El miércoles, Deutsche Bank mantuvo su calificación de "Comprar" en Apollo Global Management (NYSE:APO) y elevó su precio objetivo de 141,00 a 155,00 dólares. La entidad destacó los sólidos resultados de Apollo en materia de ingresos por comisiones y la solidez de los indicadores clave de rendimiento.
Las actividades de captación y despliegue de fondos de Apollo fueron sólidas, y sus plataformas de originación, especialmente en las áreas relacionadas con la deuda, contribuyeron significativamente a la diferenciación, con un récord de 62.000 millones de dólares en el tercer trimestre.
El analista de Deutsche Bank señaló que las sólidas capacidades de originación de Apollo son un motor clave del crecimiento en todos los negocios de la compañía, incluidos los ingresos de Capital Solutions, que se benefician de mayores márgenes incrementales. La firma también reconoció que los resultados de Strategic Real Estate (SRE) de Apollo cumplieron las expectativas y que las previsiones de la dirección para unos beneficios declarados de 3.200 millones de dólares en 2024 y 3.500 millones de dólares en 2025, tal y como se declaró durante el Día del Inversor, siguen por buen camino.
En cuanto a la gestión de la cartera, Apollo ha tomado medidas para ajustar su cartera de alternativas. A pesar de la previsión de que alcanzar el objetivo de rentabilidad a largo plazo del 11% puede llevar algún tiempo, la cartera se centra ahora más en las inversiones con calificación AAA, que representaban aproximadamente el 80% de la cartera alternativa después de los ajustes. Estas inversiones AAA produjeron un rendimiento de alrededor del 10,5% en el tercer trimestre. El analista de Deutsche Bank anticipa que debería haber menos volatilidad en estos rendimientos en el futuro, en contraste con los resultados anteriores.
De cara al futuro, el analista expresó una visión positiva sobre el futuro de Apollo, citando la tendencia de los indicadores clave de rendimiento en el lado FRE que sugieren un potencial de crecimiento continuo. Se espera que la fortaleza en el despliegue y la originación respalde este crecimiento en toda la plataforma de Apollo.
El aumento del precio objetivo a 155 USD se apoya en una mayor proyección de la tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del FRE a tres años para 2023-2026, que ahora se estima en el 24,2%, frente a la estimación anterior del 21,9%.
En otras noticias recientes, Apollo Global Management ha sido objeto de la atención positiva de los analistas tras un sólido tercer trimestre. Citi mantuvo su calificación de "Comprar" sobre la empresa y elevó su precio objetivo a 170 dólares, frente a 162 dólares. En este ajuste ha influido el buen comportamiento del segmento Strategic Real Estate (SRE) de Apollo, que ha superado las expectativas. Citi también revisó al alza sus estimaciones de beneficios por acción para Apollo, reflejando una evolución de los flujos mejor de lo previsto tanto en el segmento de gestión de activos como en el de soluciones para la jubilación.
En la misma línea, Apollo registró unos beneficios récord por comisiones (FRE) de 531 millones de dólares y unos sólidos beneficios por diferenciales (SRE) de 856 millones de dólares en el tercer trimestre. Los ingresos netos ajustados de la empresa alcanzaron la notable cifra de 1.100 millones de dólares. De cara al futuro, Apollo se ha fijado ambiciosos objetivos para los próximos cinco años, entre ellos un crecimiento significativo de los FRE y los SRE, y la duplicación de los ingresos netos ajustados.
Estos acontecimientos recientes sugieren una trayectoria positiva continuada para Apollo Global Management. El objetivo de la empresa es que tanto los FRE como los SRE alcancen los 10.000 millones de dólares en 2029, y que el beneficio neto ajustado se duplique hasta los 15 dólares por acción. El enfoque de Apollo en las oportunidades de expansión en servicios de jubilación y Principal Warranty and Collateral (PWC), junto con una distinguida plataforma de originación, subraya aún más este potencial de crecimiento.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados recientes de Apollo Global Management coinciden con las perspectivas positivas de Deutsche Bank. Los datos de InvestingPro muestran que el crecimiento de los ingresos de Apollo ha sido impresionante, con un aumento del 20,81% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024, y un notable crecimiento trimestral del 285,13% en el tercer trimestre de 2024. Este robusto crecimiento respalda las observaciones del analista sobre la fuerte capacidad de originación de Apollo y los sólidos resultados de Fee-Related Earnings.
La rentabilidad de la empresa también es digna de mención, con un PER de 14,79 y un PER ajustado de 14,47 para los últimos doce meses a partir del 3T 2024. Estas cifras sugieren que Apollo cotiza a una valoración razonable en relación con sus beneficios, lo que se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que indica que la compañía "cotiza a un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo."
Otro consejo de InvestingPro destaca que Apollo ha "mantenido el pago de dividendos durante 14 años consecutivos", lo que habla de la estabilidad financiera de la empresa y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Esto se alinea con la perspectiva positiva sobre el potencial de crecimiento futuro de Apollo que se menciona en el artículo.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales para Apollo Global Management, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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