El viernes, UBS reanudó la cobertura de Pagaya Technologies (NASDAQ: PGY), emitiendo una calificación neutral con un precio objetivo de 11,00 dólares. La acción, que actualmente cotiza a 8,71 dólares, ha experimentado una volatilidad significativa, con un rango de 52 semanas de 8,20 a 20,00 dólares.
Según el análisis de InvestingPro, la empresa parece ligeramente infravalorada según su propio modelo de Valor razonable. La firma destacó el potencial de la empresa para el crecimiento de los ingresos, proyectando aproximadamente un 14% de tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de 2025 a 2027.
Estas perspectivas se basan en la mejora del entorno crediticio, la ampliación de la cartera de socios con incorporaciones notables como US Bank/Elavon y el aumento de las conversiones de solicitudes de préstamos. Datos financieros recientes de InvestingPro muestran que la empresa logró un crecimiento de los ingresos del 23,4% en los últimos doce meses, con unos ingresos totales que alcanzaron los 970,9 millones de dólares.
El nivel de retención de riesgos de Pagaya se situó de media en torno al 2-3% del volumen de la red en el tercer trimestre de 2024, gracias a la optimización de los valores respaldados por activos (ABS) y a la diversificación de las fuentes de financiación. La dirección prevé que este nivel de retención continúe en el cuarto trimestre de 2024 y planea aumentar la optimización de la financiación en 2025. La posición de la empresa en el mercado de préstamos al consumo parece reforzarse con una creciente lista de socios de préstamo y financiación.
Sin embargo, UBS expresó cautela debido a las incertidumbres que rodean el nivel de pérdidas crediticias de los activos de retención de riesgos. A pesar de la fuerte posición de mercado de la empresa, UBS observó un perfil equilibrado de riesgo-recompensa para Pagaya. La firma está buscando una mayor claridad sobre la trayectoria de los deterioros crediticios de Pagaya, particularmente después de los deterioros crediticios experimentados en lo que va de año en 2024.
La dirección de Pagaya espera reconocer deterioros en el cuarto trimestre en la mayoría de las estructuras de ABS 2023 de mayor riesgo. Estas estructuras tienen un valor razonable restante de aproximadamente 275 millones de dólares. La posición de UBS refleja un enfoque de esperar y ver, a la espera de una mayor visibilidad sobre la gestión de estos deterioros crediticios por parte de la empresa. El consenso más amplio de los analistas sigue siendo cautelosamente optimista, con datos de InvestingPro que muestran objetivos de precios que oscilan entre 11 y 36 dólares.
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En otras noticias recientes, Pagaya Technologies reportó sólidos resultados financieros en su llamada de ganancias del 3T 2024, con una tasa de ingresos anuales cercana a los mil millones de dólares y un EBITDA ajustado de 220 millones de dólares.
La empresa de tecnología financiera también anunció planes estratégicos para alcanzar la rentabilidad GAAP en 2025, con un crecimiento significativo en préstamos, adquisición de clientes y relaciones con socios. Pagaya ha generado más de 24.000 millones de dólares en préstamos y ha sumado casi dos millones de nuevos clientes.
Además, los accionistas aprobaron cambios corporativos clave, incluida la desclasificación gradual del consejo de administración, modificaciones relacionadas con el empleo de directivos y un ajuste del umbral de propiedad. Estos cambios pretenden mejorar la gobernanza y alinearse con los intereses de los accionistas.
Además de estos aspectos financieros destacados, Pagaya Technologies ha nombrado a Cory Vieira Director de Contabilidad. Se espera que Vieira, un profesional con experiencia en BHG Financial, American Express y GE Capital, desempeñe un papel crucial en la búsqueda de la rentabilidad de la empresa en 2024. Su paquete retributivo incluye un salario base de 375.000 dólares, una bonificación garantizada en efectivo en 2024 de al menos 150.000 dólares y una bonificación única en efectivo de 20.000 dólares, junto con una subvención en acciones.
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