SEMANAL: El IPC lleva 6 días en una suave tendencia bajista

ANÁLISIS TÉCNICO SEMANAL
Tabla 1 Cierre y rendimiento Semanal

Tabla 2. Niveles técnicos relevantes para esta semana**

RESUMEN ANALÍTICO

El IPC lleva 6 días en una suave tendencia bajista de corto plazo. Escasamente ha penetrado al promedio móvil de 8 días y al soporte de 42,000 puntos y ha perdido 1.775% desde el cierre histórico más alto. Los indicadores técnicos más sensibles (estocástico de Lane y RSI) han dado señales bajistas. Otros han perdido su sesgo bullish pero aún hay varios que mantienen señales alcistas. Será necesario un cierre debajo de los 41,500 puntos y del promedio de 55 días, poco inferior al soporte, para tener una fuerte señal bajista (Ver Figura 1).

El Dow Jones cayó el lunes y rebotó, cayó el martes y no rebotó sino que penetró en serio al soporte de los 13,325 puntos y al promedio móvil de 55 días dando una clara señal de salida. El resto de la semana se desplazó en lateral por encima del siguiente soporte ubicado en los 13,000 puntos. Todos los indicadores han adoptado un discreto sesgo bearish y con ello tenemos una incipiente pero clara señal de venta. En caso de penetrar al promedio móvil de 144 días y al siguiente soporte estaría dando una fuerte señal bajista de mediano plazo y con ello abriría la posibilidad de que la corrección se extendiera a los 12,750 puntos o más (Ver Figura 2).

El S&P 500 hizo lo mismo que el Dow, cayó y rebotó el lunes pero el martes ya no rebotó y se llevó entre las patas al soporte de los 1,430 puntos así como al promedio móvil exponencial de 55 días. Aquí también tenemos una incipiente pero completa señal bajista en los indicadores. Los siguientes niveles de referencia importantes hacia abajo son el soporte de 1,390 puntos y el móvil exponencial de 144 días (Ver Figura 3).

El Nasdaq Composite ha seguido descendiendo a paso más rápido que los demás índices. En los últimos 25 días de operación, del máximo del 21 de septiembre al mínimo de este viernes 26 de octubre ha perdido
-7.37% de su valor, lo cual sin ser algo extraordinario ya comienza a doler un poco. El viernes 19 de octubre penetró la línea de tendencia alcista de mediano plazo y con ello dio una señal bajista relevante. Durante la semana pasada perdió -0.59% lo que sin ser cuantitativamente relevante es importante ya que confirma la penetración anterior. Todos los indicadores tienen señales bajistas claras y confirmadas y por ahora no vemos señales que sugieran que el movimiento correctivo ha llegado a su fin. (Ver la Figura 4).

ESTUDIO TÉCNICO DETALLADO

ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)

Descripción. El IPC cerró el viernes pasado en 41,836.92 puntos. En la semana descendió -549.91 puntos (-1.30%). Terminó la semana +4,759.40 puntos sobre el cierre del 2011 (+12.84%). En dólares, el rendimiento del IPC en la semana fue de -2.20% y en el año es de +21.13%. En el año, la paridad peso/dólar se ha apreciado $0.955 pesos equivalente a una apreciación porcentual del peso de +6.84%.

Indicadores. El ADX¤ a cambiado su señal a Trading (está en 27 y desciende). El +DI¤¤ se mantiene sobre el DI. En la semana disminuyó la distancia que los separa a ser mínima. El viernes el IPC cerró sobre los tres promedios móviles más largos (21, 55 y 144 días) y debajo del más corto de 8 días. Los tres promedios más largos ascienden y el corto desciende. Mantienen el orden sistemático alcista completo, del mayor al menor y de abajo hacia arriba. Las señal de corto plazo es neutral, la de mediano plazo bullish.

El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) descendieron durante la semana. El estocástico cruzó debajo de su disparador, salió de la zona de sobrecompra y terminó en la mitad inferior de su campo. El RSI descendió, cruzó debajo de su línea de tendencia ascendente y terminó en la parte baja de la mitad superior de su campo. La señal de ambos es bearish. Fuerte la del estocástico y débil la del RSI.

El ROC de 10 días y el Demand Index descendieron durante la semana. El FVE se desplazó en lateral. Los tres comenzaron en territorio positivo a media altura. El ROC y el Demand Index terminaron positivos pero a muy baja altura. La señal del FVE es aún bullish. La señal del ROC y del Demand Index es neutral.

El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) descendieron durante la semana en territorio positivo a media altura. El MACD cruzó debajo de su disparador. El ½ MACD ya lo había hecho. La señal de ambos es bullish.

