El miércoles, Goldman Sachs reafirmó su calificación de Comprar sobre las acciones de Wells Fargo & Company (NYSE:WFC), manteniendo un precio objetivo de 77,00 dólares. Wells Fargo registró un beneficio por acción (BPA) en el cuarto trimestre de 1,43 dólares, superando las estimaciones de Visible Alpha Consensus Data y Goldman Sachs de 1,36 y 1,34 dólares, respectivamente. Sin embargo, tras ajustar por partidas no recurrentes, el BPA básico fue de 1,34 dólares, por debajo de las cifras previstas de 1,48 y 1,50 dólares.
A pesar de la discrepancia en los beneficios básicos, los analistas prevén una respuesta positiva de los inversores, impulsada por unos ingresos netos por intereses (NII) trimestrales superiores a los previstos y unas alentadoras previsiones de NII para 2025. Wells Fargo prevé un crecimiento interanual del 1-3% en el NII, lo que sugiere un valor medio de 48.600 millones de dólares, frente a la estimación de consenso de 47.100 millones de dólares.
La previsión de gastos del banco para 2025, de 54.200 millones de dólares, coincide con las estimaciones de la calle, lo que se espera que equilibre unos ingresos netos básicos antes de provisiones (PPNR) más débiles para el trimestre. Según InvestingPro, tres analistas han revisado recientemente al alza sus estimaciones de beneficios, y la empresa mantiene un sólido historial de dividendos con 54 años consecutivos de pagos.
Las tendencias trimestrales del banco indicaron un ligero descenso en el PPNR básico debido a una reducción del 6% en los ingresos por comisiones básicas, en particular en las comisiones por depósitos y mercados de capitales, y una disminución de aproximadamente 275 puntos básicos en la eficiencia básica en comparación con las expectativas del consenso. Sin embargo, estos resultados se vieron compensados en parte por un aumento del 1% en el NII en relación con las previsiones de la calle, atribuido a un margen de interés neto (NIM) del 2,70%, superior al 2,66% esperado.
El coeficiente CET1 (Standardized Common Equity Tier 1) de Wells Fargo experimentó una caída trimestral de 20 puntos básicos, hasta el 11,1%, aproximadamente 10 puntos básicos por debajo del consenso. El banco ejecutó 4.000 millones de dólares en recompras, superando las estimaciones de Goldman Sachs de 3.400 millones. El valor contable tangible por acción disminuyó un 1% intertrimestral, hasta 41,24 dólares, y el rendimiento de los fondos propios tangibles (ROTCE) se situó en el 13,0%.
De cara al futuro, los analistas están buscando más detalles sobre diversos aspectos de la orientación de Wells Fargo, incluyendo el desglose del crecimiento de 2025 NII, la trayectoria de los aumentos de ingresos por comisiones, la solidez de la perspectiva de gastos de 2025, las expectativas de normalización del crédito, y la estrategia de despliegue de capital del banco a la luz de los posibles cambios regulatorios con la nueva administración presidencial de EE.UU..
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