El miércoles, Guggenheim mantuvo su calificación de compra sobre G-III Apparel Group (NASDAQ:GIII) y aumentó su precio objetivo a 38 dólares desde 36. El analista de la firma citó los buenos resultados de la empresa en el tercer trimestre, en el que G-III Apparel registró un beneficio por acción (BPA) diluido ajustado de 2,59 dólares, superando la estimación de 2,26 dólares. A pesar de que las ventas netas de 1.090 millones de dólares fueron ligeramente inferiores a la estimación de 1.100 millones, la empresa experimentó un notable crecimiento.
En el tercer trimestre, las ventas netas de G-III Apparel aumentaron un 1,8%, aunque la demanda de prendas de abrigo se vio afectada negativamente por un clima inusualmente cálido en los EE.UU. Sin embargo, a medida que las temperaturas descendieron de cara a la temporada navideña, las tendencias en todas las marcas y canales de la empresa mejoraron significativamente. La empresa también registró un crecimiento sustancial del tráfico y la conversión en Norteamérica gracias a las inversiones en marketing, que mejoraron los resultados de la venta directa al consumidor (DTC) y el comercio electrónico.
El analista destacó el impresionante crecimiento combinado superior al 30% de las principales marcas propias de G-III, incluidas DKNY, Karl Lagerfeld, Donna Karan y Vilebrequin, durante el trimestre.
A medida que G-III se aleja de sus acuerdos de licencia con Tommy Hilfiger y Calvin Klein, las marcas propias se consideran parte de una oportunidad a largo plazo de 5.000 millones de dólares. La estrategia de la empresa incluye la reducción de la penetración de Tommy Hilfiger y Calvin Klein a alrededor del 30% este año, frente al 50% de hace dos años, con un impacto similar esperado en los ingresos del próximo año de aproximadamente 200 millones de dólares.
El margen bruto de G-III en el tercer trimestre se redujo 80 puntos básicos, hasta el 39,8%, que sigue siendo mejor que el 39,0% previsto debido a la mayor penetración de las marcas propias. Los niveles de inventario de la empresa se redujeron un 10%, lo que la sitúa en una buena posición para la próxima temporada navideña.
Aunque Guggenheim mantiene la cautela debido al difícil entorno de consumo y al impacto del clima, la firma ha ajustado al alza sus estimaciones de rentabilidad para G-III Apparel. Las nuevas estimaciones de BPA para los ejercicios 2025 y 2026 son ahora de 4,15 y 4,20 dólares, respectivamente, frente a los 4,00 y 4,05 dólares anteriores.
El analista concluyó expresando su optimismo por los progresos que G-III Apparel y su equipo directivo están realizando en el plan de negocio, a pesar del impacto material y los riesgos asociados a la readquisición de las licencias de Tommy y Calvin en los próximos años.
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