Muy buena semana para la generalidad de las Bolsas Internacionales. México no fue la excepción. Luego de contar con buenos datos económicos en la semana en USA, el día de hoy en Jackson Hole, Janet Yellen, Titular de la FED* en su discurso aclaró que continuará con su postura Dovish*, manteniendo tasas de referencia históricamente bajas y deja sin cambios la política monetaria hasta que las variables clave de la economía de USA se encuentren bien posicionadas, en tanto que M. Draghi, Titular del BCE*, dejó abierta la posibilidad de seguir los pasos de USA para un QE* en Europa. Los mercados americanos y el IPC* ligaron su tercer semana de avances. Los altibajos de la semana fueron determinados además por el conflicto en Ucrania, el cual continua en el radar para las siguientes sesiones. China continúa con signos de desaceleración en su economía.
Así las cosas, el IPC* de la BMV* avanza en la semana +1.67%, siendo la tercer semana consecutiva de avance. El día de hoy se ubicó en las 45,374.99 unidades y rompió desde el pasado miércoles una resistencia importante de 45K puntos. En lo que va del ejercicio en curso lleva un rendimiento nominal del +6.20% y en los últimos tres años su rendimiento nominal es del +35.07%, lo que demuestra que a largo plazo la Bolsa es una Inversión de Valor. El momentum si importa y continuamos con el Rally alcista del regreso del Mexican Moment.
Por lo que hace a los mercados americanos, el Dow 30, S&P500 y Nasdaq 100 en la semana tuvieron los siguientes cambios +2.03%, +1.71% y +1.64%, respectivamente. Acumulan en los últimos doce meses rendimientos del +13.26%, +19.53% y del +29.72%, respectivamente. A continuación, los movimientos de las bolsas internacionales de la semana, en donde vemos que el DAX Alemán y el IBEX 35 Español fueron de los de mayor avance. El Kospi Japonés fue el único índice de los de mayor importancia a nivel mundial que retrocedió.
Las emisoras con los mayores avances / retrocesos en la BMV* en la semana, ejercicio 2014 y últimos 12 meses, son:
Por segunda semana consecutiva es Alfa A (MX:ALFAA) quien lidera los mejores rendimientos de la semana, ahora con +9.38% de avance. Recordar que la semana pasada avanzó 8.53%. El incremento de Alfa de las últimas dos semanas tiene que ver con la Reforma Energética y su participación en Pacific Rubiales. Ver siguiente nota de El Financiero.- “Operación global impulsa acción de Alfa en México. Porcentaje de participación a la que llegaría Alfa en la canadiense Pacific Rubiales Energy, muy similar al de un fondo de inversión. Alfa se encuentra muy cerca de convertirse en uno de los accionistas mayoritarios de la petrolera Pacific Rubiales Energy, después de que el miércoles aumentó su participación en la firma canadiense de 14.23 a 17.07 por ciento, muy cerca del 18.7 por ciento que mantiene el fondo de inversión Lazard Ltd. Con la adquisición confirma sus planes de expansión y crecimiento en el sector energético. Alfa se integra por cinco negocios, pero dos de ellos están enfocados en el ramo energético: Alpek, en el ramo petroquímico y Newpek en el gas natural e hidrocarburos. La operación global le daría mayor presencia al conglomerado mexicano, que vive una alta expectativa de parte de inversionistas foráneos por la reciente apertura del sector energético nacional. En este sentido, los valores de Alpek-A se dispararon 3.94 por ciento hasta 26.41 pesos en la sesión del jueves en la BMV, contagiados por el desempeño alcista de su matriz. Con el repunte ha reducido su pérdida en lo que va del año a 11 por ciento, después de exhibir hasta una desplome de 29 por ciento a mediados de marzo. Las acciones de Alfa confirmaron el jueves su franca tendencia alcista hacia nuevos máximos históricos en la Bolsa de Valores de México, catapultadas por las expectativas de expansión y crecimiento del conglomerado regiomontano”. Fuente: El Financiero.
Ienova desbanca a Gruma en el top de las emisoras con los mejores rendimientos en el ejercicio en curso con 49.70%. En los *ttm Ienova tiene un rendimiento del 49.76%. En contraste, Elektra sigue siendo la del peor performance en el 2014 con un rendimiento nominal negativo del -17.59%.
Gruma sigue siendo la del mejor rendimiento en los últimos doce meses con +107.13, en tanto que Coca-Cola Femsa (MX:KOFL) ahora se posicional como la del peor desempeño con -19.34, asociado con los mayores impuestos.
El IPC* continúa con su tendencia alcista iniciada el 11 de marzo del 2014. Su siguiente nivel de resistencia está en los 46 mil puntos, lo que supone un potencial desde niveles actuales del +1.38%. En los 44,700 puntos encuentra soporte.
