El martes, Citi revisó su postura sobre Futu Holdings Limited (NASDAQ:FUTU), rebajando el valor de Comprar a Neutral, a pesar de aumentar el precio objetivo a 95 $ desde 79 $. El ajuste se produce tras el anuncio de Futu de un beneficio neto trimestral no-GAAP después de impuestos (NPAT) récord para el tercer trimestre de 2024, que alcanzó los 1.400 millones de HKD. Esta cifra representa un aumento del 7,9% trimestral y del 20,8% interanual.
El beneficio bruto de la empresa también experimentó un crecimiento significativo, aumentando un 10,4% intertrimestral y un 27,9% interanual hasta alcanzar los 2.940 millones de HKD en el tercer trimestre de 2024. Este crecimiento se atribuyó a un considerable aumento del volumen de operaciones, que creció un 17,3% intertrimestral y un impresionante 74,7% interanual, debido principalmente a la fuerte actividad bursátil en Estados Unidos. Además, se registró un aumento continuo de los ingresos netos por intereses, que aumentaron un 5,9% trimestral y un 5,7% interanual, incluso a la luz de un recorte de tipos de la Reserva Federal en septiembre de 2024.
El rendimiento de los fondos propios (ROE) de Futu repuntó hasta el 20,2% en el tercer trimestre de 2024, lo que supone un ligero aumento de 0,5 puntos porcentuales en términos intertrimestrales y se mantiene relativamente plano en términos interanuales. Para celebrar su quinto aniversario de cotización en el NASDAQ, Futu declaró un dividendo especial en efectivo de 2 dólares por American Depositary Share (ADS), una primicia en la historia de la empresa. Anteriormente, Futu había utilizado exclusivamente la recompra de acciones para su programa de retorno a los accionistas. Este dividendo especial se traduce en una rentabilidad del 2,17%, sobre la base del precio de cierre de mercado de 92,3 $ el 18 de noviembre de 2024.
A la luz de estos acontecimientos, Citi ha revisado sus estimaciones de beneficios de Futu para los años 2024 a 2026, proyectando un aumento de aproximadamente el 9% al 24%. En consecuencia, la empresa ha elevado su precio objetivo para Futu Holdings a 95 dólares, frente al objetivo anterior de 79 dólares. A pesar de los resultados financieros positivos y del anuncio del dividendo especial, la calificación de la acción ha sido rebajada a Neutral desde una calificación anterior de Alto Riesgo.
En otras noticias recientes, Futu Holdings Limited ha sido objeto de varios avances significativos. Morgan Stanley elevó la calificación de Futu Holdings de Igual a Sobreponderar, lo que refleja la confianza en la expansión de la empresa, especialmente en Singapur. La empresa prevé que las entradas procedentes de mercados extranjeros representarán una parte significativa de las entradas totales de Futu Holdings en los próximos años.
Los analistas de Deutsche Bank y JPMorgan también han revisado al alza sus objetivos de precios para Futu, citando la resistencia de los volúmenes de negociación y la estabilidad de las comisiones. Las previsiones de Deutsche Bank apuntan a un aumento del 11% en los beneficios no-GAAP y un crecimiento del 4% en los ingresos trimestre a trimestre.
BofA Securities se hizo eco de este sentimiento positivo y elevó su precio objetivo un 20%, hasta 108,00 dólares, reflejando la revisión de las estimaciones de beneficios y el aumento de los múltiplos de valoración. La empresa señaló el potencial de reasignación de activos hacia los mercados bursátiles tras el recorte de tipos de la Reserva Federal y las recientes subidas del mercado como factores que podrían aumentar aún más las entradas de activos de clientes y las actividades de negociación de Futu.
JPMorgan elevó significativamente su objetivo de 88 USD a 160 USD, manteniendo una calificación de sobreponderar debido a la mejora de la confianza de los minoristas en Hong Kong y China continental. El optimismo de la firma se debe a varios factores, como la mejora del sentimiento minorista en estas regiones y la valoración razonable de Futu Holdings.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de Futu Holdings Limited concuerdan con varias métricas y perspectivas clave de InvestingPro. Los sólidos resultados trimestrales de la empresa se reflejan en su impresionante rendimiento bursátil, ya que los datos de InvestingPro muestran una rentabilidad del 47,63% en los últimos tres meses y del 54,94% en el último año. Este sólido rendimiento es coherente con el consejo de InvestingPro que destaca la "Fuerte rentabilidad en los últimos tres meses" y la "Alta rentabilidad en el último año" de Futu.
La rentabilidad de la empresa, como lo demuestra su beneficio neto trimestral no-GAAP récord, está respaldada además por los datos de InvestingPro que indican un margen de beneficio bruto del 92,99% y un margen de ingresos operativos del 52,84% para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Estas cifras subrayan la eficiencia operativa de Futu y se alinean con el consejo de InvestingPro de que la empresa ha sido "Rentable en los últimos doce meses."
Mientras que Citi ha rebajado Futu a Neutral, vale la pena señalar que la relación P / E de la compañía se sitúa en 22,31, que puede ser considerado a la luz de la InvestingPro Sugerencia sugiriendo que Futu es "Negociación en un alto P / E en relación con el crecimiento de las ganancias a corto plazo." Esta métrica de valoración podría ser un factor en la decisión de Citi de ajustar su calificación a pesar de elevar el precio objetivo.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales para Futu Holdings, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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