La semana pasada se llevó a cabo la quinta reunión de política monetaria del año del Banco de México (Banxico), con una reducción de la tasa de interés en un cuarto de punto para dejarla en 8%. Así culmina un ciclo alcista iniciado en diciembre del 2015 que llevó la tasa de interés de referencia desde el 3% hasta el 8%.
El contexto interno es de debilidad de la economía mexicana con caída de la demanda interna, el comportamiento de la inflación es favorable y ya se espera una reducción en la inflación anual del 3.78% al 3.41% según el reporte económico del grupo Banorte (MX:GFNORTEO). Estos son los factores que pondera el mercado para abrir expectativas en cuanto a una nueva reducción de la tasa de interés por parte del Banxico en la próxima reunión de política monetaria en septiembre.
El contexto externo es de desaceleración de la economía en el resto del mundo y una aveniente recesión, sumado a conflictos geopolíticos en Hong Kong y Reino Unido-Europa. La Fed proclive a reducir aún más la tasa de interés, se espera la publicación de las notas en el día miércoles y el discurso de Jerome Powell este próximo viernes.
Las tensiones en el tipo de cambio se empiezan a evidenciar, el dólar mantuvo subidas generalizadas frente a las principales monedas emergentes. Lo mismo sucedió con las principales divisas de la región con el peso argentino, el real brasileño y el peso colombiano.
Desempeño de monedas emergentes contra dólar en el mes de agosto:
USDARS $55,65 +27%
USDBRL $4,06 +6%
USDTRY $5,74 +5%
USDRUB $66.65 +5%
USDCOP $3405 +4%
USDMXN $19,75 +3%
Panorama técnico del peso mexicano
El peso mexicano presenta una formación de triángulo simétrico de continuación alcista tanto en el gráfico semanal como en el diario. El objetivo por proyección de la base nos arroja un valor técnico de $25.
Aspectos fundamentales
- Conserva un sentimiento alcista presionando la resistencia en los $19.88.
- Tuvo un descanso en los $19.35 la zona de retroceso del 50% de Fibonacci.
- Mantiene un volumen comprador en 5 semanas consecutivas con 3 semanas por encima del promedio de 20 días.
- Una aproximación a la barrera psicológica de los $20 es el valor a controlar ya que habilitaría el testeo de la resistencia dinámica por el techo de la figura triangular.