USDMXN atrapado en rango formando estructura lateral temporal y comprimiendo fuerza en un proceso de asimilación de información.
El par USDMXN está en un proceso de asimilación de información, cuando se tiene información que no logra, desde el punto de vista fundamental, generar un sesgo, el mercado empieza con una lucha de precios formando un rango, bajando volatilidad que es igual a hacer un proceso de compresión de fuerza, este tema es derivado de que ambos Bancos Centrales movieron la tasa de interés al alza manteniendo un nivel de USDMXN donde el mercado de momento se siete cómodo.
Para salir de estos niveles se tiene que dar alguna otra información o generarse otra expectativa en el mercado para lograr partir de los puntos condicionales y generar un sesgo, el rango que se ha venido formando después del jueves y viernes donde el FED y Banxico respectivamente incrementaron la tasa de referencia de cada país en 25 pb, es de 16.89 por la parte de abajo y 17.1550 por la parte de arriba. El mercado estará recibiendo nueva información y la digestión de esta ya incluye el nuevo nivel de tasas, por lo que al principio no tendrá mucho impacto hasta que el mercado termine con la asimilación del nuevo nivel de tasas y el mercado se enfoque ya en lo siguiente de acuerdo a los datos que se van agregando. (Calendario Económico de EE.UU.)
Dado que esta información agregada recientemente no es capaz de sacarnos de estos niveles, debemos de estar atentos a la evolución de los precios del petróleo y de factores de riesgo en el mundo; una continuación a la baja de los precios del petróleo pondrían presión al par USDMXN y podríamos salir con alza a buscar las siguientes resistencias, dependiendo de la magnitud de la baja será la potencia de la salida, así como factores de riesgo, es decir, una caída fuerte en bolsas o algún detonante como un incremento severo en los CDS soberanos. Por el otro lado, si vemos sentimientos de apetito por riesgo o alza de petróleo, podemos enfilarnos a buscar la parte baja y salir de ella buscando los siguientes soportes.
De momento estamos en una etapa de consolidación dentro de una estructura de alza que inició con el rompimiento de rango de 16.43-84 y que nos llevara a alcanzar nuevos máximos históricos en una combinación de factores que fue la expectativa de alza de tasas del FED y las fuertes bajas de los precios del petróleo. Si el mercado logra bajar de 16.84 estaríamos abandonando esta estructura alcista y necesitamos superar el 16.4670 para pensar en la continuación de esta con miras hacia la proyección de Fibonacci con niveles objetivos de 18.30. Mientras, en temporada Navideña podemos estar comprimiendo fuerza aunque no hay que dejar de ver que el USDCAD ha hecho movimientos importantes de alza derivado de una postura monetaria inversa a EE.UU. y a la caída de los precios del petróleo, no quiere decir que el USDMXN tenga que hacer lo mismo, dado que nosotros movimos la tasa de interés hacia arriba al igual que EE.UU. aunque nuestra postura monetaria no sea igual, pero si dado los precios del petróleo podemos movernos en la misma dirección que USDCAD aunque pudiera ser que en menor proporción por el efecto de la política monetaria.
Un dato interesante es la posición neta abierta del MXN en CME incrementándose de forma importante en contra del MXN en la semana que terminó el martes 15 de diciembre, previo a las reuniones de los Bancos Centrales. El dato mostrado por el CFTC es de una posición corta de 60,372 contratos teniendo un incremento de 35,991 contratos en contra del MXN resultando en una equivalencia de una posición larga USDMXN de 1,765 millones. El incremento fue de 1 yarda en una semana, es decir 1,000 mdd.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 12/15/15 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 144,451
COMMITMENTS
34,779 95,151 641 105,676 41,221 141,096 137,013 3,355 7,438
CHANGES FROM 12/08/15 (CHANGE IN OPEN INTEREST: -55,439)
-10,447 25,544 -32,101 -13,133 -49,754 -55,681 -56,311 242 872
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
24.1 65.9 0.4 73.2 28.5 97.7 94.9 2.3 5.1
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 116)
23 62 4 17 20 44 82
Otra cosa importante es que estos aumentos de la posición en contra del MXN no han afectado la tenencia de Bonos Mexicanos por parte de extranjeros, aunque el reporte es a fechas diferentes, pero a grandes rasgos no hemos vistos una caída en la tenencia, esto nos dice que la posición en CME es de cobertura y no existe una salida real de flujo en este rubro.
Elaboración Propia con datos de Banxico
De forma intradía estamos formando un rango de operación de 17.04-14 donde en la jornada hemos visto ya ambos precios y de momento tenemos MACD marcando baja pero en terreno positivo, por lo que pudiéramos atacar la parte baja del este rango pero de momento debemos de pensar en que será difícil perforarlo de baja, en caso de suceder, tenemos siguientes niveles de soporte en 17.03/01, 16.95, 16.92 y 89. En caso de respetar y cambiar el ímpetu tenemos primero que nada el nivel superior en 17.14, en caso de presentarse incrementos en la aversión al riesgo pudiéramos ver ataques a esta zona, y en caso de perforarlo, tenemos resistencia en 17.19, 23, 27 y 17.30. De momento se ve que estaremos en rango.
DXY en 98.49 unidades, muy lateral.
WTI en nuevos mínimos bajando 1.33% a 34.11%
TSY 10 años en 2.19% ¿aversión al riesgo?
VIX bajando 6.43% a 19.37 unidades. Las bolsas con rebote inicial, veremos si aguanta el resto del día.
¡Buen día!