El jueves, Jefferies ajustó la postura de la empresa sobre Persol Holdings Co., Ltd (2181:JP) (OTC: TEMPF), cambiando la calificación de Comprar a Mantener. Junto con este cambio, el precio objetivo también se revisó a la baja de 390,00 JPY a 240,00 JPY. Este ajuste se produce cuando Oiwa evalúa la estructura financiera de la empresa y el rendimiento de sus segmentos.
Se prevé que Persol Holdings, que opera en el sector de los recursos humanos, se beneficie de un aumento de los salarios y de la actividad en el segmento profesional. No obstante, el analista expresa su preocupación por la capacidad de la empresa para racionalizar las divisiones de bajo rendimiento, en particular sus operaciones internacionales. Estos segmentos presentan un margen EBITDA ajustado del 2,4%, que es menos de la mitad del margen global de la empresa, del 5,4%.
El servicio de contratación de gama alta de la empresa, Doda X, inicialmente valorado positivamente por Jefferies, presenta ahora un reto debido a que sus cifras de rendimiento están ocultas dentro del segmento más amplio de carreras profesionales. Esta falta de transparencia ha dificultado la evaluación del verdadero impacto del servicio en la salud financiera de la empresa.
En sus comentarios, el analista justificó la rebaja de la calificación y del precio objetivo, afirmando: "Dadas estas preocupaciones, rebajamos Persol a Mantener y recortamos el PT de 390 a 240 yenes, lo que equivale a 11,7 veces el BPA diluido del ejercicio fiscal 3/26 de 20,6 yenes". Este nuevo precio objetivo se basa en los beneficios diluidos por acción de la empresa previstos para el ejercicio fiscal que finaliza en marzo de 2026.
La nueva calificación y el precio objetivo reflejan las expectativas recalibradas de Jefferies para el rendimiento de Persol Holdings a medio plazo. El análisis de la firma sugiere una perspectiva más cautelosa sobre la acción, instando a los inversores a moderar sus expectativas de crecimiento sobre la base de la evaluación actual de los segmentos de negocio de la empresa y la transparencia financiera.
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