El lunes, Morgan Stanley emitió una rebaja para las acciones de Wanhua Chemical Group (600309:CH), cambiando la calificación de la acción de Sobreponderar a Igual Ponderar. La firma también ajustó el precio objetivo de las acciones de la empresa a 74,00 RMB, una disminución desde los 100,00 RMB anteriores.
La revisión de la calificación y del precio objetivo de las acciones se produce cuando Morgan Stanley recalibra sus previsiones de beneficio neto de Wanhua Chemical para los años 2024 a 2026. Los analistas de la firma han reducido sus expectativas de beneficios entre un 28% y un 34%, debido principalmente a unos beneficios inferiores a los previstos en las líneas de productos no IDM de la empresa.
Al explicar los motivos del cambio, Morgan Stanley destacó la necesidad de actualizar su valoración de acuerdo con las nuevas proyecciones. El nuevo precio objetivo de 74,00 RMB se basa en un múltiplo de 15 veces de los beneficios por acción estimados de la empresa para 2025, lo que se ajusta a los múltiplos de valoración de ciclo medio-bajo que suelen asignarse a los productos MDI.
El precio objetivo revisado también sugiere un múltiplo de 2 veces del valor contable por acción de la empresa previsto para 2025, una cifra que se sitúa cerca de mínimos históricos. La evaluación de Morgan Stanley indica que la valoración actual de la acción es justa si se tiene en cuenta su trayectoria prevista de rentabilidad sobre recursos propios, que la empresa considera débil.
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