• Reacción negativa al reporte de aperturas y rotación de empleo JOLTS, provocando una fuerte caída en bolsas y bonos, mientras que el dólar se fortaleció. Las ofertas de empleo en agosto (9.6 millones) sorprendieron al alza, lo que sugiere que la desaceleración en la demanda laboral por las tasas altas ha sido moderada. En nuestra opinión, el principal temor del mercado es que la dinámica laboral y de los energéticos extienda el ciclo restrictivo debido al riesgo de una reaceleración de la inflación. En consecuencia, el mercado elevó sus apuestas sobre un alza de 25pb en la Fed funds en noviembre, con probabilidad de 31% (vs 28% ayer). Dado que las acciones del Fed son dependientes de los datos y sus miembros siguen apuntando a un alza adicional, la atención se centrará en la nómina no agrícola (6/oct) y la inflación (12/oct).
• Treasuries con pérdidas de 9pb, con las tasas en nuevos máximos multianuales. El UST de 10 años cerró en 4.79% (+11pb) y el de 30 años en 4.92% (+13pb). Niveles de 5.00% en los nodos de largo plazo no se observan desde 2007. El índice de volatilidad MOVE se acercó al máximo de agosto. A nivel local, los Bonos M y los swaps de TIIE perdieron 5pb en promedio, manteniendo una alta correlación con Treasuries. El dólar se fortaleció vs todas las divisas (BBDXY +0.2%) excepto el JPY (+0.7%), reflejando mayor aversión al riesgo. La divisa japonesa se depreció hasta 150.16 yenes por dólar en el intradía (-0.2%). No obstante, se recuperó rápidamente ante la especulación de que la figura de 150 detonaría una intervención de las autoridades. La volatilidad en esta divisa tiene un impacto en posiciones especulativas globales, al ser una de las principales monedas de fondeo. El MXN perforó el PM de 200 días (17.82) y marcó su nivel más débil en 18.00 por dólar. Además, la volatilidad implícita de 1 mes subió a 14.3% (vs 12.1% el viernes) incentivando la toma de utilidades en carry trades.
• Las bolsas cayeron más de 1% y el VIX alcanzó máximos de 6 meses en 20.3pts. Si continúa la aversión al riesgo, el S&P500 (-1.4%) podría perforar el PM de 200 días (4,201pts) y dirigirse hacia la referencia técnica (Fibonacci) en 4,113pts (-2.8%).