El lunes, UBS inició la cobertura de las acciones de nCino Inc. (NASDAQ:NCNO) con una calificación de compra y un precio objetivo de 44,00 dólares. La firma destacó la posición de nCino como proveedor líder de soluciones informáticas para bancos y su potencial para capitalizar una oportunidad de mercado global de más de 18.000 millones de dólares. UBS prevé que nCino experimente una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de aproximadamente el 15% hasta el año fiscal 2028.
La plataforma de banca en la nube de nCino, que integra la incorporación, los préstamos y los depósitos para instituciones financieras de distintos tamaños, incluidos bancos comunitarios, regionales y de primer nivel, es un factor clave en la trayectoria de crecimiento de la empresa. La capacidad de la plataforma para consolidar múltiples servicios bancarios en una única oferta se considera una ventaja significativa en el mercado.
Desde el punto de vista financiero, nCino presenta un perfil atractivo con unos ingresos por suscripción muy recurrentes. La empresa ha mantenido una tasa media de retención de ingresos por suscripción de alrededor del 140% en los últimos tres años. Además, la duración media de los contratos con sus clientes es de aproximadamente cuatro años, lo que proporciona una base de ingresos estable.
UBS también ve potencial para que nCino amplíe sus márgenes operativos hasta alrededor del 27% en el ejercicio fiscal 2028. Esta expectativa se basa en las recientes mejoras de los márgenes de la empresa, que han pasado del -15% en el año fiscal 2020 a una estimación del 13% en el año fiscal 2024.
A pesar de alinearse con las previsiones de Street para los ejercicios 2026 y 2027, UBS sugiere que podría haber fuentes adicionales de subida para nCino. Entre ellas figuran la transición a un nuevo modelo de precios, un repunte de los volúmenes hipotecarios en EE.UU. y la introducción de nuevos productos.
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