El lunes, Citi actualizó sus perspectivas sobre las acciones de Morgan Stanley (NYSE:MS), elevando el precio objetivo de las acciones del banco de inversión hasta 135 dólares desde 105 dólares, al tiempo que mantenía una postura neutral. El ajuste refleja una respuesta positiva del mercado a los resultados y las perspectivas futuras de la empresa, cuyas acciones han subido un 44% en lo que va de año. Esta subida es coherente con la evolución del índice de bancos (BKX).
La subida del precio objetivo se atribuye a la ampliación del múltiplo de Morgan Stanley de 2,3 veces el valor contable tangible (TBV) a aproximadamente 3 veces el TBV. Los analistas de Citi creen que este cambio está impulsado por el optimismo del mercado en relación con un posible repunte de los mercados de capitales y el alivio de capital anticipado de la fase final del marco regulador de Basilea III, conocido como "B3 endgame".
Citi también ha revisado sus estimaciones basándose en los ajustes del coste de los fondos propios (CoE) de principios de ciclo y en una visión actualizada de la rentabilidad normalizada de los fondos propios ordinarios tangibles (ROTCE). La nueva hipótesis de ROTCE de la firma para Morgan Stanley se sitúa ahora en el 21%, ligeramente por encima del objetivo de la dirección del 20% y un aumento con respecto a la estimación anterior de Citi del 19%. Esta revisión se produce tras considerar la eliminación de la inflación de los activos ponderados por riesgo (APR) de Basilea III de sus cálculos.
El analista de Citi señaló que, aunque la cotización de Morgan Stanley refleja actualmente muchas expectativas positivas, mantienen una calificación Neutral. La justificación de esta postura es la creencia de que existen oportunidades de riesgo/recompensa más atractivas en el mercado. Esto sugiere que, aunque reconoce los sólidos resultados de Morgan Stanley y la mejora de sus indicadores financieros, Citi ve un mayor potencial para los inversores en otros lugares.
En otras noticias recientes, Morgan Stanley Capital Partners (MSCP) ha acordado vender Sila Services al negocio de capital riesgo de Goldman Sachs Alternatives. Esta operación supone la primera salida de MSCP en el sector de los servicios de campo distribuidos y está sujeta a las condiciones de cierre habituales y a las aprobaciones reglamentarias. La dirección de Sila conservará una participación minoritaria significativa y seguirá dirigiendo la empresa.
En el sector financiero, grandes instituciones como J.P.Morgan, Barclays y Goldman Sachs prevén un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal estadounidense en diciembre. Sin embargo, Citigroup diverge con una proyección de reducción de 50 puntos básicos. Estas proyecciones se enmarcan en la reciente evolución del panorama financiero.
Tras la reciente victoria electoral de Donald Trump, las empresas de Wall Street están reevaluando sus operaciones en China debido al posible aumento de las disputas comerciales y las tensiones geopolíticas. Esta reevaluación podría provocar cambios en las estrategias de expansión y en las inversiones.
Además, Morgan Stanley ha obtenido una licencia para operar con futuros en China, lo que supone su entrada en el mercado de derivados del país. Este avance permite al banco prestar servicios a clientes nacionales y satisfacer las necesidades de los inversores extranjeros.
Por último, analistas de UBS, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Beacon Policy Advisors y Larry Sabato's Crystal Ball han identificado condados clave de Estados Unidos que pueden servir de indicadores tempranos del resultado de las elecciones. Estos condados están preparados para ofrecer información sobre el posible vencedor en la reñida carrera presidencial.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro añaden más contexto al análisis de Citi sobre Morgan Stanley (NYSE:MS). La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en unos impresionantes 216.990 millones de dólares, lo que refleja su importante posición en el sector financiero. El PER de Morgan Stanley de 20,17 se alinea con la observación de Citi de un múltiplo ampliado, cotizando ahora a aproximadamente 3 veces el valor contable tangible.
Los consejos de InvestingPro destacan los buenos resultados financieros de Morgan Stanley y su posición en el mercado. La empresa ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad para el accionista. Esto es especialmente digno de mención dada la perspectiva positiva de Citi sobre la rentabilidad normalizada del capital ordinario tangible (ROTCE) de la empresa.
Además, las acciones de Morgan Stanley cotizan cerca de su máximo de 52 semanas, con una sólida rentabilidad total del 77,49% en el último año. Esta evolución respalda la decisión de Citi de elevar el precio objetivo y refleja el optimismo del mercado sobre las perspectivas de la empresa a la luz de posibles repuntes del mercado de capitales y cambios normativos.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de Morgan Stanley, InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales, proporcionando un análisis exhaustivo para informar las decisiones de inversión.
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