El jueves, JPMorgan revisó al alza las acciones de PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA:IJ), una destacada cadena hospitalaria indonesia, de Neutral a Sobreponderar, manteniendo un precio objetivo de 3.300 IDR. La firma citó a la empresa como un importante beneficiario a largo plazo de las reformas de la política sanitaria de Indonesia.
PT Mitra Keluarga, que gestiona 30 hospitales y cuenta con 35 años de historia, ha experimentado un rendimiento inferior de aproximadamente el 14% frente al índice compuesto de Yakarta (JCI) durante el último mes. Este descenso se ha producido tras los malos resultados de la empresa en el tercer trimestre, atribuidos a un menor volumen de pacientes hospitalizados debido al ajuste presupuestario de las compañías de seguros y a la mayor presión sobre los hospitales.
La dirección de PT Mitra Keluarga también revisó sus previsiones de crecimiento para 2024, reduciendo las expectativas del 15-17% al 13-15%. A pesar de estos retos, JPMorgan considera atractiva la valoración actual de la empresa, que cotiza a aproximadamente 18 veces el valor de empresa en relación con los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA), lo que supone unas 2,0 desviaciones estándar por debajo de su media de tres años.
El precio objetivo sin cambios de JPMorgan, de 3.300 IDR, se basa en un múltiplo de 23 veces el EV/EBITDA previsto para 2025, que se sitúa 1,0 desviación típica por encima de la media trienal.
La empresa prevé que el crecimiento vuelva a acelerarse en 2026, lo que podría dar lugar a una revalorización del valor. El análisis de JPMorgan sugiere que el mercado ya ha tenido en cuenta el impacto negativo de los débiles resultados del tercer trimestre en el precio actual de las acciones.
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