Por Clement Thibault
Amazon (NASDAQ:AMZN), la tienda online y empresa de computación en la nube ubicada en Estados Unidos, presentará sus resultados este jueves, 27 de julio, tras el cierre del mercado. Los analistas esperan que anuncie unos beneficios de 1,4 dólares por acción y 37.200 millones de dólares en ingresos.
Amazon es una empresa rompedora. La controversia parecen estar profundamente arraigada en su ADN. Ha cambiado completamente nuestra concepción de las compras, la manera de comparar precios, por no mencionar nuestra actitud hacia las tiendas físicas. Amazon sigue afianzándose en el campo las ventas minoristas, así que las ventas de muchos emporios consolidados que en su día lideraran dicho campo como Macy's (NYSE:M), Sears (NASDAQ:SHLD), e incluso Home Depot (NYSE:HD) se han desplomado, mientras que los ingresos de Amazon han aumentado a una media del 25% cada trimestre del año pasado.
Sinceramente, no creemos que Amazon se detenga cuando haya acabado de trastocar completamente el paisaje de las ventas minoristas. Ya han empezado a buscar la manera de ampliarse a otras industrias en las que creen que podrían contar con cierta ventaja.
A continuación, siete movimientos que Amazon ha realizado recientemente con el fin de seguir ampliando su negocio.
1. Productos alimenticios
Aunque Amazon es una fuerza dominante en el campo de las compras online, la venta de comestibles no es uno de sus puntos fuertes. Eso es comprensible. El almacenamiento y venta de libros, juguetes o electrónica, que tienen una vida útil larga y pueden almacenarse fácilmente y sin necesidad de equipamiento adicional es una propuesta muy diferente del envío de productos perecederos frescos diariamente.
Aun así, los alimentos suponen un mercado de 630.000 millones de dólares en Estados Unidos, en gran parte controlada por empresas de baja tecnología como Walmart (NYSE:WMT) o Costco (NASDAQ:COST). Por esta razón, la compra de Amazon de Whole Foods (NASDAQ:WFM) este pasado mes de junio tiene mucho sentido; hablamos extensamente de este tema aquí.
Así, dos de los principales apuestas de este gigante del comercio online relacionados con los alimentos, AmazonGo y AmazonFresh, se están poniendo a prueba en Seattle, tierra natal de Amazon. Sin embargo, aún queda por lo menos un año para su lanzamiento restringido al público. Puede que Amazon encuentre dificultades en este sector, pero la compra de una cadena de tiendas de comestibles ya establecida contribuirá a sortear estas dificultades y permitirá una transición más suave al mundo de los alimentos.
2. Kits de comida
Apenas hace dos semanas, Amazon comenzó a ofrecer kits de comida recién hecha en su web, llamada sencillamente Amazon Meal Kits. La premisa no es nueva, los clientes reciben todos los ingredientes para la comida que han pedido ya preparados, con las instrucciones. Todo lo que tiene que hacer el cliente es mezclar los elementos crudos según las instrucciones proporcionadas y cocinarlos.
Esto obviamente se interpone en el camino de la salida a bolsa de Blue Apron (NYSE:APRN), pero suponemos que ese es el plan. La salida a bolsa de Blue Apron tuvo lugar el 29 de junio, a 10 dólares por acción, pero tras conocerse que Amazon será un competidor hizo descender las acciones hasta 6,2 dólares. Ahora mismo, Amazon Meal Kits está disponible para clientes de Amazon Fresh. Pero las perspectivas son prometedoras: Blue Apron generó 795 millones de dólares en ingresos en el año 2016, ofreciéndole a Amazon otra industria de 1.000 millones de dólares que llevarse por delante.
3. Prime Wardrobe
Este es un gran paso para Amazon en el mundo de la ropa. Prime Wardrobe permite a los clientes elegir de tres a 15 artículos de ropa, zapatos y accesorios y recibirlos en los dos días siguientes.
Los clientes tienen siete días para probarse la ropa, decidir lo que quieren quedarse y enviar el resto de vuelta a Amazon de forma gratuita —la caja y la etiqueta de envío prepagado son parte del servicio. StitchFix, que ofrece un servicio relativamente similar —recibes cinco artículos que eligen para ti— registró 730 millones de dólares de ventas en el año 2016. Otra industria de 1.000 millones de dólares, pero esta vez una de la que Amazon ya tiene un pedazo, puesto que lleva años vendiendo ropa y ha reforzado su presencia en el sector con adquisiciones relacionadas, como la zapatería online Zappos.com en 2009 y la tienda de ropa online Shopbop en 2006.
Amazon Wardrobe está en su versión de prueba ahora mismo, sólo disponible para usuarios seleccionados, antes de su lanzamiento al público. No está claro cuándo estará completamente disponible, pero podría ser el último clavo en el ataúd de los minoristas de prendas de vestir.
