USDMXN con regreso al igual que el resto de los pares de USD frente a emergentes, estos pares han sido afectados al alza o un dólar ganador y las monedas emergentes perdedoras ante menores precios de,los commodities, riesgo de que la economía global tenga problemas para crecer y un escenario de aversión al riesgo, a diferencia del EUR, JPY y CHF que ante escenarios de riesgo, estas monedas se fortalecen no porque sean mejor economía o que prometan mayores crecimientos, cada país tiene lo suyo y una afectación global los afectaría a estos tres también, sino más bien porque estas tres monedas son monedas fondeo por sus bajas tasas de interés y por su política monetaria expansionista; las posiciones en estas tres monedas muchas veces son demasiado cortas y ante un evento de riesgo se desata un “Short Squeeze”, es por eso que en momentos de aversión al riesgo estos pares se mueven en sentido contrario a los pares que son afectados por el riesgo como es USDMXN. Importante señalar que el JPY y CHF tienen muchos años de ser fondeo, el EUR a veces funciona como fondeo y aveces como destino, dependiendo de su nivel de tasas. Japón por tener una economía atrapada en un proceso deflacionario ha mantenido su tasa en 0 o negativa por muchos años y Suiza hoy en día tiene su tasa negativa para no atraer capitales y que su moneda no se aprecie tanto.
TASAS DE INTERES DE FX MAYOR
USD 0.250% JPY 0.100%
EUR 0.050% CHF -0.750%
GBP 0.500% CAD 0.500%
AUD 2.000% NZD 3.000%
USDMXN & TSY 10 años. Vemos como el Risk On / Risk Off se refleja en ambos activos de forma inversa.
Hoy la bolsa de China presentó nuevamente una baja de 7.63% pero el PBoC (Banco Central) recortó las tasas de interés (China Cuts Interest Rates for Fifth Time in Bid to Stem Rout) para poder estimular la economía. De esta forma algunos mercados terminaron al alza y los futuros de las bolsas de EE.UU. se ubican al alza al escribir estas líneas. Por esta razón vemos de momento un movimiento correctivo en los mercados, no solo por el recorte de tasas, sino porque muchas veces es un movimiento natural, la gente asimila la información, se puede pensar que los eventos no son tan graves y que puede haber oportunidades, las bolsas tenderán a recuperar algo y después se evaluará si en verdad estamos metidos en algo grave o no y los mercados pueden desaparecer las ganancias que pudieran presentar hoy. Regresando….. de momento vemos un entorno de menor aversión al riesgo y con eso el par USDMXN se pone por debajo del nivel psicológico de 17.00, por debajo de 17.0350 el máximo del viernes, obvio no logró superar el máximo de ayer, y por último vemos también que el par se encuentra por debajo del mínimo de ayer en 16.98, estas señales son de que el mercado no quiere continuar al alza y una corrección podría estar en puerta, si y solo sí, el mercado cierra por debajo de 16.98 consideraríamos la corrección, si no lo logra, solo es un proceso de pausa y una consolidación.
Si trazamos un retroceso de Fibonacci del día que inició este último impulso en 16.37 con máximo de ayer en 17.25 tenemos un nivel de 38.2% de Fibonacci en 16.9140, y dado la pendiente del impulso, esta corrección podría ser hasta un 50% que es en los niveles de 16.81. Importante siempre los máximos y los mínimos como condicionales para determinar la continuación de los movimientos, a esto le llamamos análisis del comportamiento del precio.
De forma intradía veníamos desarrollando un rango en gráfica de 60 minutos de 17.03-17.20 donde en sesión de Londres tuvimos un rompimiento de baja llegando a un mínimo de 16.89. El mercado se encuentra en niveles de sobreventa intradía y esta desarrollando una estructura temporal lateral de precios entre 16.89 y 17.0150, pudiéramos estar consolidando una buena parte del día en estos precios y posterior viendo el desempeño de las bolsas, commodities y Treasury podamos determinar si hacemos rompimiento de baja con miras al siguiente soporte de 16.81 o rompimiento de alza con para meternos de nuevo al canal de 17.03-20. De momento los mercados pintan para tener una recuperación pero el USDMXN ya lo está incorporando en el precio.
DXY en 94.08 unidades con recuperación por alza en USDJPY, USDCHF y baja EURUSD.
WTI en 39.46 dpb con rebote.
TSY 10 años en 2.07% con rebote ante un escenario de menor aversión al riesgo. Veremos si se sostiene.
VIX con baja de 22.93% a 31.38 unidades ante escenario de menor aversión al riesgo.
De forma diaria se ve en las gráficas que los mercados van a presentar rebote, pero analizando en gráficas de mayor plazo, se ve que apenas comienza la corrección y todavía nos queda espacio para bajas.
S&P 500 Gráfica Diaria
Buen día!