El lunes, NCR Atleos Corp. (NYSE: NATL) recibió una nueva calificación de Comprar por parte de Compass Point, acompañada de un precio objetivo de 57,00 dólares. La decisión de la firma financiera se basa en una previsión de que el flujo de caja libre (FCF) de NCR Atleos alcance los 418 millones de dólares a finales del año fiscal 2026 y un múltiplo de capitalización de mercado/flujo de caja libre (MC/FCF) de 10,0x.
El valor, que actualmente cotiza a 32,23 dólares, ha mostrado un fuerte impulso con una rentabilidad del 32,7% en lo que va de año, según datos de InvestingPro. Si bien el objetivo de Compass Point sugiere un importante recorrido al alza, el consenso actual de los analistas oscila entre 33 y 48 dólares.
Esta perspectiva alcista se justifica por tres motivos. En primer lugar, se considera que NCR Atleos, que posee una cuota de mercado del 36% en el sector de los cajeros automáticos, se encuentra en una sólida posición de mercado y bien equipada para beneficiarse de la creciente demanda de servicios gestionados y productos ATM as a Service (ATMaasS).
Aunque el análisis de InvestingPro muestra que la empresa se enfrenta actualmente a retos de rentabilidad con beneficios negativos en los últimos doce meses, los analistas esperan beneficios positivos de 3,21 dólares por acción en el ejercicio fiscal 2024. La firma prevé que los ingresos medios por unidad (ARPU) de NCR Atleos aumenten de 5,1 en 2024 a 5,9 en 2026 en el segmento de banca de autoservicio (SSB).
En segundo lugar, Compass Point sostiene que el consenso en Wall Street puede estar subestimando la dirección estratégica de NCR Atleos. Las previsiones de consenso para 2025-2027 se consideran demasiado conservadoras, lo que podría dar lugar a una infravaloración del futuro flujo de caja libre de la empresa y a la posibilidad de un programa de recompra de acciones a mediados de 2025.
La tercera razón para el optimismo es la mejora prevista de la rentabilidad del capital invertido (ROIC) de la empresa, que se prevé que aumente del 6,3% en 2024 al 11,9% en 2026. A pesar de que NCR Atleos cotiza actualmente con un descuento del 10% MC/FCF en comparación con sus pares más cercanos, se espera que el crecimiento previsto del flujo de caja libre y las mejoras de rentabilidad justifiquen una valoración superior en el futuro.
La transformación de NCR Atleos hacia un modelo de negocio más ligero en capital, reduciendo su dependencia de las ventas de hardware, que se prevé que representen el 19% de los ingresos totales en las estimaciones para 2024, también se destaca como un cambio positivo. Se cree que este cambio se alinea con las tendencias actuales de la industria, donde NCR Atleos está superando con un crecimiento del 9% en las retiradas de efectivo en comparación con el crecimiento del 1-2% de la industria.
El crecimiento de los ingresos de la compañía del 3,58% y el ratio actual de 1,07 apoyan esta transición, según los datos de InvestingPro, que ofrece información adicional a través de su sistema de puntuación integral de la salud financiera.
Compass Point sugiere que los inversores que se centran excesivamente en las tendencias de efectivo pueden pasar por alto la oportunidad que presenta el importante crecimiento del flujo de caja libre de NCR Atleos, que actualmente está infravalorado por el mercado.
En otras noticias recientes, NCR Atleos Corp aseguró 400 millones de dólares en nueva financiación, impulsando su flexibilidad financiera. Los beneficios de la empresa en el segundo trimestre superaron las expectativas, con un beneficio por acción ajustado de 0,81 dólares, aunque los ingresos fueron ligeramente inferiores a los 1.100 millones de dólares previstos. Las previsiones para todo el año 2024 se revisaron a un beneficio por acción de entre 2,90 y 3,20 dólares, con unos ingresos de entre 4.260 y 4.340 millones de dólares.
En el ámbito de las calificaciones de los analistas, DA Davidson mantuvo una calificación de compra sobre NCR Atleos, mientras que Goldman Sachs y Stifel mantuvieron posturas neutrales. Stifel fijó un precio objetivo de 31 dólares, expresando un cauto optimismo sobre la trayectoria de crecimiento de la empresa.
Además de los avances financieros, NCR Atleos introdujo una función que permite a los clientes de LibertyX vender bitcoin y retirar efectivo de los cajeros automáticos de todo Estados Unidos. Esto forma parte de la suite Atleos ReadyCode API, destinada a simplificar las transacciones de moneda digital a moneda física. La empresa también avanzó en su estrategia de cajeros automáticos como servicio, con la transición con éxito de 1.300 unidades en el segundo trimestre.
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