El jueves, BofA Securities emitió una rebaja de la calificación de Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS), pasando de un rating de Comprar a uno de Bajo Rendimiento. La decisión se produce como respuesta directa a la reciente entrada de Amazon en los mercados de la disfunción eréctil (DE) y la caída del cabello, que son segmentos clave para Hims & Hers.
El analista de BofA Securities explicó que Hims & Hers ha sido capaz de mantener altos márgenes brutos que superan el 80% debido principalmente a sus principales productos para la caída del cabello y la disfunción eréctil. El modelo de negocio de la empresa se ha beneficiado de la obtención de medicamentos a bajo coste y su venta con importantes márgenes. Por ejemplo, Hims & Hers adquiere finasteride, un medicamento para la caída del cabello, a bajo precio y lo vende por una receta mensual que cuesta entre 22 y 39 dólares.
Sin embargo, con la entrada de Amazon en este espacio, se prevé un aumento de la competencia que podría afectar a Hims & Hers de varias maneras. El analista predice que esto conducirá a una reducción de los precios que Hims & Hers puede cobrar, un desafío en la adquisición y retención de nuevos clientes, y una disminución potencial en el valor de vida a la relación de coste de adquisición de clientes (LTV / CAC) para Hims & Hers.
Un análisis proporcionado por BofA Securities (Anexo 1) destaca las diferencias de precios entre Hims & Hers y Amazon, indicando el impacto potencial en la posición de mercado de Hims & Hers. En consecuencia, BofA Securities ha ajustado su previsión de crecimiento de los ingresos de la empresa, esperando un descenso de aproximadamente 10 puntos porcentuales de 2025 a 2027. Además, la empresa prevé una reducción del apalancamiento operativo de Hims & Hers.
Como reflejo de estas preocupaciones, BofA Securities ha rebajado su precio objetivo (PO) para Hims & Hers de 32 a 18 dólares y ha reducido el múltiplo objetivo de 33 veces el EBITDA CY25 a 19 veces el EBITDA CY25. Esta revisión de las métricas de valoración significa una perspectiva más cautelosa sobre los resultados financieros de la empresa a raíz de la amenaza competitiva de Amazon.
En otras noticias recientes, Hims & Hers Health, Inc. ha mostrado un impresionante rendimiento financiero con un aumento interanual del 77% en las ventas del tercer trimestre, superando los 400 millones de dólares. El EBITDA ajustado de la compañía también creció significativamente, alcanzando más de 50 millones de dólares, lo que indica un saludable margen del 13%. Las firmas de análisis, entre ellas Piper Sandler, Needham, TD Cowen, Citi y BofA Securities, han actualizado sus perspectivas sobre la empresa, con subidas de precios objetivo que reflejan los sólidos resultados y el potencial futuro de la compañía.
A pesar de enfrentarse a retos como las presiones sobre el margen bruto y las incertidumbres en torno a la sostenibilidad de los nuevos productos, Hims & Hers ha logrado mantener un sólido crecimiento. La empresa ha revelado planes para diversificar su oferta de productos, incluido el lanzamiento de liraglutida, el primer GLP-1 genérico, en 2025. Se espera que esta medida refuerce la posición de la empresa en el mercado y disipe las dudas sobre el futuro rendimiento del negocio.
Para el cuarto trimestre de 2024, Hims & Hers prevé unos ingresos de entre 465 y 470 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 89% al 91%. Los ingresos para todo el año se prevén entre 1.460 y 1.465 millones de dólares, lo que refleja un aumento del 67% al 68%.
Perspectivas de InvestingPro
A pesar de la reciente rebaja de BofA Securities, los datos de InvestingPro revelan algunos aspectos interesantes de Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS) que los inversores deberían tener en cuenta. El crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido impresionante, con un aumento del 56,7% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024, y un crecimiento trimestral aún más sorprendente del 77,13% en el tercer trimestre de 2024. Este sólido crecimiento se alinea con la sólida posición de la empresa en los mercados de la pérdida de cabello y la disfunción eréctil mencionados en el artículo.
Además, HIMS ha mostrado importantes mejoras de rentabilidad, con unos ingresos de explotación ajustados de 46,04 millones de dólares y un margen de ingresos de explotación del 3,71% en los últimos doce meses. Estos resultados financieros se reflejan en la notable evolución del precio de la acción, con una rentabilidad total del 275% en el último año.
Los consejos de InvestingPro destacan que la dirección ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que podría indicar confianza en las perspectivas futuras de la empresa a pesar de las amenazas de la competencia. Además, los analistas predicen que la compañía será rentable este año, lo que sugiere que el mercado puede estar subestimando la capacidad de HIMS para navegar por los desafíos planteados por la entrada de Amazon en sus mercados clave.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 18 consejos adicionales para HIMS, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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