USDMXN en proceso de consolidación respetando la zona de soporte en 18.00.
El par USDMXN se encuentra en un proceso de consolidación con jornadas de movimiento de alza y otras de baja, siguiendo el sentimiento de los mercados financieros en el mundo, con unos días con aversión al riesgo y otros con apetito por riesgo, pero la mayoría de los mercados se encuentran en proceso de consolidación, y como hemos dicho, un proceso de consolidación es una etapa donde el mercado está haciendo la digestión de información y esperando nueva información que haga a los participantes tomar decisiones en los diferentes activos donde esas decisiones forman sesgo o tendencia en los mercados.
Para tener presente, el S&P lo vemos en gráfica diaria con una estructura lateral temporal, que parece también que está gestando un patrón de doble fondo o “W”, esta formación es una estructura alcista, pero todavía es temprano para decir que es en definitivo esa formación, de momento podemos decir que es lateral de consolidación y viendo una ruptura de alza en la zona de resistencia en el nivel de 1,950 entonces pensaríamos en el resumen del patrón alcista de “Doble Fondo o W”. SI el mercado pierde momentum de alza dentro de rango de 1,810-1,950 podríamos iniciar con un movimiento de baja dentro del rango con señal una vez perforado el mínimo de 1,925 y asegurar la baja en búsqueda del nivel bajo del rango sería en perforación del mínimo de 1,890.
Mencionamos esto porque este índice refleja en gran medida el sentimiento de la economía de EE.UU. y en movimientos de baja significa aversión al riesgo y en movimiento de alza significa apetito por riesgo.
Por otro lado, el activo donde el USDMXN presenta un 90% de correlación, es el petróleo, con el WTI que usamos para analizar los precios del petróleo, vemos que tiene una estructura lateral temporal. Esto es bueno para el mercado porque de momento vemos que el mercado está haciendo una pausa a las bajas que ponían presión al USDMXN como a muchos otros pares que presentan correlación importante con el petróleo, ya con pláticas sobre poner un límite a la oferta del crudo el precio del WTI empieza a hacer soporte y eso nos transmite al par un ambiente lateral, el WTI juega en un rango de 26-35 dpb. Un factor importante para el precio del petróleo es el nivel del USD frente al resto de las monedas donde debemos de revisar constantemente el nivel del DXY para ver si estará afectando al nivel del precio del crudo.
En las preocupaciones sobre el desempeño global de la economía, el G-20 tuvo una reunión el pasado fin de semana donde se enfocaron sin llegar a mucho, en pláticas sobre el que los Gobiernos deben de actuar más en procurar el crecimiento que en actuaciones de los bancos centrales con estímulos monetarios (G-20 Wants Governments Doing More, and Central Banks Less), posterior en la madrugada de hoy ya cerrado el mercado de China, después de que el índice Shanghai Comp tuviera una jornada negativa, el PBoC anunció el recorte en 50 pb la tasa de requerimiento de reservas (RRR por sus siglas en inglés) para apuntalar el crecimiento (China Cuts Banks’ Reserve Requirement Ratio), esto le da un ambiente de calma a los mercados el día de hoy al ver que existen preocupaciones y se están tomando medidas.
Las medidas son graduales y pareciera que estamos a prueba y error para ver como reaccionan los mercados en general, esta medida de China es diferente a bajar la tasa objetivo que haría que se de una salida de capitales de China o bien que se cambien los créditos existentes de USD a CNY poniéndole presión momentánea a la cotización del USD frente al CNY.
Al tener este ambiente de incertidumbre, los mercados consolidan y esperan a nueva información y con eso el par USDMXNviene formando la estructura lateral temporal con soporte en zona de 18.00 y resistencia condicional que marcaría movimiento reversivo en 18.37, si vemos que los mercados regresan a un ambiente de aversión al riesgo con bajas en S&P y WTI que mencionamos en líneas arriba entonces podríamos ver presión de alza en USDMXN y si vemos una salida del rango de los mercados en un ambiente de apetito por riesgo que asegure que el S&P rompa los 1,950 entonces podríamos pensar en ataques a la parte baja del rango y posible camino a 17.70 que es el 61.8% de Fibonacci. De momento seamos pacientes y tengamos presentes como el mercado ha rebotado en la zona de 18.00 con apetito por compra.
Tenemos indicador de momentum restando el ímpetu de baja e indicador MACD llegando a zona neutral y cerrando el histograma, es decir perdiendo ímpetu del movimiento bajista que marcó con cruce de baja el día 17 de febrero, importante recordar que el MACD se encuentra en terreno positivo por lo que consideramos el movimiento como correctivo de momento. Por otro lado el estocástico se encuentra en zona de sobreventa sin señal por ahora de salir al alza. Tenemos cruce de medias marcando baja pero necesitamos perforar el soporte en 18.00 para que el comportamiento del precio nos ayude con la señal de baja.
En el reporte del CFTC de la posición del MXN en CME tenemos un resultado para la semana que terminó el martes 23 de febrero de 52,859 contratos cortos, lo que es equivalente a una posición larga USDMXN de 1,452 millones.
Una reducción importante en la posición especulativa en contra del MXN equivalente a una reducción del largo USDMXN de 674 millones. Esta redución se da después de las medidas tomadas por Banxico en aumento de tasa e intervención discrecional en el mercado cambiario donde vendió 2,000 mdd.
De forma intradía tenemos en gráfica de 60 minutos iniciamos la jornada asiática con rango de 18.19-32 haciendo rompimiento de baja a primeras horas de la sesión Americana alcanzando los soportes de 18.10 y 06, en caso de continuar ímpetu bajista tenemos 18.03 y 00 como siguientes soportes. Pueda ser que en esos precio el mercado pierda ímpetu de nuevo haciendo pausa a esperar información que se agregará al mercado. En caso de revertir el movimiento bajista, el nivel a cuidar es la resistencia de 18.19 que sería el catalizador para meternos de nuevo al rango de 18.19-32.
Esta semana tenemos muchos datos que nos darán pistas sobre el desempeño de la economía de Estados Unidos, entre ellos el ISM Manufacturero, ADP, Productividad y Costos Laborales, y el importante viernes de empleo! (Ver Calendario Económico de EE.UU.)
DXY en 98.3 unidades, retomando su camino alcista con resistencia en zona de 98.20/40
WTI subiendo a 33.14 dpb.
TSY 10 años en 1.75%
VIX en 19.55 unidades.