El lunes, KeyBanc ofreció una visión sobre el impacto de los resultados de fase 3 de Novo Nordisk para su tratamiento de la obesidad, CagriSema, en el mercado de GLP-1. El análisis sugiere que el potencial del mercado de GLP-1 se mantiene prácticamente sin cambios hasta 2030 para empresas como West Pharmaceutical Services (WST), Gerresheimer (GXIG) y Stevanato Group (STVN).
Según los datos de InvestingPro, STVN mantiene una sólida puntuación de salud financiera, aunque sus acciones han experimentado un descenso del 11,87% en la última semana. A pesar de la posibilidad de que CagriSema afecte a la dinámica del mercado después de 2027, las ventas actuales de GLP-1 para Gerresheimer están vinculadas principalmente a las terapias existentes, y la empresa cita más de 100 millones de euros en ventas para el año fiscal 2024, sin alcanzar aún el potencial previsto de 300 a 350 millones de euros.
Gerresheimer ha indicado una fuerte demanda de sus capacidades de producción en el mercado de GLP-1, lo que implica que la empresa no depende de CagriSema para sus operaciones actuales. Además, las evaluaciones de mercado realizadas por Evaluate Pharma estiman que las ventas de GLP-1 alcanzarán los 116.000 millones de dólares en 2030, excluyendo las contribuciones de CagriSema. Esta cifra sugiere una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de aproximadamente el 25% hasta 2028.
Para los inversores que buscan una visión más profunda, InvestingPro revela que STVN cotiza actualmente a un múltiplo EV/EBITDA de 24,66x, con los analistas manteniendo expectativas positivas a pesar de la reciente volatilidad del mercado. Los suscriptores de InvestingPro tienen acceso a 7 ProTips exclusivos adicionales y a métricas de valoración completas para STVN. En caso de aprobación de CagriSema, se espera que su pico de ventas se distribuya entre Eli Lilly (LLY) y Novo Nordisk (NVO), sin que ningún actor monopolice la cuota de mercado.
El segmento de los medicamentos GLP-1 para la pérdida de peso, representado actualmente por Wegovy y Zepbound, comprende unos 14.000 millones de dólares de un mercado de 54.000 millones. Según las previsiones de KeyBanc para 2025, las ventas de fármacos GLP-1 comercializados, excluido CagriSema, crecerán a una tasa interanual del 25,2% hasta 2028, superando los 115.000 millones de dólares en 2030. En caso de que CagriSema sufra retrasos en su aprobación o no la reciba, se espera que sus ventas potenciales beneficien a tratamientos existentes como Wegovy y Zepbound.
En términos de líderes de producción e inyección, Gerresheimer parece tener la mayor exposición a las ganancias potenciales de CagriSema, aunque el riesgo actual se considera bajo debido a la alta demanda de medicamentos GLP-1. La empresa está bien posicionada, con proyectos contratados que se espera generen unos ingresos de 350 millones de euros para 2026.
West Pharmaceutical Services y Stevanato Group también se están preparando para el aumento de la demanda de GLP-1, con instalaciones en Grand Rapids, Michigan, y Dublín, Irlanda, para LLY y NVO respectivamente. La importante inversión de Stevanato Group en su planta de Fishers, Indiana, sugiere un posicionamiento estratégico para servir a un cliente clave, probablemente Eli Lilly.
En general, el análisis de KeyBanc apunta a un sólido mercado de GLP-1 con o sin la inclusión de CagriSema, con empresas como Gerresheimer, West Pharmaceutical Services y Stevanato Group bien equipadas para atender la creciente demanda de tratamientos basados en GLP-1. Los ingresos de STVN crecieron un 3,53% en los últimos doce meses, con una capitalización bursátil actual de 5.600 millones de dólares.
Según el análisis de Valor razonable de InvestingPro, la acción parece sobrevalorada a los niveles actuales, aunque los analistas mantienen objetivos de precio que oscilan entre 21 y 37 dólares. Para un análisis completo de la valoración y las perspectivas de crecimiento de STVN, los inversores pueden acceder al detallado Informe Pro Research, disponible exclusivamente para los suscriptores de InvestingPro.
En otras noticias recientes, Stevanato Group ha informado de un modesto crecimiento en sus beneficios del tercer trimestre de 2024, con unos ingresos que alcanzaron los 277,9 millones de euros, lo que supone un incremento interanual del 2%. Este crecimiento se debió en gran medida a su segmento de soluciones biofarmacéuticas y de diagnóstico. A pesar de enfrentarse a retos en el Segmento de Ingeniería, Stevanato mantiene sus previsiones de ingresos para 2024 entre 1.090 y 1.110 millones de euros.
Wolfe Research ha iniciado la cobertura de las acciones de Stevanato con un rating de Outperform y un precio objetivo de 28,00 $, mientras que Morgan Stanley le ha otorgado un rating de Equalweight con un precio objetivo de 23,00 $. Ambas empresas han señalado el potencial de Stevanato para un crecimiento de dos dígitos en los ingresos.
Stevanato está aplicando un plan de optimización del negocio, especialmente en el segmento de ingeniería, y espera una recuperación gradual de los pedidos de viales a partir de finales de 2024. El inicio de la producción comercial en la planta de Fishers y la rentabilidad de la planta de Latina a nivel de beneficio bruto son algunos de los acontecimientos recientes que se espera impulsen el crecimiento futuro.
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