En la última jornada de noviembre, el S&P 500 terminó con un avance de +0.6%. Con este movimiento, el índice registró una ganancia mensual de +5.8%, firmando el mes de mayor avance del año. Esto permitió que el repunte de 2024 ascendiera a +26.5%, superando el 24.2% registrado el año pasado.
El comportamiento positivo de los mercados americanos en noviembre estuvo marcado principalmente por los efectos típicos de los ciclos electorales en Estados Unidos, que históricamente generan un optimismo generalizado en la renta variable. La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales, junto con el control republicano en ambas cámaras del Congreso, fue el catalizador principal de este movimiento alcista. Además, otros factores, como el recorte de 25 puntos base por parte de la Reserva Federal, el sólido reporte de empleo de octubre, que reflejó un mercado laboral fuerte sin presiones inflacionarias preocupantes, y los resultados positivos de empresas clave del S&P 500, reforzaron este entorno favorable.
En este contexto, 379 de las 500 compañías que conforman el índice cerraron el mes con ganancias. Por su parte, los 11 sectores que componen el S&P 500 terminaron noviembre en terreno positivo. Consumo Discrecional (+13.2%) fue el sector con mayor rendimiento en el mes, apoyado por el repunte de +33.2% de Tesla (NASDAQ:TSLA), impulsado por la cercanía que ha mostrado Elon Musk, CEO de la empresa, con la nueva administración de Estados Unidos, así como por el rendimiento de +10.2% de Amazon (NASDAQ:AMZN) tras los anuncios relacionados con inteligencia artificial. Financiero (+10.2%) subió gracias a las expectativas de menores presiones regulatorias entre algunos representantes importantes del sector, beneficiando a acciones como JP Morgan (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC) y Bank of America (NYSE:BAC). Industriales (+7.3%) cerró al alza en noviembre, impulsado por empresas como Eaton, Axon y Caterpillar (NYSE:CAT), debido a las expectativas de relocalización de manufacturas en Estados Unidos. Por su parte, Energía (+6.3%) se mantuvo en terreno positivo gracias al repunte de 17 de las 22 empresas que componen el sector.
En su caso, el Dow Jones logró registrar un desempeño mensual de +7.5%, respaldado por su exposición al sector Financiero, a través de empresas como Goldman Sachs (NYSE:GS), American Express (NYSE:AXP) y JP Morgan. Por otro lado, el Nasdaq 100 subió +5.2%, mostrando un comportamiento similar al del sector Tecnología.
La próxima semana, la atención del mercado se concentrará en el reporte de creación de empleo en Estados Unidos, que se revelará el viernes. A esto se sumará la divulgación de indicadores oportunos de manufacturas y servicios al cierre de noviembre por parte de varios países desarrollados. Finalmente, el miércoles, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, realizará una intervención pública.
En el frente corporativo, 11 empresas que representan cerca del 1.1% de la capitalización total del S&P 500 presentarán sus reportes trimestrales. Entre las más esperadas se encuentran Salesforce (NYSE:CRM), Kroger (NYSE:KR) y Lululemon.
Bolsa Local
Durante la sesión del viernes, el S&P/BMV IPC se mantuvo prácticamente sin cambios para cotizar en los 49,813 puntos. Con este movimiento, el índice finalizó noviembre con una contracción de -1.7%, llevando las pérdidas del año a -13.2%. En la jornada, la moneda nacional se apreció 0.2% frente al dólar americano, finalizando el mes en un nivel de 20.36 pesos por dólar. El rango de operación del día estuvo entre 20.25 a 20.48 pesos por dólar.
En el mes, la moneda nacional tuvo una depreciación frente al dólar de 1.0%, lo que llevó la acumulada en el año a 20.1%.
Noticias Globales
AAPL – Apple (NASDAQ:AAPL). Está desarrollando una pulsera medidora de actividad con tecnología de electromiografía para detectar gestos avanzados mediante electrodos integrados. Las bandas de Apple pueden integrarse en Apple Watch, guantes VR o bandas fitness, ofreciendo detección precisa de movimientos musculares y gestos para mejorar la interacción tecnológica.
