El miércoles, Barclays ajustó su precio objetivo para Altria Group Inc. (NYSE: NYSE:MO), aumentándolo a 46,00 dólares desde los 45,00 dólares anteriores. A pesar del ajuste, la firma mantuvo su calificación de infraponderar sobre las acciones de la tabacalera.
Tras la publicación de los resultados del tercer trimestre de Altria, el analista señaló que las acciones de Altria habían subido aproximadamente un 8%, lo que contrasta con el comportamiento plano del índice S&P Consumer Staples. Los resultados mostraron un beneficio por acción (BPA) en línea con las expectativas y una reiteración de las previsiones de BPA para todo el año 2024.
El comportamiento de las acciones de Altria ha sido mejor de lo esperado dados los retos empresariales subyacentes a los que se enfrenta. La empresa ha experimentado una pérdida acelerada de cuota de mercado de cigarrillos, con un descenso de 130 puntos básicos sólo en el tercer trimestre de 2024. Esta tendencia sugiere que Altria podría quedarse un 3% por detrás del mercado global de cigarrillos estadounidense. Se espera que competidores como IMB, JT-VGR y BAT ganen o mantengan su cuota de mercado a expensas de Altria.
En lo que va de año 2024, la realización neta de precios de Altria en cigarrillos después de impuestos especiales se ha mantenido en torno al 10%, lo que refleja las cifras de los dos años anteriores. Esta consistencia sugiere un límite al poder de fijación de precios que Altria puede aprovechar en el mercado. En comparación, BAT prevé un aumento global de los precios de los cigarrillos de entre el 4% y el 5%, con unos precios en EE.UU. después de impuestos especiales de aproximadamente el 8% en la primera mitad de 2024, frente al 9% de Altria.
A pesar de estos retos, se espera que Altria cumpla su objetivo de crecimiento del BPA del 2-5% para 2024 y 2025. Este optimismo se ve reforzado por factores como la recompra de acciones financiada por la venta de su participación restante del 8% en ABI, iniciativas de reducción de costes como el programa Optimizar y Acelerar, que se prevé que ahorre 600 millones de dólares en cinco años, y el ahorro de costes anual previsto de 250 millones de dólares a partir del cuarto trimestre de 2024 debido a la expiración del fondo de liquidación legal de MSA. Además, se prevé un crecimiento del EBIT de Smokeless a medida que el producto "on!" empiece a contribuir a los beneficios.
El informe también menciona el potencial de Altria para dar un giro a través de su negocio sin humo y la marca de cigarrillos electrónicos NJOY. Sin embargo, el crecimiento de NJOY se ha estancado, con envíos planos durante varios trimestres consecutivos, en un mercado dominado por las importaciones chinas no reguladas. La mejora de la regulación del mercado estadounidense de cigarrillos electrónicos y una posición más fuerte de NJOY se consideran necesarias para la recuperación de Altria. Otra posible ventaja para los accionistas de Altria podría ser una revalorización de las acciones de la empresa si Philip Morris International Inc. (PM) sigue superando las expectativas, aumentando así sus múltiplos de valoración.
En otras noticias recientes, Altria Group ha anunciado unos sólidos resultados financieros del tercer trimestre, superando las expectativas, especialmente en el segmento de productos para fumadores. La empresa anunció un beneficio por acción (BPA) de 1,38 dólares, un 7,9% más que el año anterior, y 0,02 dólares por encima de la estimación de consenso. Altria Group también registró un aumento del 7,8% en el BPA diluido ajustado del tercer trimestre y del 1,6% en lo que va de año.
Stifel mantuvo la calificación de "Comprar" en Altria Group y elevó el precio objetivo de la acción a 60 dólares desde los 54 dólares anteriores, lo que refleja la confianza en los resultados y las iniciativas estratégicas de la empresa. El segmento de productos para fumadores de la empresa registró un aumento del 7,1% en los ingresos de explotación ajustados, a pesar de un descenso en los volúmenes de cigarrillos nacionales.
En cambio, la categoría de tabaco de uso oral, que incluye NJOY y on!, experimentó un crecimiento significativo, con un aumento del volumen de envíos de consumibles de NJOY superior al 15%. Altria Group también está lanzando una iniciativa de modernización que se espera ahorre 600 millones de dólares en cinco años.
Perspectivas de InvestingPro
Altria Group Inc. (NYSE: MO) presenta un complejo panorama financiero que se alinea con los retos y oportunidades expuestos en el artículo. Según datos de InvestingPro, el PER de Altria se sitúa en 9,16, lo que indica que la acción cotiza a un múltiplo de beneficios relativamente bajo. Esta métrica de valoración respalda el análisis del artículo sobre la evolución de las acciones de Altria frente a los retos empresariales.
Los consejos de InvestingPro destacan que Altria "ha aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos" y "paga un dividendo significativo a los accionistas". Estos puntos son especialmente relevantes dado el enfoque del artículo en el rendimiento financiero de Altria y el valor para el accionista. La actual rentabilidad por dividendo del 7,53% subraya el compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas, lo que puede ser un factor en la resistencia de la acción a pesar de las pérdidas de cuota de mercado en el segmento de los cigarrillos.
Otro consejo de InvestingPro señala que Altria "opera con un nivel moderado de deuda", lo que podría considerarse un factor positivo en su capacidad para financiar la recompra de acciones y las iniciativas de reducción de costes mencionadas en el artículo. Esta flexibilidad financiera puede contribuir a la capacidad de Altria para cumplir sus objetivos de crecimiento del BPA para 2024 y 2025, como se comenta en el informe.
Para los inversores que busquen una comprensión más profunda de la posición financiera de Altria y sus perspectivas de futuro, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales que podrían proporcionar valiosas perspectivas sobre el rendimiento y el potencial de la compañía.
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