El martes, el análisis de TD Cowen sobre EPAM Systems (NYSE:EPAM) llevó a un aumento del precio objetivo de la empresa, que ahora se sitúa en 238 dólares, frente a los 221 dólares anteriores. La firma mantuvo su calificación de "Hold" sobre la acción.
El ajuste se produce tras la adquisición de First Derivatives, que se espera contribuya positivamente al flujo de ingresos de EPAM.
Bryan Bergin, de TD Cowen, señaló que se prevé que la operación de First Derivatives suponga un aumento de las expectativas de ingresos de Street. A pesar de los continuos interrogantes estructurales, la valoración de EPAM Systems es cada vez más atractiva, suponiendo que se mantengan las actuales tendencias estables. Bergin también espera que EPAM adopte una postura conservadora al presentar sus perspectivas iniciales para el año natural 2025, con el fin de gestionar mejor las expectativas.
La previsión inicial de crecimiento orgánico se sitúa en torno al 2-5% en moneda constante. TD Cowen considera que esta estimación es razonable e indica un modesto descenso en su punto medio en relación con el consenso. Las actuales estimaciones de consenso no han tenido plenamente en cuenta el impacto de la adquisición de First Derivatives, que aporta más de 200 millones de dólares en ingresos anuales.
Es probable que la adquisición cree una impresión inicialmente positiva para los resultados de EPAM del cuarto trimestre de 2024 y las previsiones de ingresos del primer trimestre de 2025. Sin embargo, Bergin destacó que el menor margen objetivo previsto y el consiguiente uso de efectivo podrían neutralizar el impacto en el beneficio por acción (BPA) debido a la disminución de los ingresos por intereses.
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