GOOGL – Alphabet (NASDAQ:GOOGL). El organismo antimonopolio de Canadá demandó a Google por supuestas prácticas anticompetitivas en publicidad digital, exigiendo la venta de dos herramientas. Google, que domina el mercado publicitario en Canadá, defiende su competencia legítima. El caso se suma a investigaciones similares en Estados Unidos y la Unión Europea sobre su posición en la industria.
META - Meta Platforms. Enfrentará un juicio en España en octubre de 2025 por una demanda por 582 mdd presentada por 87 medios españoles, que la acusan de prácticas anticompetitivas en publicidad al usar datos personales masivamente. Asimismo, Meta planea construir un cable submarino exclusivo de 40,000 km para garantizar capacidad prioritaria y soportar su creciente tráfico global. Este proyecto, valorado en más de 10 mmdd, evitará zonas de conflicto geopolítico y podría impulsar la inteligencia artificial en India, un mercado clave para la empresa con millones de usuarios en sus plataformas.
ADBE – Adobe (NASDAQ:ADBE). Adobe Analytics reportó un récord de 6.1 mmdd en ventas en línea en Estados Unidos durante el Día de Acción de Gracias, lo que implica un crecimiento de +8.8% a/a. La categoría de salud y belleza lideró las compras. Se espera que Black Friday y Cyber Monday alcancen 40.6 mmdd en ventas en línea, marcando una Cyber Week histórica.
Favoritas Globales. La cartera de favoritas globales registró un repunte en dólares de +3.3%, alcanzando su quinto mes consecutivo en terreno positivo. Con este movimiento, el rendimiento acumulado de 2024 ascendió a +20.4%, inferior al +26.5% que posee el S&P 500. No obstante, desde el lanzamiento de la estrategia en 2023, las ganancias acumuladas se colocaron en +69.9%, superando el +57.1% que registra el índice en el mismo periodo de comparación.
En noviembre, los rendimientos del portafolio se vieron beneficiados por el desempeño de empresas como Intuit (NASDAQ:INTU: +12.7%), Visa (NYSE:V: +7.3%), MasterCard (NYSE:MA: +5.3%) y S&P Global (+3.8%), las cuales capitalizaron el optimismo típico post-electoral que predominó en el mercado durante el mes. Por su parte, Apple (AAPL: +5.6%), que abandonó el portafolio tras mostrar un rendimiento potencial limitado, se benefició de la presentación de avances en herramientas de inteligencia artificial. En la misma línea, Accenture (ACN: +5.0%) mantuvo la tendencia positiva del sector de tecnología.
Asimismo, Merck (MRK: +5.5%) registró ganancias impulsadas por las expectativas generadas por sus nuevos tratamientos en Estados Unidos y China. Estos resultados lograron compensar las caídas registradas por compañías de la industria de semiconductores, como Broadcom (NASDAQ:AVGO: -3.1%), AMD (NASDAQ:AMD) (-3.3%) y Nvidia (NASDAQ:NVDA: -6.8%), afectadas por perspectivas de una ralentización en la demanda de chips.
Este viernes, el modelo sugirió un cambio momentáneo de posiciones de US Treasury a S&P 500, dado que la expectativa de rendimiento en dólares del índice de renta variable para los próximos 12 meses supera el pronóstico de la tasa para el mismo periodo.
De este modo, el portafolio de favoritas globales cerró noviembre con una exposición a 7 acciones directas y 8 posiciones en el S&P 500 (SPY).
Noticias Locales
BIMBOA - Grupo Bimbo (BMV:BIMBOA). Demandó a Maple Leaf Foods y a exfuncionarios por presuntas declaraciones fraudulentas y negligentes durante la venta de Canada Bread en 2014. La empresa busca reclamar más de CAD $2 mil millones en daños y restitución por enriquecimiento indebido. La acción legal surge tras una investigación por fijación de precios que empezó en el 2017, que llevó a Canada Bread a pagar una multa de CAD $50 millones en 2023 y a enfrentar una demanda colectiva. Las ventas de Canadá representan alrededor del 7% de las ventas consolidadas, i.e., alrededor de CAD$2 mil millones.
