Los mercados hoy se mueven del lado de la aversión al riesgo con temores de una segunda ola de contagios, despertando el refugio aunque no de manera abrupta. La verdad es que el mercado accionario y algunos otros activos de riesgo venían jugando de forma exagerada y esto detona una toma de utilidad para buscar un valor de equilibrio. La economía no ha regresado a los niveles previos a COVID y difícilmente regresará en el corto plazo, lo que sugiere algunos ajustes en los precios. Debemos de seguir de cerca la evolución de los datos económicos.
En el mundo FOREX vemos que el USD sube frente a muchas divisas, en especial las emergentes ante el escenario de aversión al riesgo.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que seguimos en el proceso de movimiento de retroceso o correctivo. En días anteriores vimos el alcance del nivel de 50% de Fibonacci, mostrando resistencia en esa zona. El MACD sigue en movimiento de alza manteniéndose por debajo de la línea de 0, sugiriendo movimiento de retroceso pero no tendencia de mediano plazo de alza, esto es un movimiento de alza dentro de una tendencia de mediano plazo. Las bandas de Bollinger vienen cerrando y lo más probable es que pasemos a generar posterior al retroceso un estructura lateral temporal.
El indicador de Momentum se encuentra del lado positivo, apoyando este movimiento. Seguimos por debajo de las líneas de tendencia de baja en este proceso correctivo. Si superamos 22.80 podemos caminar a 22.94 e incluso alcanzar el 61.8% de Fib y zona de resistencia de 23.25. Para pensar en movimiento sostenido que salga de esos niveles de resistencia necesitamos ver cierre por arriba de los precios previos. La parte de abajo que debe actuar como soporte de momento es 22.18, mínimo del viernes, en caso de perforación de baja tenemos 22.10 / 22.00 como siguiente zona de soporte y ya en caso de perforar ese nivel entraríamos de nuevo a la zona de 21.50-22.00 aunque de momento es poco probable por estar en el proceso correctivo o de retroceso.
En gráfica de 240 minutos vemos la tendencia de alza de corto plazo con un MACD en sesgo alcista, sin embargo ya vemos MACD haciendo cruce de movimiento de baja, es decir la fuerza del alza es limitada y podemos empezar una pausa y consolidación. Tenemos una línea de tendencia de alza que nos ayuda como soporte, en caso de ver perforación de baja estaríamos entrando en proceso de retroceso de esta tendencia de alza que muestra la gráfica de 240 minutos. Es importante saber separar el movimiento de cada cuadro de tiempo, pero al mismo tiempo entender como conjuntarlos para no caer en engaños. Es decir, este cuadro de tiempo nos dice alza al igual que la gráfica diaria pero ya muestra pausa, entonces en la gráfica diaria pudiéramos estar en un cuadro de consolidación por algo de tiempo. Si perforamos la línea de tendencia aproximadamente en zona de 22.32 a la baja podemos caminar a 22.15/22.100 y 22.00. Por otro lado, si hacemos todo el proceso de «unwinding» y no logramos bajar de 22.32 debemos de estar alertas para el despertar de la fuerza alcista que nos pudiera llevar a la zona de 61.8% en 23.10/23.30. Es cuestión de seguir el momentum o ímpetu de los precios.
En gráfica de 60 minutos vemos algo ya más complejo, hemos venido caminando de alza hasta lograr 22.94, posterior vimos la fuerza de alza limitada y un proceso de retroceso dentro de esa tendencia alcista que nos llevó hasta el 61.8% pero sin poder perforar, manteniendo la tendencia de alza, incluso el MACD ya empezaba a marcar sesgo de baja pero ha corregido esa lectura, ahora el precio sube de nuevo con el sentimiento de aversión al riesgo general pero se limita a 22.75 y muestra poca fuerza de alza. El precio viene haciendo un proceso de consolidación que genera de momento un triángulo donde podemos trazar una línea de tendencia de baja y una línea de tendencia de alza, con evidencia de máximo más bajos y mínimos más altos, es decir menor dispersión y compresión de fuerza. Esas líneas las debemos de cuidar, de salir al alza por arriba de la línea azul detonamos pudiendo alcanzar 22.95 e intentar 23.10/23.25; si vemos reducción de fuerza y perforamos la línea de abajo en 22.49 caminaríamos a 22.30 y 22.18, ya si vemos perforación de 22.18 o 61.8% o la segunda línea de tendencia de alza entonces estaríamos abandonando esta última estructura alcista pudiendo regresar a 22.00 o más abajo.
En CME vemos que la posición para la semana del 9 de junio baja ligeramente a un neto abierto de 846 contratos cortos MXN, esto es una posición equivalente de larga USDMXN de 19 millones, es decir una posición casi neutral. Lo importante de esto es que nos muestra que la bajada del precio que vimos desde 23.25 a 21.48 ha sido sin volumen o sin dinero duro. Sugiere tener cuidado y alertas a incrementos de volatilidad.
MEXICAN PESO - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE Code-095741
FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 06/09/20 |
--------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE
NON-COMMERCIAL | COMMERCIAL | TOTAL | POSITIONS
--------------------------|-----------------|-----------------|-----------------
LONG | SHORT |SPREADS | LONG | SHORT | LONG | SHORT | LONG | SHORT
--------------------------------------------------------------------------------
(CONTRACTS OF MXN 500,000) OPEN INTEREST: 135,937
COMMITMENTS
58,953 59,799 1,032 70,393 70,805 130,378 131,636 5,559 4,301
CHANGES FROM 06/02/20 (CHANGE IN OPEN INTEREST: 13,323)
2,290 11,453 -582 11,059 2,750 12,767 13,621 556 -298
PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS
43.4 44.0 0.8 51.8 52.1 95.9 96.8 4.1 3.2
NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS: 130)
45 38 11 25 30 76 74
DXY en 96.95 unidades
WTI en 36.43 dpb en escenario de posible corrección de baja.
TSY 5Y en 0.31%
TSY 10Y en 0.67%
VIX en 42 unidades
Esta semana habla Jerome Powell. Debemos de prestar atención a sus mensajes.