La información más relevante de la semana en USA que movió al mercado y otras de importancia fueron:
Buenos Datos.-. Los relacionados con las solicitudes iniciales al subsidio por desempleo, con el volumen de ventas de casas usadas de la NAR*, con una mejor lectura en respecto de la actividad económica en la región de Filadelfia y el aumento en el índice de indicadores líderes. Además, el Índice de Gerentes de Compras del sector manufacturero PMI* preliminar del ago14 presentó buena lectura y los permisos de construcción de viviendas de propiedad privada subieron. Asimismo, la Encuesta de Expectativas de Negocios de la Reserva Federal de Filadelfia de ago14 mejoró marginalmente.
La tradicional reunión de Jackson Hole.- El Financiero.- Yellen diluye expectativa de alza de tasas; observa mercado laboral débil. Para Janet Yellen, la Fed se moverá con cautela al determinar cuándo la economía estará suficientemente fuerte como para elevar las tasas de interés. Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, echó por la borda las expectativas de un aumento del costo del crédito antes de lo previsto, al dejar en claro que el mercado laboral de Estados Unidos permanece ajustado. Para Yellen, el mercado laboral estadounidense sigue frenado por los efectos de la Gran Recesión, con un gran número de recursos laborales sin ser empleados en su totalidad. En un discurso en una conferencia anual de bancos centrales en Jackson Hole, en el estado de Wyoming, Janet Yellen enfatizó que la tasa de desempleo por sí sola es inadecuada para evaluar la fortaleza del mercado laboral en Estados Unidos, por lo que dejo entrever que la Fed se moverá con cautela al determinar cuándo la economía estará suficientemente fuerte como para elevar las tasas de interés.
Al respecto, explico: “La economía ha logrado progresos considerables en el mercado laboral, y aunque la tasa de desempleo ha caído más rápido a lo pronosticado, la interrupción económica de los últimos cinco años marginó a millones de trabajadores, desalentados o estancados en empleos de media jornada, hechos que no son capturados en la tasa de desempleo por sí sola”. Los empleadores estadounidenses han creado más de 200 mil puestos no agrícolas por seis meses consecutivos –la mejor racha desde 1997—, mientras que la tasa de desempleo ha descendido hasta 6.2 por ciento, cerca de su menor nivel desde septiembre de 2008. Este contexto había elevado las expectativas de que la Fed podría aumentar las tasas de interés después del primer trimestre del 2015; sin embargo, la declaración de Yellen sugiere que primer incremento del costo del crédito llegaría hasta mediados del próximo año. La Fed recortó las tasas de interés a mínimos históricos, dentro de la banda de Cero a 0.25 por ciento, con el objetivo de impulsar el crédito, las inversiones, el empleo, y por consiguiente, el crecimiento económico. Fuente: El Financiero.
El Financiero.- Draghi, del BCE, deja entrever un Quantitative Easing en Europa. Draghi resaltó que están listos para ajustar su política monetaria aún más para estimular la vacilante recuperación económica del bloque. Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), despejó el camino a estímulos monetarios más radicales para la zona euro, como un Quantitative Easing, para apoyar la vacilante recuperación de la economía del bloque. “Estamos listos para ajustar nuestra política monetaria aún más”, refrendó Draghi, quien resaltó que necesitará la ayuda de los gobiernos europeos para lograr los objetivos. "Sería de gran ayuda para la orientación general de la política, si la política fiscal podría desempeñar un papel más importante junto con la política monetaria, y creo que hay margen para ello", valoró Draghi en la conferencia anual de banqueros centrales en Jackson Hole, en Wyoming. Draghi, quien se comprometió a mantener la postura de política monetaria expansiva por un prolongado periodo de tiempo, admitió que las últimas cifras de crecimiento confirmaron que la recuperación de la zona euro permanece "uniformemente débil". Las palabras de Draghi confirman que el BCE se prepara a aplicar una ronda de estímulos al estilo Fed, como un plan de compras mensuales de bonos; sólo restaría conocer los detalles, considerando la diferencia de los sistemas monetarios de ambas regiones. Hasta ahora, el BCE recortó las tasas de interés a mínimos récord en junio y lanzó una serie de medidas para inyectar dinero en la vacilante economía de la zona euro, donde la inflación se ha situado en una "la zona de peligro", debajo de un 1 por ciento, por 10 meses. Fuente: El Financiero.
FOMC*.- En las minutas del FOMC* de la FED* se se dejó evidencia del avance que mostrado en el mercado laboral pero aún no se dan las condiciones apropiadas para una alza de tasas de interés.
China.- El Banco de China Ltd. Informó de un incremento en la morosidad en el 1S14 asociado con la desaceleración del crecimiento económico. Por otra parte, el PMI* del Flash de HSBC / Markit de jul14 cayó a 50.3 puntos desde el máximo de 18 meses que registró julio de 51.7 unidades.
Japón.- El PMI* del Flash de HSBC / Markit de ago14 subió a 52.4 unidades vs los 50.5 puntos del mes de jul14.
Brasil.- La inflación de la 1ª qna de ago14 es del 6.49% a tasa anualizada, en línea con la meta del Banco Central del 6.5%.
