fed los redujo casi a cero tras el brote mundial de COVID-19 en 2020.

La Reserva Federal, que realizó cuatro subidas consecutivas de tasas de 75 puntos base entre junio y noviembre, contempla ahora una subida de 50 puntos base en su decisión del 14 de diciembre.

Más importante que eso es cómo se presenta la próxima subida de tasas para febrero de 2023: Las primeras indicaciones de los mercados monetarios el martes sugerían una subida de 25 puntos base. De ser cierto, coincidirá con la subida de marzo que inició la serie de subidas de tasas de la Fed para 2022.

Estas expectativas podrían debilitar aún más el dólar, que ya ha perdido casi un 8% en los últimos tres meses. El índice del dólar y los bonos del Tesoro estadounidense referenciados al bono a 10 años son básicamente operaciones contrarias al oro. Cuando ambos bajan por preocupaciones relacionadas con el crecimiento económico o la desinflación, el oro tiende a subir como refugio seguro.

Algunos largos en oro también están anticipando un retorno a los niveles de 1,900 dólares y por encima si el presidente de la Fed, Jerome Powell, suena relativamente blando en su conferencia de prensa después de la decisión de tasas del miércoles.

Las expectativas a más largo plazo entre los alcistas del oro son de un objetivo dulce de 1,950 dólares -o 130 dólares por encima de los niveles actuales- que se alcanzaría cuando la Fed celebre su reunión del FOMC sobre tasas el 1 de febrero. El oro COMEX cotizó por última vez a niveles de 1.900 dólares en mayo, tras alcanzar un máximo de casi 2,080 dólares en marzo.

Según Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com, los gráficos técnicos del oro al contado apuntan actualmente a un máximo potencial justo por debajo de los 1,900 dólares, aunque el impulso podría arrastrarlo a largo plazo.

"Siguiendo la acción del precio en la ocasión anterior, un retroceso hacia 1,798-1,792 dólares puede ser visto como una oportunidad de compra como el oro puede volver a probar 1,824 dólares y extender el alza hacia el siguiente tramo más alto de 1,842 dólares, que es el 50% del nivel Fibonacci".

Dixit dijo que una fuerte aceptación del nivel de 1,842-1,845 dólares podría allanar el camino para el siguiente tramo alcista hacia 1,896 dólares, que es el nivel de Fibonacci del 61.8%.

"Para los operadores diarios, un movimiento sostenido por encima de los 1,812 dólares puede verse como un mercado comprador, mientras que por debajo de los 1,808 dólares puede verse como un mercado vendedor".

Dixit añadió que los estocásticos diarios y semanales del oro al contado, así como el Índice de Fuerza Relativa, siguen proporcionando apoyo a los alcistas, aunque los 1,842 dólares invitaban a la cautela.

"El nivel de 1,788 dólares, que es una SMA de 200 días y también un nivel de Fibonacci del 38.2%, es la clave de la actual tendencia alcista, y si no se alcanza, es posible una caída a 1,750 dólares y 1,722 dólares. En 1,788 dólares, el oro al contado verá un apoyo significativo".

Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista ajenos al suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No mantiene posiciones en los mercados de materias primas y valores.