El volumen de operaciones fue moderado al inicio de la semana y descendió hacia el final. El día con máximo volumen fue el miércoles (431 millones) y el más bajo el viernes (224 millones). El promedio diario calculado en 5 días es de 356 millones; ciento sesenta y nueve millones menos que hace una semana
(-32.20%).

DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (DJIA)

Descripción. El DJIA cerró el viernes pasado en 13,107.21 puntos. En la semana descendió -236.30 puntos (-1.77%). Terminó la semana +889.65 puntos sobre el cierre del 2011 (+7.28%).

Indicadores. El ADX¤ ha virado su señal de Tendencia descendente (está en 25 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene debajo del DI. La distancia que los separa aumentó en la semana a ser moderada. El viernes el Dow cerró debajo de los promedios más cortos (8, 21 y 55 días) pero aún sobre el largo de 144 días. El promedio más largo asciende y los dos más cortos descienden. Han perdido el orden sistemático alcista. La señal de corto plazo es bearish, la de mediano plazo es neutral.

El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) descendieron durante la semana. El estocástico cruzó debajo de su disparador y terminó en su zona de sobreventa. El RSI se mantuvo debajo del centro de su campo y terminó cerca de su zona de sobreventa. La señal de ambos es bearish. Fuerte la del estocástico, débil la del RSI.

El ROC de 10 días, el Demand Index y el FVE descendieron al inicio de la semana y ascendieron al final. Los tres comenzaron negativos pero el FVE terminó positivo a baja altura. Los otros dos terminaron negativos a baja profundidad. La señal del FVE es discretamente bullish. La de los otros dos es bearish.

El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) descendieron durante la semana en terreno negativo y debajo de su respectivo disparador. Terminaron a media profundidad. La señal de los dos es discretamente bearish.

El volumen fue moderado durante la semana. El martes fue el día con más volumen (3,562 millones) y el lunes con menor volumen (3,189 millones) El promedio de volumen operado los últimos 5 días es de 3,374 millones; doscientos ochenta y nueve millones menos que hace una semana (-7.90%) {El volumen anotado es el del NYSE tanto para el DJIA como para el S&P 500}.

STANDARD & POOR’S 500 INDEX (S&P 500)

Descripción. El S&P500 cerró el viernes pasado en 1,411.94 puntos. En la semana descendió -21.25 puntos (-1.48%). Terminó la semana 154.34 puntos sobre el cierre del 2011 (+12.27%).

Indicadores. El ADX¤ ha virado su señal a Tendencia bajista (está en 20 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene debajo del DI. Terminaron la semana separados por una amplia distancia. El viernes el S&P cerró sobre los el promedio más largo de 144 días pero debajo de los tres más cortos de 8, 21 y 55 días. El promedio más largo asciende y los tres más cortos descienden. Han perdido nuevamente el orden sistemático alcista completo. La señal de corto plazo es bearish, la de mediano plazo es neutral.

El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) descendieron durante la semana. El estocástico cruzó debajo de su disparador y terminó en su zona de sobreventa. El RSI se mantuvo debajo del centro de su campo y terminó cerca de su zona de sobreventa. La señal de ambos es bearish. Fuerte la del estocástico, débil la del RSI.

El ROC de 10 días, el Demand Index y el FVE descendieron al inicio de la semana y ascendieron al final. Los tres comenzaron negativos a media profundidad y los tres terminaron negativos a baja profundidad. La señal de los tres es discretamente bearish.

El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) descendieron durante la semana en terreno negativo y debajo de su respectivo disparador. Terminaron a media profundidad. La señal de los dos es discretamente bearish.

NASDAQ COMPOSITE INDEX (Nasdaq)

Descripción. El Nasdaq Composite cerró el viernes pasado en 2,987.95 puntos. En la semana descendió
-17.67 puntos (-0.59%). Terminó la semana 382.80 puntos sobre el cierre del 2011 (+14.69%).

Indicadores. El ADX¤ ha dado señal de Tendencia descendente (está en 24 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene debajo del DI. Terminaron la semana separados por una amplia distancia. El viernes pasado el Nasdaq cerró debajo de los cuatro promedios habituales (8, 21, 55 y 144 días). El promedio más largo se desplaza horizontalmente, y los tres más cortos descienden. Los tres promedios más cortos han adoptado el orden sistemático bajista. La señal de corto plazo es bearish, la de mediano plazo es aún neutral.

El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) descendieron durante la semana. El estocástico cruzó debajo de su disparador y terminó en su zona de sobreventa. El RSI se mantuvo debajo del centro de su campo y terminó cerca de su zona de sobreventa. La señal de ambos es bearish.

