Los mercados siguen con movimientos mixtos etre datos y la espera del día de elecciones. Los índices accionarios rebotan hoy y los Treasuries subieron de precio y bajaron el YTM justo después del dato de NFP que salió en 12,000 menor al esperado de 125,000 puestos de trabajo. Claro que en la lectura del NFP de octubre se atravesaron dos desastres naturales y una huelga de Boeing (NYSE:BA), entonces la lectura es muy compleja, será hasta la lectura de Noviembre que se publica el primer viernes de diciembre donde podamos tener más pistas del mercado laboral de EE.UU. Regresando a los Treasuries, ese fue su comportamiento inicial, posterior vemos bajan de precio y suben el YTM, siguen ajustando mucho, ya vemos el 10 años con ajuste total de 71 pb desde el mínimo de septiembre esperando los recortes del FED. El proceso electoral está haciendo esto, son muchas expectativas de procesos de deuda, recaudación de impuestos, tarifas y comportamiento de la economía que no es algo claro, ya posterior a elecciones, sabiendo el ganador, los mercados ajustarán a las expectativas de políticas económicas del presidente electo. Hoy los mercados parece descuentan un triunfo de Trump.
Curva de Tasas de EE.UU.
En el mercado cambiario o FOREX vemos algo de pausa y baja inicial del USD con el dato de NFP, sin embargo, como ya comentamos es una lectura compleja, así que no hay que pensar que el FED tiene el camino fácil para recortar más de 25pb, por lo que los Treasuries regresan al alza y el USD se mueve de regreso al alza frente a la mayoría de monedas.
El DXY está en proceso de consolidación entre 103.88 y 104.70 unidades donde hizo intento de perforación de baja del soporte con el dato de NFP, pero regresando de nuevo a la estructura lateral temporal. MACD si muestra signos de cansancio. Momentum cerca a zona neutral con rebote al alza. Aquí es mejor esperar a que pasen elecciones y el mercado se acomode. Que dado el MACD es muy probable ver un proceso de retroceso de baja.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria movimientos de baja desde ayer y hoy con el dato de NFP, sin embargo el precio juega lateral sin poder dar una señal clara. Esa lateralidad temporal es dentro de una tendencia de alza de mediano plazo que es un proceso de retroceso de la tendencia de baja de largo plazo. Hemos visto al precio topando en la zona de 20.10/20.2250 y algo que nos pone el alerta es que el par USDMXN o el tipo de cambio como dicen en la calle, no trae ímpetu importante. MACD en sesgo de alza pero con muy poco ímpetu. Momentum también muestra la falta de ímpetu. Parece nos quedaremos por estos rumbos hasta el martes de elecciones, que históricamente dan volatilidad. Hoy el mercado ya descuenta triunfo de Trump, así que de convertirse en una realidad ya no tendríamos mucho más efecto de apreciación del USD, ya que el proceso de descuento ya se ha venido dando. En el transcurso del conteo si podemos ver volatilidades y eso dependerá de como se vayan alineando. Trumo es USDMXN en zona de 20.00 posible 20.60 y Kamala le quitaría la presión, considerando que el mercado ha estado tomando cobertura, el unwinding ante un triunfo de Kamala daría como resultado buscar la línea de tendencia de alza y posible rompimiento de baja.
En 240 minutos vimos el intento de salida de alza que no pudo mantenerse, comentamos ayer que de bajar del soporte de 20.09 buscaría la zona de 20.00 y posible 19.95, cosa que logró con el dato de NFP. Sin embargo ya estamos viendo pausa y el YTM de Treasuries subir de nuevo, que seguramente va a frenar esta baja del USDMXN. Si vemos que el precio sube de nuevo por arriba de 20.09/20.10 retomamos alzas y el reto estará en 20.2250. MACD en sesgo de alza con movimiento de baja y con cercanía a la zona neutral, así que es muy probable el precio se quede jugando dentro de las Bandas de Bollinger entre 19.95 y 20.19 con media en 20.0750, de pasar ese nivel de la media, juagremos la mitad superior. Momentum marca movimiento de baja pero muy pegado a zona neutral. Estocástico en sobreventa y queriendo dar señales de alza.
En 60 minutos vemos el movimiento de baja como una tendencia donde podemos trazar una línea de tendencia de baja de color azul y que nos ayudará a ver cuando el precio termina con el movimiento. En caso de ver perforación de alza por arriba de 20.05/07 cambiamos a movimiento de alza, sin pensar en maravillas ya que tenemos tope en la zona de 20.19 según las bandas de Bollinger en 240 minutos y una zona de resistencia en 20.2250 en gráfica diaria. MACD en sesgo de baja pero ya sin ímpetu. Momentum caminando a zona neutral.
Pensar hoy viernes y lunes en bajas es complejo, por las expectativas de elecciones y el comportamiento de la cruva de Treasuries. Pero posterior a elecciones pudieramos cambiar de pensar. Así que con cuidado esperando spikes para vender cómodo. Mientras uy cautelosos con un largo protectivo.
DXY en 104.18 unidades
WTI en 69.95 dpb
TSY 2Y en 4.18%
TSY 5Y en 4.19%
TSY 10Y en 4.34%
VIX en 21.79 unidades