El viernes, Citi mantuvo su calificación de Comprar en Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN). (MM:IN) (OTC: MAHMF), pero redujo el precio objetivo de la acción a 3.520 INR desde 3.590 INR. Esta revisión se produce tras los resultados financieros de la empresa en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025, que superaron las expectativas, impulsados por los buenos resultados en los segmentos de maquinaria agrícola y automoción.
La empresa experimentó un fuerte crecimiento del volumen de ventas al por menor durante la temporada festiva, lo que dio lugar a una perspectiva positiva de la demanda. La dirección ha actualizado sus previsiones de volumen del sector de tractores para el ejercicio de 2025 a un aumento interanual del 6-7%, frente a la proyección anterior del 5%. Además, en el segmento de los vehículos utilitarios, las recientes estrategias de precios han impulsado los volúmenes, preservando al mismo tiempo los márgenes de beneficio.
A pesar de esta evolución positiva, Citi ha observado posibles presiones a corto plazo sobre los márgenes relacionadas con el lanzamiento de los vehículos eléctricos de batería (BEV). No obstante, la firma ha elevado sus previsiones de ingresos y EBITDA para Mahindra & Mahindra. Sin embargo, debido al aumento de los costes de capital y a una reducción de Otros Ingresos, Citi ha rebajado ligeramente sus estimaciones de beneficios en un 0-2% para los ejercicios 2025-2027.
El ajuste del precio objetivo basado en la suma de las partes (SOTP) a 3.520 INR desde 3.590 INR también tiene en cuenta los últimos precios de las acciones de las filiales cotizadas de Mahindra & Mahindra. El comentario del analista indica una recalibración de las perspectivas financieras de la empresa, teniendo en cuenta tanto las tendencias positivas de las ventas como los ajustes financieros previstos para los próximos años.
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