El viernes, CLSA actualizó sus perspectivas financieras sobre Xiaomi Corp (HK:1810:HK) (OTC: XIACF), elevando el precio objetivo a 32,50 dólares de Hong Kong desde los 24,50 dólares de Hong Kong anteriores. La firma mantuvo su calificación de "Outperform" (2) sobre el valor, mostrando su confianza en la trayectoria empresarial de la compañía.
La revisión se debe a la valoración de los analistas de que Xiaomi probablemente experimentó un sólido rendimiento en todos los segmentos de negocio. La previsión para el tercer trimestre de 2024 anticipa un aumento de los ingresos totales del 27,6% interanual hasta los 90.500 millones de Rmb, con un aumento potencial de los ingresos por smartphones del 12,7% debido al aumento de los precios medios de venta y al incremento de las ventas. Se espera que el segmento AIoT (Inteligencia Artificial de las Cosas) experimente un aumento del 22%, impulsado por la fuerte demanda de grandes electrodomésticos, tabletas, wearables y ventas en el extranjero.
Las entregas de vehículos eléctricos (EV) de Xiaomi también se destacan como un contribuyente significativo al crecimiento de los ingresos de la compañía, con un rápido aumento que lleva a 39.000 unidades entregadas, lo que representa el 10% de los ingresos totales. A pesar de la estabilidad del precio medio de venta de los vehículos eléctricos, se prevé que el beneficio neto ajustado se mantenga estable en 6.100 millones de RMB. Este estancamiento se atribuye a los menores márgenes de beneficio bruto en la división de smartphones y a las pérdidas en el sector de VE.
Sin embargo, el informe sugiere que el margen de beneficio bruto de los teléfonos inteligentes ha alcanzado probablemente su punto más bajo y que las pérdidas en el sector de los vehículos eléctricos han disminuido trimestralmente a 1.700 millones de RMB. Excluyendo las pérdidas de los VE, se espera que el beneficio neto ajustado se sitúe en torno a los 7.800 millones de RMB.
De cara al cuarto trimestre de 2024, CLSA prevé que los ingresos crezcan aproximadamente un 33% interanual. La firma ha ajustado al alza sus previsiones de beneficio neto en un 2% y un 3% para los ejercicios 2024 y 2025, respectivamente, debido en gran parte a una previsión de VE más optimista. El precio objetivo revisado refleja estas expectativas actualizadas para los resultados financieros de Xiaomi.
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