Los mercados se mantienen cautelosos en un ambiente de espera, sin muchas referencias en estos días esperando el dato de CPI de EE.UU. que se dará a conocer hasta el día jueves. Seguimos viviendo la duda de si la economía de EE.UU. está en recuperación del COVID y si esta recuperación será con inflación y por ende ajuste en programa de compra de Bonos, o esa recuperación es gradual, la inflación es pasajera por efectos de oferta más que la demanda y un «Tapering» se vería lejano.
Esas dudas estarán presentes hasta ver señales claras, mientras los mercados se quedan laterales hasta ver evidencias. Así hoy se ve que el YTM de los Treasuries se ajusta a la baja, los índices se mueven positivos de forma marginal y el USD se mantiene lateral con altibajos en las últimas sesiones.
Curva de Tasas de EE.UU.
En el mercado FOREX vemos que el DXY se mantiene lateral o haciendo altibajos en los últimos días sin darle presión a los pares emergentes que se han movido a la baja en días recientes. El USDMXN que se había mantenido lateral en espera de elecciones, al quitar el temor de complicaciones en el proceso electoral, hace un «Catch Up» de emergentes presentando ayer buena baja.
El DXY se mantiene lateral jugando dentro de un cuadro de consolidación que además el precio oscila cercano al MA20 días en 90.08 unidades.
El índice se ha movido recientemente dentro de las Bandas de Bollinger y estas además hacen un proceso de compresión, eso nos dice que el mercado espera información, que de momento, con la información incorporada, este es el valor de equilibrio o valor razonable.
Debemos de estar atentos al dato de inflación. Mínimo previo 89.91, máximo previo 90.30.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria como el precio hizo movimiento de baja dentro de las Bandas de Bollinger dejando atrás la zona de soporte o la zona donde venía jugando muy apretado entre 19.81/85. El MACD no marca ímpetu, y el indicador se encuentra por debajo de la línea de 0, aunque pegado a zona neutral, es importante vigilar las zonas límites marcadas por las Bandas de Bollinger.
De momento la banda inferior es la de cuidado en zona de 19.68/72 que en movimiento abajo de este nivel sería rompimiento de baja. El Momentum está neutral y el estocástico lo tenemos caminando de baja llegando a niveles de sobreventa. Para los siguientes días es muy probable nos quedemos por estos niveles hasta ver el dato de inflación el jueves.
En caso de que la inflación sea menor, la ruptura de baja sería probable, pero si la inflación se acelera y hace que se ajuste el YTM de los Treasuries, entonces lo más probable es ver ajuste en DXY y por resultado en USDMXN al alza. La zona media es de 19.91 y el máximo previo en 19.9195, arriba de este nivel podemos pensar en movimiento de alza dentro de las Bandas.
En cuadro de tiempo de 240 minutos vimos ayer la baja donde el USDMXN hace el «Catch Up» de emergentes, ahora vemos que jugamos en un proceso lateral que marcamos en un cuadro de consolidación de 19.73 a 19.85. El MACD ya juega por debajo de la línea de 0, es decir entramos en sesgo de baja de corto plazo (lateral dentro de Bollinger en gráfica diaria) pero vemos que el Momentum ya empieza a dar señales de una posible divergencia.
Esto sugiere jugar de momento en ese cuadro de consolidación e iremos evaluando la estructura de precios y de los indicadores de fuerza.
En la gráfica de 60 minutos vemos a más detalle ese juego dentro del cuadro de consolidación y vemos un MACD que hizo un «Unwinding» al alza con movimiento en el precio al alza llegando a zona de resistencia en 19.85, ahora vemos MACD con cruce de movimiento de baja lo que hace que el precio se mueve de nuevo hacia zona de soporte de 19.73. Algo importante que vemos en MACD y Momentum es que puede empezar a marcar una divergencia alcista.
En cuanto al precio, debemos de cuidar los límites en 19.73 y 85 que nos marcaría la salida, de momento pensar arriba de 19.85 es complicado, veremos como se van acomodando el precio y los indicadores para antes del jueves del dato de CPI de EE.UU.
DXY en 90.05 unidades
WTI en 69.02 dpb
TSY 5Y en 0.77%
TSY 10Y en 1.53%
VIX en 16.31 unidades.