Los mercados tienden a abrir mixtos donde el «Sell Off» en bonos sigue haciendo la curva de tasas de EE.UU. todavía más «Steep» o empinada, poniendo presión en activos sobrevaluados y correcciones en mercados emergentes.
Curva de Tasas de EE.UU.
Pareciera que el mercado esta retando al FED desde que el «Chairman» Jerome Powell ha sido enfático de que no se desviarán de la política monetaria actual hasta ver una buena recuperación en el empleo y la economía. El mercado piensa que el FED tendrá que salir antes con un «Tapering» dado que se espera la salida de confinamiento y una aceleración en el ritmo de la economía lo que podría desatar una escalada inflacionaria, pero la verdad es que teniendo una tasa de desempleo arriba del 6.0% el FED necesita ver un ritmo constante de baja en la tasa de desempleo para pensar en salir de su política monetaria actual, donde además permitirá ver un «overshooting» del 2.0% en inflación por algunas observaciones considerando más bien el promedio y no el dato puntual. El FED antes que modificar podría entrar a controlar la curva para evitar que la economía se desvíe de lograr los objetivos de largo plazo. En estas expectativas también vemos a los commodities moverse de alza y eso apoya a ciertas «commodity currencies».
Por otro lado, el ver la curva de tasas con esa estructura nos dice que la economía tenderá a crecer, al menos eso descuenta el mercado, y si vemos ajustes en activos de riesgo, no serán para siempre ya que posterior estaremos viendo mejores datos de crecimiento y los activos de riesgo tenderán a apreciarse.
En el mercado FOREX vemos a los pares emergentes moverse de alza casi en su totalidad. Pero algo importante es que hemos dejado atrás la correlación con el DXY desde que las monedas fuertes se han apreciado frente al USD. Las expectativas de una salida del confinamiento en países desarrollados es pareja, entonces la presión en sus curvas de tasas o la estructura temporal de tasas en esos países viene cambiando de forma similar como en EE.UU. Entonces el escenario es G7 ganador, y USD ganador frente a emergentes.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ahora hace pausa en zona de 20.3500 moviéndose hoy de alza junto con el resto de las emergentes. El movimiento de hoy supera el máximo previo de 20.5550, de cerrar arriba de este podemos caminar a los siguientes máximos de 20.7660 y 20.8330. Parece que antes de continuar con alzas para ir formando una tendencia (Posiblemente) formaremos una estructura lateral temporal de 20.35-20.8330. En la zona de máximos de 20.8330 tenemos una resistencia importante al haber sido el soporte entre septiembre y noviembre del año pasado. El MACD sigue estando en movimiento y sesgo de alza y el Momentum se enfila al alza.
En gráfica de 240 minutos vemos que el precio venía moviéndose de baja en un proceso de «unwinding» del MACD o de la potencia de mercado llegando el precio a zona de 50% de Fibonacci en 20.3500, ahora vemos que el ímpetu de baja se reduce y el precio corta al alza la línea de tendencia de baja, sin embargo el movimiento de alza es muy rápido y muy empinado. El precio parece que va a jugar dentro de una estructura lateral amplia de 20.35 a 20.8330. Dentro de esta estructura teníamos una estructura lateral temporal de 20.59 a 20.8330 y ahora el precio se ha metido de nuevo por arriba de ese nivel de resistencia, ahora lo tomamos como soporte de nuevo. Desde que fue muy rápido el movimiento de baja y alza, pensamos que el precio tenderá a equilibrarse dentro de este cuadro grande.
En gráfica de 60 minutos vemos que el precio hace una estructura lateral entre 20.35-20.56 y hoy en sesión europea el precio sale de alza pasando el máximo previo de 20.56 y metiéndose por arriba de 20.59. El MACD nos dio señal de salida de movimiento de alza y ahora ya ha pasado al lado positivo regresando de al sesgo alcista. El alza fue muy rápida por lo que es altamente probable hacer una pausa y retroceso, para formar una estructura lateral temporal entre 20.76 (máximo logrado) y 20.59 (zona de soporte) en caso de perforar 20.59 tenemos soportes en 20.56 y 20.52/49; pero desde que MACD está en sesgo de alza, debemos de cuidar el MACD de 4 horas, ya que un cruce de movimiento de alza alinearía al MACD de gráfica diaria, de 4 horas y de 60 minutos a estar en sesgo alcista, mientras que la semanal está en movimiento de alza, aumentando las probabilidades a mayores alzas para pasar el 20.8500. Primero vamos por la estructura lateral temporal y veremos si en días siguientes logramos salir de este cuadro cuidando la estructura de precios de la gráfica diaria que se está poniendo de alza.
DXY en 89.78 unidades
WTI en 62.70 dpb
TSY 5Y en 0.70%
TSY 10Y en 1.44%
VIX en 22.86 unidades
Hoy tuvimos datos que muestran mayor actividad en EE.UU.