Argentina.- Cristina Fernández, presentará un proyecto de ley que permitirá a sus bondholders soberanos cobrar su deuda en el país.
La información más relevante de la semana en México que movió al mercado y otras de importancia fueron:
INEGI dio a conocer que la inflación general de la 1ª qna de ago14 fue del 0.19%, con lo que la inflación anualizada llega al 4.07%, por encima de la meta del Banco Central. Además, informó que la tasa de desempleo de jul14 subió al 5.47% a tasa anual desde el 4.80% de jun14, porcentaje mayor al epec*, siendo la tasa más alta desde sep11 y que el PIB* del 2Q14 creció 1.56% a tasa anual y el IGAE*, de jun14 subió 2.7% a tasa anualizada.
Por otra parte, Fernando Aportela, Subsecretario de Hacienda informó que la dependencia tiene plena confianza en alcanzar crecimientos cercanos al 3.3 y 3.8% para el 3 y 4° Q14, respectivamente, para que se logre la estimación de crecimiento del 2.7% para todo el 2014. Asimismo, EPN, señaló que la economía podría crecer cerca de un 5% anual para el 2018 luego de la puesta en marcha del paquete de Reformas Económicas.
Notas Corporativas de Infosel, El Financiero, Accitrade, Terra, entre otros…
Grupo Casa Saba informó que no fue posible consumar la operación de compraventa con Pharma Equity Global Fund y World Global Equity Fund, respecto a las acciones de sus subsidiarias que operan su división de distribución y venta al mayoreo de productos farmacéuticos. "Al respecto, se informa que no todas las condiciones suspensivas a las que se encontraba sujeta la efectividad del contrato se cumplieron dentro del plazo pactado y, en consecuencia, las negociaciones han terminado", dijo la empresa en un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores. El 17 de diciembre de 2013, Casa Saba había anunciado la venta de su negocio de distribución y venta al mayoreo de productos farmacéuticos por 4 mil 500 millones de pesos a los fondos de inversión estadounidenses. La adquisición incluiría la asunción de la totalidad de los pasivos relacionados a este negocio así como todos sus inmuebles y activos operativos. En mayo de este año, Grupo Casa Saba informó que acordó la venta de su negocio de farmacias a la firma internacional Alliance Boots por 8 mil 300 millones de pesos, misma que se consumó el 12 de agosto. Fuentes de Casa Saba, habían declarado que Alliance Boots estaría interesada en adquirir también el negocio de distribución y venta al mayoreo, e incluso pagaría un sobreprecio respecto de los 4 mil 500 millones de pesos sufragados por los fondos Pharma Equity Global Fund LLC y World Global Equity Fund LLC, por esa división. Fuente: El Financiero.
La cadena Restaurantes California, que tiene 32 años de historia en México, tiene sus días contados. Grupo Gigante, que acordó la compra de esta cadena de cafeterías a Controladora Comercial Mexicana, por mil 061 millones de pesos, tiene el plan de reconvertir estas unidades en establecimientos de su propia marca, Toks. "Las unidades de Restaurantes California será reconvertidos a Toks. Hay todo un plan de reconversión gradual, algunos serán inmediatos y otros en el mediano plazo, pero en los siguientes dos años todos terminarán reconvertidos a Toks", dijo a EL FINANCIERO Sergio Motero, director Corporativo de Grupo Gigante. La marca Beer Factory, por su parte, se mantendrá vigente. Este jueves 21 de agosto, ambas empresas informaron que llegaron a un acuerdo para que Restaurantes Toks, subsidiaria de Grupo Gigante, adquiera las acciones de Restaurantes California, sociedad que opera dos cadenas de restaurantes bajo los nombres de Restaurantes California (que opera desde 1982) y Beer Factory (desde 2008).
La compraventa incluye la operación del 77 por ciento de las unidades de la división de restaurantes de Comercial Mexicana al incluir 46 restaurantes y 7 unidades de Beer Factory, dejando fuera de la transacción 15 establecimientos. "La compra no fue por el 100 por ciento de los restaurantes. Algunos se quedaron fuera. Grupo Comercial Mexicana los retiene por diferentes motivos, ellos traspasarán o convertirán a otro negocio", aclaró el directivo. Si bien la operación todavía se encuentra bajo aprobación de la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece), el directivo dijo que espera que la transacción se concrete en un periodo más breve que el que tomó a Alsea la compra de Vips a Walmart. "Una vez presentada la notificación, que ocurrirá en el transcurso de la próxima semana, se empiezan a generar una serie de pasos que pueden ir poco más de 100 días. Creemos que ellos ya tienen mucha información por la reciente transacción que se dio en este mismo mercado y esperamos que eso facilite y agilice el proceso de análisis", dijo. A Alsea le tomó alrededor de siete meses obtener la autorización de la Cofece para concretar la adquisición de alrededor de 300 unidades de Vips. Fuente: El Financiero.
Commodities.-
