El lunes, Loop Capital hizo un ajuste en el precio objetivo de las acciones de Wayfair (NYSE:W), aumentándolo de 50 a 55 dólares, mientras que mantiene una calificación de Hold sobre la acción. Actualmente cotiza a 52,29 dólares, por lo que el análisis de InvestingPro sugiere que la acción está bastante valorada.
La decisión se produce a pesar de una reducción en la previsión de la firma para el EBITDA ajustado de Wayfair para el año fiscal 2025, con un EBITDA actual de -314 millones de dólares. Según Loop Capital, el precio objetivo actualizado se deriva de las proyecciones a largo plazo de su modelo NOPAT (beneficio operativo neto después de impuestos) descontado.
Los analistas de la firma han ajustado sus expectativas de crecimiento de las ventas para el próximo año del 1% al 2%, anticipando que la bajada de los tipos de interés beneficiará a las ventas relacionadas con el hogar.
Con unos ingresos anuales actuales de 11.840 millones de dólares y un descenso de los ingresos del 1,22% en los últimos doce meses, este ajuste se centra en la segunda mitad del año fiscal, ya que las ventas del tercer trimestre de 2024 mostraron un descenso del 3%, superior a la caída prevista del 1%. El EBITDA ajustado del tercer trimestre de Wayfair no sólo quedó por debajo del consenso, sino también de las propias estimaciones de Loop Capital.
La dirección de Wayfair se ha comprometido a lograr un crecimiento en dólares del EBITDA ajustado para 2025, pero no ha hecho promesas con respecto a un aumento de las tasas de margen. Los datos de InvestingPro muestran que el margen de beneficio bruto actual de la compañía es del 30,2%, mientras que los analistas predicen rentabilidad este año a pesar de los recientes desafíos.
En vista de ello, Loop Capital ha reducido su proyección de EBITDA ajustado para 2025 en aproximadamente 120 millones de dólares. No obstante, esperan una modesta recuperación de los ingresos para 2025, pronosticando un aumento del 2% frente a un descenso del 2% en 2024.
El informe de los analistas también destacó el rendimiento de las acciones de Wayfair, señalando un descenso de aproximadamente el 10% en lo que va de año, en contraste con la subida del 27% del S&P 500. El informe se refirió a las preocupaciones sobre el crecimiento de Wayfair financiado por deuda, especialmente porque el coste de la deuda ha aumentado significativamente. Wayfair obtuvo recientemente 800 millones de dólares a un tipo de interés del 7,25% en el mercado de deuda privada, en parte para hacer frente a los próximos vencimientos de deuda convertible.
Loop Capital expresó su incertidumbre sobre el momento en que el segmento de artículos para el hogar volvería a ser un sector de crecimiento del PIB, pero concluyó que, al precio actual de las acciones, el perfil de riesgo-recompensa parece equilibrado.
En otras noticias recientes, el informe financiero del tercer trimestre de Wayfair mostró un descenso interanual del 2% en los ingresos netos, hasta 11.840 millones de dólares, ligeramente mejor de lo previsto. La empresa también informó de una caída del 6,1% en los pedidos, compensada por un aumento del 4,4% en el valor medio de los pedidos. Bernstein mantuvo una calificación de Market Perform sobre las acciones de Wayfair, reflejando el desempeño financiero de la compañía y el clima actual de la industria.
Las previsiones de Wayfair para el cuarto trimestre anticipan un descenso interanual de un solo dígito, mientras que los márgenes EBITDA ajustados se sitúan entre el 2% y el 4%. Bernstein considera prudente esta proyección, teniendo en cuenta que el margen de beneficio bruto actual de la empresa es del 30,2%.
A pesar de una disminución en el crecimiento de pedidos y clientes activos, la puntuación de la salud financiera de Wayfair se califica como "FAIR", según InvestingPro. La empresa también tiene previsto aumentar los gastos de publicidad hasta situarlos entre el 12% y el 13% de los ingresos, lo que refleja los retos a la hora de fomentar la fidelidad de los clientes en un mercado competitivo.
En otras noticias del sector minorista, los minoristas de colchones y muebles registraron un crecimiento interanual positivo de un dígito intermedio tras el fin de semana de ventas del Black Friday. Wayfair Inc. mostró un fuerte impulso, y el consenso de analistas de Wayfair se mantuvo cautelosamente optimista a pesar de algunas revisiones a la baja de las expectativas de beneficios.
KeyBanc Capital Markets mantuvo su calificación de peso sectorial en Wayfair, reconociendo la capacidad de la compañía para mejorar el EBITDA y capturar cuota de mercado incluso cuando la industria se enfrenta a vientos en contra. Estos son los últimos acontecimientos en las operaciones comerciales de Wayfair.
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