Los mercados se mueven mixtos, parece que la carrera electoral en EE.UU. empieza a cobrar facturas con lo que se dice y se promete, se sabe que Trump es de la idea de utilizar barreras comerciales y una política fiscal más relajada, además de querer tener tasas de interés más bajas (en este rubro no puede hacer mucho). Pero en este proceso electoral, Biden hace lo suyo donde su administración ha comentado que pueden endurecer la política comercial con restricciones severas a empresas del ramo de semiconductores por compartir tecnología con China. O sea, las flechas apuntan a China y en eso ambos candidatos presentan posturas similares. Con un sector tecnológico y de semiconductores sobrecomprado se refleja fácilmente en toma de utilidades y hoy vemos una baja al inicio de la sesión de 2.0% en Nasdaq y 1.0% en S&P con caídas en NVIDIA (NASDAQ:NVDA), AMD (NASDAQ:AMD), TSM cercanas al 7.0%. Esto es lo que estamos viviendo que nos lleva a un proceso de aversión al riesgo.
En el mercado cambiario (FOREX) tenemos también comportamiento mixto, por un lado el USD pierde frente a monedas desarrolladas. La postura de Trump ante barreras comerciales y en su manifestación de buscar tener un dólar débil para competir con China y Japón comercialmente, el mercado FX reacciona con baja del USD frente a pares desarrollados, así el DXY baja donde vemos manifestaciones importantes en el par USDJPY a la baja y EURUSD y GBPUSD al alza. En los pares emergentes (EMFX) el comportamiento es distinto, estos empiezan a hacer una consolidación en soportes y parece que el proceso de retroceso de baja que estuvieron jugando está por terminar, hoy vemos un USD ganador frente a emergentes.
El DXY hace perforación de la zona de soporte de 104.00/104.10 abriendo la puerta a mayores bajas. Tenemos varios soportes en el camino de baja para buscar 102.70 unidades, soportes inmediatos están 103.80, 103.40 y 103.10/103.00. MACD ha pasado a sesgo de baja y con movimiento de baja, de mantenerse el precio y registrar cierre por debajo de 104.00 le damos peso al movimiento de baja con miras a 102.70. Momentum en baja pero con poco ímpetu.
El par USDMXN en gráfica diaria nos empieza a dar señales de consolidación en la zona de 17.60/85 con movimiento de alza y baja en ese rango, esto es que empieza a hacer una estructura lateral temporal o equilibrio y que los niveles máximo y mínimo se convierten en detonadores o condicionales. MACD está en zona neutral con movimiento de baja pero reduciendo el ímpetu, esto es normal cuando el precio empieza a hacer un proceso de consolidación. Momentum en baja pero perdiendo ímpetu. Entonces podemos asumir que el precio tenderá a hacer ese equilibrio y hasta tener más señales podemos pensar en una salida, ya sea de alza o de baja. Suponemos retomaremos la estructura alcista por toda la estructura de precios, pero vamos construyendo.
En 240 minutos vemos ese freno al proceso de baja donde el precio empieza a consolidar con juego de alza y baja en rango de 17.60/85. Las Bandas de Bollinger ya las tenemos puestas para una operación de rango. MACD haciendo proceso de «unwinding» de fuerza bajista o bien movimiento de alza, pero el ímpetu no es fuerte para salir de las Bandas, recordemos que en gráfica diaria todavía estamos con ímpetu de baja. Entonces es muy probable que durante el día de hoy el precio se mantenga en este juego de 17.60/85, con zona media o pivote de 17.72. Momentum lo tenemos neutral y estocástico en movimiento de alza dentro de rango.
En 60 minutos podemos ver más claro la oscilación que forman en rango de 17.60/85, pero aquí por ser un cuadro de tiempo menor se ven las tendencias que se forman, donde la tendencia de baja que jugamos ayer ya terminó y ahora el precio rebota con alza formando una estructura alcista, de momento vemos que hace una consolidación entre 17.70 y 17.80, el juego entre esos niveles son un equilibrio temporal. La salida de estos marcaría el rumbo, es muy probable que sea de alza por la estructura, pero tenemos una resistencia importante en 17.85 donde la marcamos con línea de color verde. MACD en sesgo de alza y movimiento de alza, con reducción de fuerza, lo que nos está dando este proceso lateral temporal de 17.70/80. Momentum en movimiento de alza pero reduciendo fuerza. En resumen, durante el día no esperaría mucho pero las bajas me gustan para comprar en 17.70 y buscar 17.80 y posible 85.
Ya de más largo plazo, dado que veo el freno en la gráfica diaria, con paciencia buscaría reposicionar en largo en zona de 17.65/70 y una vez teniendo señales de cruce de movimiento de alza en MACD presionaría la idea de construir un largo. Esto suena como especulación y trading, pero aplica para una tesorería que tiene CXP en USD y que está esperando que baje más, como que el precio nos está diciendo que va a pausar y posiblemente dar la vuelta. Entonces buscaría cubrir riesgos de alza de USDMXN. Hace sentido.
Del otro lado, por ejemplo, una posición de una tesorería que administro y que es siempre larga CXC en USD, lo que estoy haciendo es vender solo lo necesario para el flujo operativo, esperando que el ímpetu del USDMXN frene y nos de algo de mejor puntos de venta, si veo que sube a 17.85 aumentamos ponderación pero no deshaciendo toda la posición para buscar en mediano plazo niveles más altos, solo que se debe de ir administrando y cuidando el riesgo de falla de estructura alcista.
DXY en 103.82 unidades
WTI en 82.46 dpb
TSY 2Y en 4.45%
TSY 5Y en 4.09%
TSY 10Y en 4.16%
VIX en 14.15 unidades