La SHCP llevó a cabo hoy una subasta de permuta, en donde intercambió bonos M de la parte corta de la curva (vencimiento del Jun’14 al Jun’16) por instrumentos de largo plazo (Jun’17 al Dic’24) por un monto de $9,042 millones, menor al monto objetivo de $20,000 millones
Como esperábamos, el mercado mostró poco interés por esta transacción (la cual implicaba aumentar duración en sus portafolios), especialmente ante la cautela (e incertidumbre) que existe sobre las acciones futuras del Fed, en donde los inversionistas continúan mostrando preocupaciones sobre el inicio del tapering dará inicio y con ello una menor liquidez en los mercados internacionales, así como el tema fiscal en EE.UU. que regresará al escenario en los próximos meses (fecha límite de presupuesto 15 de enero y de techo de endeudamiento el 7 de febrero)
El mayor interés se observó en instrumentos de corto/mediano plazo, principalmente en el Dic’18
Con esta transacción el gobierno pretende mejorar el perfil de vencimientos, así como mejorar las condiciones de liquidez y operación de estos instrumentos en el mercado secundario
SHCP ha mencionado que con esta operación, el Gobierno Federal reducirá el monto del bono a tasa nominal fija que vence en los meses de junio y diciembre de los próximos dos años, así como el de junio de 2016, permitiendo suavizar el perfil de vencimientos en la parte corta de la curva