4. Asociación con Nike
Nike (NYSE:NKE) ha confirmado recientemente su asociación con Amazon. Van a comprobar la eficacia de una tienda online de Nike en la plataforma de Amazon, que ya es propietaria de Zappos, por lo que no es completamente nuevo en el negocio de la venta de calzado al por menor.
Sin embargo, este acuerdo pone de relieve los esfuerzos de Amazon para eliminar los intermediarios y ampliar el alcance de su marca demostrando que está listo para vender marcas de primera clase directamente desde el fabricante al consumidor. Así, espera que la asociación con la marca Nike a través de este conducto de alto perfil genere más tráfico y se establezca como el sitio para comprar zapatillas y ropa de deporte.
5. Aparatos controlados por voz
Amazon ha anunciado que comenzará a vender artículos de la marca de electrodomésticos Sears Kenmore en su web. Para aumentar el atractivo de este recurso, los electrodomésticos Kenmore que vende Amazon estarán integrados con la tecnología Alexa de la propia Amazon, lo que permitirá a los usuarios el control por voz de cosas como el aire acondicionado y otros aparatos electrodomésticos.
Esto es un territorio inexplorado para Amazon y podría tener una doble finalidad, ampliando su gama de productos al tiempo que permite a los consumidores acceder a las características de hogar inteligente de Alexa.
6. Amazon Pay Places
Amazon Pay ha estado disponible desde 2007. La iniciativa más reciente de esta división, Amazon Pay Places, se anunció la semana pasada. Por primera vez, la aplicación de Amazon Pay permite a los clientes utilizar Amazon Pay en tiendas físicas asociadas, como si comprara en Amazon. Ahora mismo, el servicio está disponible en los locales de Friday’s. Los clientes pueden utilizar Amazon Pay como si fuera una aplicación propia de Friday’s.
Se trata de una iniciativa un poco diferente de las mencionadas anteriormente. Con Amazon Pay Places, la compañía está tratando de generar un flujo de ingresos adicionales para su ya popular aplicación. Entendemos que los ingresos procedentes de esta iniciativa se basan en la estructura de tarifas de Amazon Pay —2,9% + 0,3 dólares. Actualmente, Amazon está cerrando más acuerdos de Pay Places con otros comerciantes.
7. Amazon Spark
Con Spark,la compañía entra en el mundo de las redes sociales, ya que es una aplicación diseñada para permitir a los usuarios mostrar sus compras recientes en Amazon.
Lo mencionamos en último lugar porque la idea nos parece un poco rara: utilizar una aplicación con el único propósito de ver lo que tus amigos han comprado últimamente. Eso básicamente convertiría la aplicación que utilizamos en una plataforma publicitaria continua de los productos de Amazon, lo que nos parece un recurso dirigido exclusivamente a adictos a las compras.
No estamos convencidos de que el usuario medio necesite o quiera tener esta aplicación. Sin embargo, si en algún momento Amazon ofreciera descuentos o remisiones a los usuarios de Spark, podría convertirse en un proyecto atractivo.
Conclusión
Realmente parece que Amazon quisiera coger un trozo de cada pastel del mercado. Sin duda, no tendrá éxito en todas sus empresas. Sin embargo, al igual que Alphabet (NASDAQ:GOOGL), sigue innovando para crear mejores servicios y ofertas más atractivas.
Hay poco que añadir sobre la valoración actual de Amazon. Como el resto del mercado de valores (y las acciones de tecnología en particular), actualmente opera en su nivel más alto, tras cerrar ayer en 1.053 dólares. Su ratio de PER de 198 no es indicativo de rendimiento ya que la empresa aún no ha completado sus esfuerzos para aumentar la rentabilidad. En los últimos 12 meses, los beneficios netos fueron de 2.500 millones de dólares.
Las expectativas de que Amazon triplicará sus ingresos netos en 2019 se basan en la opinión de que la firma es lo que en inglés se denomina un "growth play", una empresa que trata de situarse a la cabeza (y convertirse en dueña) de todo lo relacionado con el comercio. Los inversores a menudo se refieren a ella como una empresa en la que “creer”. Estamos de acuerdo en que ha hecho suficiente para ganarse su lugar en la parte superior de la cadena alimentaria.
Sin embargo, la empresa está operando por encima de su relación precio-valor contable de 3 años (23 vs. 20), su relación precio-ventas (3,6 vs. 2,6) y su relación precio-flujo de efectivo (54 vs. 51). El punto de entrada en línea con anteriores valoraciones está un 12% por debajo de la de hoy, de 920 dólares. Si está interesado en Amazon pero está receloso de la elevada valoración, le recomendamos esperar hasta que vuelva a descender por debajo de 1.000 dólares.