El lunes, BofA Securities revisó su postura sobre las acciones de Fresenius Medical Care (NYSE:FMS), cambiando la calificación de Underperform a Neutral y aumentando el precio objetivo a 24,00 dólares, frente a los 18,00 dólares anteriores.
El ajuste se produce tras la observación de que los indicadores esenciales de rendimiento de Fresenius Medical Care, como el volumen de tratamientos, la expansión del margen en relación con sus objetivos para 2025 y el apalancamiento, han comenzado a mostrar signos de mejora.
Actualmente cotizando a 22,02 dólares con una capitalización de mercado de 13.200 millones de dólares, el análisis de InvestingPro sugiere que la acción está infravalorada, con una puntuación global de salud financiera de "BUENA".
El analista de BofA Securities señaló que la configuración de la empresa para 2025 parece ahora más favorable que hace un año, a pesar de que las expectativas de los vendedores siguen siendo relativamente modestas.
La proyección del margen EBIT se sitúa ahora en el 10,8%, ligeramente por encima del consenso del 10,7%, y dentro de la horquilla guiada por la empresa del 10-14%. Se espera que tanto la división clínica como la comercial alcancen sus objetivos, ayudadas por los continuos ahorros derivados de los esfuerzos de gestión.
Con una previsión de beneficios por acción de 3,01 dólares para el ejercicio de 2020 y un PER de 19 veces, la empresa presenta un potencial de crecimiento prometedor. Los suscriptores de InvestingPro pueden acceder a más de 10 indicadores clave adicionales y a información sobre la valoración de FMS.
El aumento de las estimaciones de beneficios por acción (BPA) para 2024-25, que se han incrementado entre un 4% y un 9%, refleja una creciente confianza en la capacidad de Fresenius Medical Care para alcanzar sus objetivos para 2025. El analista señaló que el valor ya ha registrado un aumento del 11% en lo que va de año, en contraste con el índice MSCI Health Care Europe, que ha bajado un 2,5%.
A pesar de la mejora y el aumento del precio objetivo, el analista de BofA Securities expresó su continua cautela con respecto al mercado de la diálisis, que se percibe como estructuralmente desafiado debido a los riesgos potenciales a largo plazo, tales como SGLTs/GLP-1s y la posibilidad de cambios en el reembolso, en particular de los intercambios ACA.
El nuevo objetivo de precio de 45 euros por American Depositary Receipt (ADR), equivalente a 24 dólares, refleja estas consideraciones y la mejora de los fundamentales de Fresenius Medical Care. Cabe destacar que la empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 27 años consecutivos, lo que demuestra una sólida estabilidad financiera.
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En otras noticias recientes, Fresenius Medical Care, un destacado proveedor de servicios de diálisis, mostró resistencia y crecimiento en su Earnings Call del tercer trimestre de 2024 a pesar de los importantes desafíos. La empresa registró un crecimiento orgánico de los ingresos del 2% y un aumento de los ingresos de explotación del 10%, incluso en medio de elevadas tasas de mortalidad y el impacto de los huracanes.
Además, Fresenius elevó su previsión de ingresos de explotación para el año al 16%-18% y anunció el primer crecimiento positivo de tratamientos en el mismo mercado en EE.UU., junto con un aumento internacional del 3%.
El ahorro de costes del programa FME25 superó el objetivo inicial de 2024, alcanzando los 173 millones de euros a finales del tercer trimestre. La empresa también reveló planes para el lanzamiento en EE.UU. de su máquina 5008X con HDF a finales de 2025 y un enfoque en la optimización de la cadena de suministro. A pesar del impacto negativo de los acuerdos virtuales de compra de energía (vPPA) en las ganancias, Fresenius reiteró su compromiso de lograr la neutralidad de carbono para 2040.
Aunque la empresa está revisando las clínicas de bajo rendimiento para su posible cierre, los niveles de dotación de personal han mejorado. De cara al futuro, Fresenius confirmó sus perspectivas de crecimiento de los ingresos para 2024 y programó un Capital Markets Day para el 17 de junio de 2025 en Londres, donde se detallarán las estrategias futuras. Estos acontecimientos recientes subrayan la determinación de Fresenius Medical Care de superar los retos y cumplir sus objetivos de crecimiento.
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