Siguiendo con la tradición del efecto septiembre, el mes comenzó con un retroceso del mercado. En la semana, el S&P 500 (SPX) ha bajado un 1,65%, mientras que el Nasdaq Composite (IXIC) se ha dejado un 3,38%. Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha sido la principal contribuyente a la retracción del mercado, con sus acciones perdiendo un 17% de su valor y borrando casi 500.000 millones de dólares de su capitalización bursátil, que descendió desde los 3,147 billones de dólares del 27 de agosto.
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En general, la reciente corrección del mercado refleja una repetición de lo observado a principios de agosto, cuando muchos inversores aprovecharon la caída para incrementar sus posiciones. Por ejemplo, Nvidia (NVDA) tardó solo dos semanas en recuperar su valor previo al retroceso de julio, situándose cerca de los 122 dólares.
Actualmente, el primer recorte de tipos de la Reserva Federal está en consideración para la reunión del FOMC del 17-18 de septiembre. En la conferencia de Jackson Hole del 23 de agosto, el presidente de la Fed, Jerome Powell, sugirió que “ha llegado el momento” de finalizar el ciclo de subidas, que actualmente sitúa los tipos de interés en su nivel más alto en 23 años, entre el 5,25% y el 5,5%.
Aunque esta posible reducción de tipos podría señalar un repunte en las acciones al abaratar el costo del capital, también podría verse contrarrestada por señales recesivas, provocando una nueva caída en el mercado bursátil. En este contexto, ¿qué valores deberían observar los inversores para posicionarse a largo plazo en la eventual recuperación?
1. Costco
Los argumentos a favor del modelo de almacén basado en la afiliación de Costco (NASDAQ:COST) nunca han sido tan sólidos. Mientras otras cadenas minoristas luchan contra los robos en las tiendas, Costco erigió una barrera contra tales pérdidas. Aunque el modelo de afiliación ya actúa como una poderosa medida de prevención, recientemente incrementado en 5 a 65 dólares anuales, la disposición de los almacenes de la empresa también actúa como elemento disuasorio.
La oferta de productos a granel de Costco minimiza drásticamente el riesgo de robos y, aún más, la posibilidad de que dichos robos tengan éxito. Este enfoque permite a Costco mantener precios atractivos dentro de un rango controlado.
En el segundo trimestre de 2024, el margen de beneficio neto de Costco fue del 2,83%, superior al 2,34% de Walmart (NYSE:WMT). Aunque Costco presenta un margen bruto menor, del 12,50% frente al 24,63% de Walmart, su modelo basado en ingresos recurrentes de membresías compensa con creces esta diferencia. Al igual que Netflix (NASDAQ:NFLX), Costco ocasionalmente realiza ajustes en el número de socios, como lo anunció recientemente en agosto.
Durante una recesión económica, este modelo fortalece la lealtad del cliente. Las cifras del segundo trimestre reflejan claramente esta tendencia: mientras Target (NYSE:TGT) mostró un modesto incremento en las ventas del 2,74%, Costco experimentó un notable crecimiento del 9,07% interanual.
Con un precio actual de 878,12 dólares por acción, las acciones de COST se acercan a su máximo de 52 semanas de 918,93 dólares. Los datos de previsión del BCE establecen un objetivo medio de 928,42 dólares por acción para COST. Además, los accionistas se benefician de las recompras de acciones, con un retorno de 1.340 millones de dólares en 2023 y 2022.
2. Pedevco Corp.
En lo que va de año, los precios del petróleo han alcanzado su nivel más bajo, situándose en 72,75 dólares por barril. Al mismo tiempo, las reservas globales de petróleo están en aumento, sugiriendo que la oferta está satisfaciendo la demanda. Esta situación podría señalar una oportunidad para la caída esperada de las acciones petroleras.
Pedevco (NYSE:PED), una de las acciones petroleras más asequibles, opera principalmente en la Cuenca Pérmica, enfocándose en la adquisición y desarrollo de producción de petróleo y gas natural. Al presentar los resultados del segundo trimestre de 2024 en agosto, la empresa reportó cero deuda y unos ingresos netos de 2,7 millones de dólares, casi el doble de los 1,6 millones de dólares del trimestre anterior.
Durante el año, las acciones de PED han aumentado un 24%, alcanzando el nivel actual de 0,97 dólares por acción. Las previsiones de Nasdaq establecen un precio objetivo medio para las acciones de PED en 1,95 dólares, lo que implica un potencial alcista del 101%. Considerando que es cuestión de tiempo antes de que la economía se recupere, esta representa una oportunidad sólida para invertir en una compañía petrolera sin deuda.
3. Advanced Micro Devices
Como rival histórico de Nvidia e Intel (NASDAQ:INTC) en el ámbito de GPU y CPU, AMD (NASDAQ:AMD) se encuentra ahora en un raro territorio de descuento. A 142 dólares por acción, sus títulos están por debajo del mínimo previsto de 150 dólares y muy por debajo del precio objetivo medio de 190,25 dólares por acción.
Aprovechando el percance de Intel con las CPU de 13ª y 14ª generación, AMD redujo en un 12% el precio de las nuevas CPU Ryzen 9000 Zen 5 durante el primer mes de lanzamiento en agosto. Los problemas iniciales de rendimiento parecen estar en vías de solución; un parche de optimización para Windows 11 no solo resolverá las dificultades, sino que también mejorará significativamente el rendimiento.
En el ámbito de los centros de datos de inteligencia artificial, AMD ha dado un paso decisivo al adquirir ZT Systems por 4.900 millones de dólares. Esta movida busca reforzar el equipo de la compañía con el fin de acelerar el desarrollo de sus soluciones de IA de pila completa, similares a las que catapultaron a Nvidia en los últimos dos años.
Simultáneamente, AMD continúa avanzando con sus chips MI300X dedicados a la IA, habiendo mejorado recientemente su rendimiento con la actualización ROCm 6.2, que rivaliza con el marco CUDA (Compute Unified Device Architecture) de Nvidia.
En su informe de ganancias del segundo trimestre, AMD reportó un notable crecimiento del 115% interanual en su división de centros de datos, alcanzando los 2.800 millones de dólares. La compañía también vio un aumento del 19% en sus ingresos totales, que ascendieron a 1.120 millones de dólares. Frente a Nvidia, que ha dominado el sector, AMD se presenta ahora como una opción destacada para quienes buscan exposición a acciones de alto crecimiento en inteligencia artificial.
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Este artículo se publicó originalmente en The Tokenist. Consulte el boletín gratuito de The Tokenist, Five Minute Finance, para obtener un análisis semanal de las principales tendencias en finanzas y tecnología.