El viernes, CLSA rebajó la calificación de Shiseido Co Ltd. (4911:JP) de "Comprar" a "Mantener". (4911:JP) (OTC: SSDOY) de "Comprar" a "Mantener", junto con una significativa reducción del precio objetivo de 4.880 JPY a 3.400 JPY. El cambio se produjo después de que la empresa anunciara unas ventas y un beneficio operativo (PO) en el tercer trimestre que no cumplieron las expectativas del mercado.
Los resultados del tercer trimestre de Shiseido revelaron un descenso interanual de las ventas del 6% y una caída del beneficio operativo del 7%. Este resultado fue notablemente inferior a las previsiones de consenso, que habían anticipado un aumento del beneficio operativo, lo que se tradujo en un 57% menos de lo esperado. Las ventas de la empresa en China cayeron un 11%, y su segmento minorista de viajes experimentó un descenso del 39%. Además, los beneficios en las regiones de EE.UU. y EMEA se redujeron, mientras que Japón registró un aumento del 5% en las ventas y un incremento del 242% en el beneficio de explotación, lo que sigue siendo insuficiente para compensar la caída general.
Los decepcionantes resultados han provocado una revisión de las estimaciones de beneficios por parte de CLSA, con un recorte del 35% para el ejercicio fiscal que finaliza en diciembre de 2025 y una reducción del 30% para el año siguiente. La valoración de Shiseido por parte de la firma incorpora ahora unos ratios más bajos de valor de empresa/beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA) y de precio/beneficios (P/E).
Se espera que Shiseido ofrezca respuestas durante su actualización de estrategia el 29 de noviembre. Aunque CLSA anticipa mejoras para el próximo año, la firma sugiere que las ambiciones de Shiseido podrían tener que moderarse a la luz de los recientes resultados. La rebaja de la calificación y del precio objetivo refleja estas expectativas ajustadas y los retos a los que se enfrenta la empresa en sus distintos mercados.
En otras noticias recientes, Shiseido Co Ltd ha visto cambios significativos en la calificación de sus acciones por parte de dos importantes firmas financieras, Jefferies y Goldman Sachs. Jefferies elevó la calificación de las acciones de Shiseido de "underperform" a "hold", citando las contribuciones esperadas de los nuevos productos lanzados bajo la marca ELIXIR. La empresa también aumentó su precio objetivo para Shiseido a 3.400 yenes.
Al mismo tiempo, Goldman Sachs cambió su posición sobre las acciones de Shiseido de Vender a Neutral. Esta decisión se produjo tras una reevaluación de las perspectivas financieras de Shiseido, centrándose especialmente en los márgenes de beneficios operativos básicos previstos y en las tasas de crecimiento de las ventas. La empresa revisó su precio objetivo a 3.400 yenes, en línea con el nuevo objetivo de Jefferies.
Los analistas de Goldman Sachs han reducido sus estimaciones de beneficios operativos básicos de Shiseido para los ejercicios fiscales de 2024 a 2026. A pesar de estas reducciones, se prevé que Shiseido registre un crecimiento interanual de los beneficios para el mismo periodo. Se espera que Shiseido revele una nueva estrategia empresarial a finales de noviembre de 2024, indicando posibles cambios estratégicos en respuesta a estos recientes acontecimientos.
Estos ajustes reflejan la evolución del panorama financiero de Shiseido, y ambas firmas indican una perspectiva neutral sobre el valor. Esto sugiere una posible estabilización en la valoración de la compañía, proporcionando a los inversores una importante visión de la situación financiera actual de la empresa y sus perspectivas de futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro coinciden con la rebaja de CLSA sobre Shiseido Co Ltd. (OTC: SSDOY). LTD. (OTC: SSDOY). La capitalización bursátil de la compañía se sitúa en 7.770 millones de dólares, con un elevado PER de 118,2, lo que sugiere que los inversores están pagando una prima por los beneficios actuales. Esta preocupación por la valoración se ve acentuada por un consejo de InvestingPro que señala que Shiseido "cotiza a un elevado múltiplo de beneficios".
Los resultados financieros de la empresa reflejan los retos mencionados en el artículo. Los ingresos de los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 fueron de 6.140 millones de dólares, con un preocupante crecimiento de los ingresos del -7,56% durante el mismo periodo. Este descenso de los ingresos corrobora el informe del artículo de un descenso interanual de las ventas del 6% en el tercer trimestre.
A pesar de estos vientos en contra, un consejo de InvestingPro destaca los "impresionantes márgenes de beneficio bruto" de Shiseido, lo que se corrobora con los datos que muestran un margen de beneficio bruto del 74,86% durante los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esto sugiere que, aunque la empresa se enfrenta a retos de ventas, mantiene un fuerte poder de fijación de precios y eficiencia en sus operaciones principales.
Los datos de InvestingPro muestran una caída del 25,59% en los últimos tres meses y del 30,77% en seis meses. Esta tendencia a la baja es coherente con el artículo sobre los decepcionantes resultados trimestrales y la posterior rebaja de CLSA.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales para Shiseido, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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