El ROC de 10 días, el Demand Index y el FVE descendieron al inicio de la semana y ascendieron al final. Los tres comenzaron negativos a media profundidad y los tres terminaron negativos a media profundidad. La señal de los tres es bearish.

El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) descendieron durante la semana en terreno negativo y debajo de su respectivo disparador. Terminaron a media profundidad. La señal de los dos es discretamente bearish.

El volumen fue moderado durante toda la semana. El día con volumen más bajo fue el lunes (1,636 millones) y el más alto volumen fue el miércoles (1,965 millones). El promedio de los últimos 5 días es de 1,841 millones; ocho millones menos que hace una semana (-0.48%).

Figura 1. Índice de Precios y Cotizaciones. Cayó debajo de los 42,000 puntos en la semana y penetró al promedio móvil corto de 8 días, sin embargo sigue respetando al soporte de 41,500 puntos y a la línea de tendencia alcista de corto plazo (oblicua azul). El volumen bajó durante la corrección.

Figura 2. Dow Jones Industrial Average. Penetró el soporte de 13,275 puntos así como a los promedios móviles de 8, 21 y 55 días. Los siguientes niveles importantes son el soporte de 13,000 puntos y el promedio móvil exponencial de 144 días. De penetrar estos hitos dará una muy fuerte señal bajista.

Figura 3. Standard & Poor´s 500. Ha penetrado al soporte de 1,420 puntos y a los promedios de 8, 21 y 55 días. Los siguientes niveles importantes son el soporte de 1,390 puntos y el promedio móvil de 144 días. Por ahora sigue vigente la tendencia bajista de corto plazo y pensamos que pudiera alcanzar esos niveles mencionados antes de rebotar.

Figura 4. Nasdaq Composite. Ha continuado confirmando la vigencia de la tendencia descendente de mediano plazo al hacer mínimos más bajos. Ya penetró el soporte de 3,050 puntos y alcanzó a pellizcar el soporte de 2,990 puntos y al promedio móvil exponencial de 144 días, últimos niveles relevantes. De confirmar la penetración de dichos niveles dará nueva señal bajista fuerte.

Notas explicativas:

*En la Tabla 1 se presenta el valor de cierre de los índices en la fecha indicada, la diferencia nominal (Dif. Nom.) y la diferencia porcentual (Dif. %) de la última semana (del viernes previo hasta la fecha indicada). Los datos del IPC son en pesos mexicanos. Los datos de los índices estadounidenses son en dólares US, los índices ACWI, EMI y Asia Apex50 también son en dólares. El Stoxx Euro 600 en euros y Bovespa en reales.

En la parte media, en fondo azul obscuro se anota el tipo de cambio del peso contra el dólar (MXN/USD) así como la diferencia con el cierre de la semana previa y con el cierre del año 2011, en valor nominal y porcentual.

En la porción inferior de la tabla, en franjas de color azul pálido se anota el valor de los índices MACI:ACWI (Morgan Stanley Capital International All Countries World Index), el MSCI:EMI (Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index), el índice STOXX Eur 600 (Stoxx Europe 600 Price Index), el índice MXAPEX (Morgan Stanley Capital International Asia Apex 50 Index) y el Bovespa de Brasil. En todos los casos se anota el valor del cierre del viernes previo y el rendimiento en la semana y en el año en curso (diferencia nominal y porcentual).

**En la Tabla 2 se anotan niveles técnicos de soporte y resistencia relevantes para esta semana:
Los soportes y resistencias pueden ser de corto, de mediano o de largo plazo. Cuando el precio rebasa un nivel de soporte o resistencia identificado, suele interpretarse como una señal relevante cuyo significado dependerá del contexto en que se de dicho evento. En la tabla anotamos como Soporte 1 y como Resistencia 1, aquellos de corto plazo; y como Soporte 2 y Resistencia 2, aquellos de mediano plazo.

¤El sistema ADX utiliza el indicador ADX de J. Wells Wilder para diferenciar períodos de tendencia de períodos de trading. Consideramos que hay tendencia cuando el ADX de 12 días está en valores superiores a 30, o cuando está en valores superiores a 20 y ascendiendo. Si no se cumplen estos criterios la lectura será de trading.

¤¤El DI+ y el DI- son parte del sistema Direccional Movement de Wells Wilder. Cuando el DI+ está sobre el DI- es indicativo de que en las últimas 2 semanas ha predominado el movimiento alcista, y viceversa cuando el DI- está sobre el DI+.

§El FVE es un indicador sintetizado por Marcos Katsanos en el año 2003. Incluye el precio y el volumen en su construcción. Intenta determinar si hay flujo de dinero hacia dentro de ese mercado o hacia fuera de ese mercado.